Lasertec Corporation (TSE: 6920), der in Yokohama ansässige Spezialhersteller von Halbleiterinspektionsausrüstung — und der De-facto-Alleinlieferant von aktinischen EUV-Fotomaskeninspektionswerkzeugen für die führenden Logik- und Memory-Foundries der Welt — legte die kumulativen Q3-Ergebnisse (9 Monate, Juli 2025 bis März 2026) für FY6/2026 (J-GAAP, konsolidiert) vor und verzeichnete überraschend widerstandsfähige Gewinne trotz einer prognostizierten Jahreskontraktion. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 0,4% auf ¥169.539 Mio., das Betriebsergebnis ließ um 1,4% auf ¥78.191 Mio. nach, das ordentliche Ergebnis stieg um 6,7% auf ¥80.449 Mio., und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn stieg um 7,8% auf ¥56.823 Mio. Das unverwässerte EPS belief sich auf ¥632,49 gegenüber ¥584,27.
Das Gesamtergebnis sprang um 16,3% auf ¥58.701 Mio. Die Betriebsmarge hielt sich bei 46,1% und spiegelt die anhaltende Preisstärke der Maskeninspektionsplattformen des Unternehmens wider. Die Bilanzsumme stand bei ¥310.812 Mio. (gegenüber ¥329.601 Mio. zu Beginn der Periode, da das Unternehmen Einziehungen eigener Aktien durchführte), mit einem Nettovermögen von ¥225.489 Mio. und einer Eigenkapitalquote, die sich auf 72,5% von 63,7% stärkte.
Strategische Positionierung: aktinische EUV-Inspektions-Franchise
Lasertecs anhaltende Ertragsresilienz spiegelt seine Quasi-Monopolposition in der aktinischen Fotomaskeninspektion wider — die einzige kommerzielle Technologie, die in der Lage ist, druckrelevante Defekte auf EUV-Blanks und gemusterten Masken mit 13,5-nm-Wellenlängenlicht zu erkennen. Während die führende Logik weiterhin in Richtung 2 nm und darunter marschiert und HBM/DRAM Kapazitäten hochfährt, hat die Kundenabhängigkeit von Lasertecs Flaggschiff-Plattformen ACTIS A300 und Nachfolgemodellen stabil gehalten, selbst während die breitere Halbleiter-Capex die Post-2024-Normalisierung verdaut.
Jahresprognose FY6/2026 unverändert
Das Management ließ die Jahresprognose für FY6/2026 unverändert, was signalisiert, dass die früheren Vorgaben des Unternehmens — herausgegeben zum Zeitpunkt der FY6/2025-Ergebnisse — intakt bleiben. Der Jahresausblick sieht einen Umsatz von ¥220.000 Mio. (-12,5% YoY), ein Betriebsergebnis von ¥100.000 Mio. (-18,6%), ein ordentliches Ergebnis von ¥100.000 Mio. (-16,3%) und einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von ¥72.000 Mio. (-14,9%) vor, mit einem unverwässerten EPS von ¥801,89. Der Rückgang spiegelt das frontlastige Lieferschema im FY6/2025 wider (als EUV-Kunden Tool-Lieferungen beschleunigten) und keinen strukturellen Nachfragerückgang.
Dividende
Die Dividendenprognose für FY6/2026 wurde ebenfalls bei ¥329,00 je Aktie gehalten (¥132 Zwischendividende + ¥197 Jahresendividende), unverändert gegenüber der tatsächlichen Vorjahresdividende von ¥329,00. Da Lasertec eine „ertragsgekoppelte" Dividendenpolitik verfolgt, die auf eine Ausschüttung von rund 40% des Nettogewinns abzielt, wird das Schlagzeilenniveau auch auf den niedrigeren prognostizierten FY6/2026-Erträgen beibehalten, wobei sich die Ausschüttung effektiv normalisiert, sobald die Liefervolatilität vorüber ist.
| Kennzahl | 9M FY6/2026 | 9M FY6/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 169.539 | 168.835 | +0,4% |
| Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 78.191 | 79.291 | −1,4% |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mio.) | 80.449 | 75.394 | +6,7% |
| Nettogewinn (¥ Mio.) | 56.823 | 52.694 | +7,8% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 632,49 | 584,27 | +8,3% |
| Betriebsmarge | 46,1% | 47,0% | −0,9pp |
| Bilanzsumme (¥ Mio.) | 310.812 | 329.601 | −5,7% |
| Eigenkapitalquote | 72,5% | 63,7% | +8,8pp |
| FY6/26 Div.-Prognose (¥) | 329,00 | 329,00 | ±0,0% |
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