Die Obic Co., Ltd. (TSE: 4684) meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP). Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 11,5% auf ¥135.209 Mio., der Betriebsgewinn um 13,3% auf ¥88.823 Mio., der ordentliche Gewinn um 16,7% auf ¥104.779 Mio. und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn um 16,4% auf ¥75.191 Mio. von ¥64.621 Mio. Das unverwässerte EPS lag bei ¥171,61 gegenüber ¥146,90. Die herausragende Kennzahl ist die operative Marge, die von 64,6% auf 65,7% stieg — ein Rentabilitätsniveau, das unter börsennotierten Unternehmen weltweit strukturell selten ist.
Eine operative Marge in Richtung zwei Drittel des Umsatzes
Obic ist einer der führenden Anbieter integrierter Unternehmenssoftware in Japan und vor allem für seine ERP-Suite (Enterprise Resource Planning) „OBIC7" und ein Systemintegrationsmodell bekannt, das Beratung, Entwicklung und laufenden Betrieb umfasst. Dieses Einzelanbieter-Modell mit Eigenleistung — bei dem Obic das gesamte Projekt von der Angebotsphase über die Implementierung bis zur Wartung übernimmt — ist der Motor eines Margenprofils, das kaum ein Wettbewerber erreichen kann. Bei 65,7% werden fast zwei Drittel jedes Umsatz-Yens in Betriebsgewinn umgewandelt, 1,1 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr, da Skaleneffekte und wiederkehrende Wartungserlöse weiter zunahmen.
Zweistelliges Wachstum über die gesamte Gewinn-und-Verlust-Rechnung
Die Nachfrage nach ERP-Modernisierung, Cloud-Migration und Back-Office-Digitalisierung in der mittelständischen und großen Unternehmensbasis Japans hielt das Umsatzwachstum im zweistelligen Bereich. Der Umsatz von ¥135.209 Mio. (+11,5%) floss in einen Betriebsgewinn von ¥88.823 Mio. (+13,3%), wobei der Betriebsgewinn schneller wuchs als der Umsatz — das Kennzeichen eines Geschäfts mit erheblichem operativen Hebel. Der ordentliche Gewinn erreichte ¥104.779 Mio. (+16,7%), gestützt durch nicht-operative Beteiligungserträge, einschließlich Gewinnen aus At-Equity-Beteiligungen von ¥6.630 Mio. (gegenüber ¥5.780 Mio.). Der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn stieg um 16,4% auf ¥75.191 Mio. Der ROE erhöhte sich leicht von 15,5% auf 15,8%, und das Verhältnis von ordentlichem Gewinn zur Bilanzsumme erreichte 18,7%. Das Gesamtergebnis sprang um 128,4% auf ¥146.440 Mio., was Gewinne im Wertpapierportfolio des Unternehmens widerspiegelt.
Bilanz wie eine Festung, starke Cash-Generierung
Die Bilanzsumme wuchs von ¥500.375 Mio. auf ¥618.796 Mio., während das Nettovermögen von ¥433.850 Mio. auf ¥516.011 Mio. stieg. Die Eigenkapitalquote lag bei 83,4% (von 86,7%), und der Buchwert je Aktie kletterte von ¥986,26 auf ¥1.190,80. Der operative Cashflow stieg von ¥62.794 Mio. auf ¥73.746 Mio., und die liquiden Mittel und Äquivalente zum Periodenende erreichten ¥207.385 Mio. Die Kombination aus sehr hohen Margen, geringer Kapitalintensität und einer nahezu schuldenfreien Bilanz verleiht Obic erhebliche finanzielle Flexibilität.
Dividende auf ¥84,00 angehoben; FY27 mit ¥94,00 geplant
Die FY3/2026-Jahresdividende wurde von ¥70,00 (splitbereinigt) auf ¥84,00 je Aktie (¥37,00 Zwischen- + ¥47,00 Schlussdividende) angehoben, was einer Ausschüttungsquote von 48,9% und einer DOE von 7,7% entspricht. Für FY3/2027 prognostiziert das Unternehmen eine Jahresdividende von ¥94,00 (¥47,00 Zwischen- + ¥47,00 Schlussdividende), was eine Ausschüttungsquote von 49,7% impliziert. Die Angaben je Aktie sind splitbereinigt nach einem Aktiensplit im Verhältnis 5:1, der am 1. Oktober 2024 wirksam wurde.
FY27-Prognose: weiteres zweistelliges Wachstum
Für das am 31. März 2027 endende Geschäftsjahr prognostiziert das Management einen Umsatz von ¥148.700 Mio. (+10,0%), einen Betriebsgewinn von ¥98.000 Mio. (+10,3%), einen ordentlichen Gewinn von ¥114.500 Mio. (+9,3%) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥82.000 Mio. (+9,1%) bei einem EPS von ¥189,23. Der Ausblick impliziert ein drittes Jahr in Folge mit zweistelligem Wachstum bei Umsatz und Ergebnis, während die außergewöhnliche Margenstruktur erhalten bleibt — ein ungewöhnliches Rentabilitätsprofil, das Obic im japanischen Softwaresektor weiterhin abhebt.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 135.209 | 121.240 | +11,5% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 88.823 | 78.378 | +13,3% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 104.779 | 89.770 | +16,7% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 75.191 | 64.621 | +16,4% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 171,61 | 146,90 | +16,8% |
| Operative Marge | 65,7% | 64,6% | +1,1pp |
| ROE | 15,8% | 15,5% | +0,3pp |
| Jahresdividende (¥) | 84,00 | 70,00 | +20,0% |
| FY27-Betriebsgewinnprognose (¥ Mio.) | 98.000 | — | +10,3% |
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