ZOZO, Inc. (TSE: 3092), der in Makuhari, Chiba ansässige Betreiber von ZOZOTOWN — Japans größte dedizierte E-Commerce-Modeplattform — legte die konsolidierten J-GAAP-Ergebnisse für FY3/2026 vor und verzeichnete ausgewogenes Top-Line- und Ergebniswachstum neben zwei materiellen strukturellen Schritten: einem 3-zu-1-Aktiensplit mit Wirkung zum 1. April 2025 und der Konsolidierung der in Großbritannien ansässigen Modesuchplattform LYST LTD und der ZOZO U.K. LIMITED. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,2% auf ¥228.373 Mio., das Betriebsergebnis stieg um 7,1% auf ¥69.366 Mio., EBITDA wuchs um 10,2% auf ¥76.924 Mio., das ordentliche Ergebnis stieg um 6,7% auf ¥69.261 Mio., und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg um 5,7% auf ¥47.926 Mio. Das unverwässerte EPS (split-bereinigt) belief sich auf ¥54,11 gegenüber ¥50,90.
Die Betriebsmarge hielt sich bei 30,4%, während die den Eigentümern zurechenbare Eigenkapitalrendite auf 46,6% von 49,4% nachließ — weiterhin eine der höchsten unter den börsennotierten japanischen E-Commerce-Unternehmen. Das Gesamtergebnis wuchs um 11,4% auf ¥51.025 Mio.
Konsolidierung von LYST und ZOZO U.K. erweitert die internationale Präsenz
Das wichtigste strategische Ereignis des Jahres war die vollständige Konsolidierung von LYST LTD und ZOZO U.K. LIMITED, beide mit Sitz im Vereinigten Königreich. LYST ist eine führende globale Online-Modesuch- und Discovery-Plattform, die Angebote aus einem breiten Marktplatz von Marken und Händlern aggregiert; ihre Konsolidierung verschafft ZOZO einen Fußabdruck im grenzüberschreitenden Discovery-Traffic und eine Grundlage, von der aus das ZOZOTOWN-Betriebsmodell über Japan hinaus erweitert werden kann. Zusammen mit der erstmaligen Betriebsgesellschaft ZOZO U.K. signalisiert der neue Konsolidierungskreis eine bewusste Verschiebung von einer rein japanischen Flaggschiff-Plattform zu einer internationaleren Gruppenplattform.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme erreichte ¥198.260 Mio. von ¥187.810 Mio., mit einem Nettovermögen von ¥106.789 Mio. Die Eigenkapitalquote stärkte sich auf 53,9% von 52,6%, und das Nettovermögen je Aktie (split-bereinigt) stieg auf ¥120,76 von ¥110,81. Der operative Cashflow ließ auf ¥52.531 Mio. von ¥60.114 Mio. nach; die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥28.897 Mio. (ggü. ¥6.285 Mio. im Vorjahr), was die Mittel für die UK-Akquisitionen und fortlaufende Infrastrukturinvestitionen widerspiegelt; die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥45.830 Mio. Die liquiden Mittel zum Jahresende beliefen sich auf ¥69.422 Mio.
Aktiensplit und Dividende
Das Unternehmen führte am 1. April 2025 einen 3-zu-1-Aktiensplit durch. Alle Kennzahlen je Aktie (EPS, BPS) werden auf der Post-Split-Basis ausgewiesen, unter der Annahme, dass der Split zu Beginn des FY3/2025 wirksam gewesen wäre. Die Jahresdividende für FY3/2026 wurde auf ¥39,00 je Aktie festgesetzt (split-bereinigt: ¥19 Zwischendividende + ¥20 Jahresendividende), mit Gesamt-Bardividenden von ¥34.488 Mio. Die konsolidierte Ausschüttungsquote stieg auf 72,1% von 70,1% — deutlich über dem typischen Bereich japanischer börsennotierter Unternehmen — und spiegelt die anhaltende Verpflichtung des Unternehmens zu einer hohen Cash-Return-Politik wider.
FY3/2027-Prognose
Für FY3/2027 prognostiziert das Management einen Umsatz von ¥241.900 Mio. (+5,9%), ein Betriebsergebnis von ¥74.400 Mio. (+7,3%), ein bereinigtes EBITA von ¥77.900 Mio. (+7,2%), ein ordentliches Ergebnis von ¥74.400 Mio. (+7,4%) und einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von ¥49.700 Mio. (+3,7%), mit einem EPS von ¥56,20. Die Dividendenprognose für FY3/2027 liegt bei ¥40,00 je Aktie (¥20 + ¥20), was einer Ausschüttungsquote von 71,2% entspricht.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 228.373 | 213.131 | +7,2% |
| Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 69.366 | 64.756 | +7,1% |
| EBITDA (¥ Mio.) | 76.924 | 69.788 | +10,2% |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mio.) | 69.261 | 64.888 | +6,7% |
| Nettogewinn (¥ Mio.) | 47.926 | 45.346 | +5,7% |
| Unverwässertes EPS (¥, split-bereinigt) | 54,11 | 50,90 | +6,3% |
| Betriebsmarge | 30,4% | 30,4% | ±0,0pp |
| Eigenkapitalrendite (Eigentümer) | 46,6% | 49,4% | −2,8pp |
| Jahresdividende (¥, split-bereinigt) | 39,00 | — | n/m |
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