Open House Group Co., Ltd. (TSE: 3288) meldete konsolidierte Halbjahresergebnisse für die sechs Monate bis zum 31. März 2026 — den Zwischenzeitraum des am 30. September 2026 endenden Geschäftsjahres (GJ 9/2026) — nach japanischem GAAP. Der Halbjahresumsatz stieg im Jahresvergleich um 7,1 % auf 689.176 Mio. ¥, während der Betriebsgewinn um 14,4 % auf 84.398 Mio. ¥ von 73.776 Mio. ¥ zulegte. Der ordentliche Gewinn wuchs um 13,8 % auf 81.459 Mio. ¥, und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Zwischen-Nettogewinn sprang um 22,4 % auf 57.017 Mio. ¥ von 46.595 Mio. ¥. Das unverwässerte Halbjahres-EPS lag bei 508,59 ¥ gegenüber 400,89 ¥, das verwässerte EPS bei 506,96 ¥. Das Gesamtergebnis stieg um 18,9 % auf 64.416 Mio. ¥.
Gewinnwachstum übertrifft den Umsatz
Das herausragende Merkmal des ersten Halbjahres war, dass die Erträge deutlich schneller wuchsen als der Umsatz. Während der Umsatz stetig um 7,1 % zulegte, stieg der Betriebsgewinn mit 14,4 % mehr als doppelt so schnell, und der Nettogewinn sprang um 22,4 % — ein Beleg für einen sich verbessernden Margenmix in den wohnungsbezogenen Geschäften der Gruppe. Die operative Marge weitete sich auf rund 12,2 % von 11,5 % im Vorjahr aus, und die Differenz zwischen dem Wachstum des ordentlichen Gewinns (+13,8 %) und des Nettogewinns (+22,4 %) spiegelt eine günstigere Steuer- und Nicht-Betriebslage zusammen mit einer reduzierten Aktienzahl wider.
Ein vertikal integriertes Wohnungsmodell im Großraum Tokio
Open House Group ist eines der am schnellsten wachsenden Wohnimmobilienunternehmen Japans und baut auf einem vertikal integrierten Modell auf, das Grundstückserwerb, Bau und Verkauf von Einfamilienhäusern, Eigentumswohnungsentwicklung und Anlageimmobilien umfasst und sich auf den Großraum Tokio sowie eine Handvoll weiterer Großstadtmärkte konzentriert. Die Stärke der Gruppe liegt in der Beschaffung und dem Weiterverkauf kleiner städtischer Grundstücke für selbstgenutzte Einfamilienhäuser, ergänzt durch ein wachsendes Geschäft mit Ertragsimmobilien und Maklerdienstleistungen. Das Halbjahresergebnis deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach den Kernprodukten der Gruppe — Einfamilienhäusern und Eigentumswohnungen — trotz eines höheren Zinsumfelds in Japan robust blieb.
Bilanz wächst mit der Entwicklungspipeline
Die Bilanzsumme stieg zum Halbjahresstichtag auf 1.509.665 Mio. ¥ von 1.412.001 Mio. ¥ zum vorherigen Geschäftsjahresende, was die fortgesetzten Investitionen in den Grundstücks- und Entwicklungsbestand widerspiegelt, der künftige Verkäufe untermauert. Das Nettovermögen erhöhte sich auf 583.126 Mio. ¥ von 538.834 Mio. ¥, und die Eigenkapitalquote stieg leicht auf 38,5 % von 38,1 %. Das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital betrug 581.703 Mio. ¥. Die wachsende Vermögensbasis ist charakteristisch für ein Unternehmen, das eine wachsende Pipeline an Grundstücks- und Wohnungsbeständen vor der Erfassung als Verkauf finanziert.
Zwischendividende angehoben; Aktienzahl reduziert
Open House hob seine Zwischendividende auf 100,00 ¥ je Aktie von 84,00 ¥ im Vorjahr an und bestätigte eine Gesamtjahres-Dividendenprognose für das GJ26 von 200,00 ¥ (100,00 ¥ Zwischendividende + 100,00 ¥ Schlussdividende), gegenüber 178,00 ¥ im GJ25. Die Gruppe verringerte zudem weiter ihre Aktienbasis: Die ausstehenden Aktien sanken auf 116.735.700 von 120.709.700 zum vorherigen Geschäftsjahresende, bei eigenen Aktien von 5.217.677, und die gewichtete Durchschnittszahl im Halbjahr fiel auf 112,1 Mio. von 116,2 Mio. Diese Reduzierung trug zum Wachstum des Gewinns je Aktie bei, wobei das EPS um 26,9 % stieg, obwohl der Nettogewinn um 22,4 % zunahm.
Gesamtjahresprognose für das GJ26 angehoben
Das Management revidierte seine Gesamtjahresprognose für das GJ 9/2026 nach oben. Die Gruppe strebt nun einen Umsatz von 1.485.000–1.500.000 Mio. ¥ (+11,1 % bis +12,2 %), einen Betriebsgewinn von 176.500–180.000 Mio. ¥ (+20,9 % bis +23,3 %), einen ordentlichen Gewinn von 167.000–170.000 Mio. ¥ (+19,7 % bis +21,9 %) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von 116.500–118.500 Mio. ¥ (+15,7 % bis +17,7 %) an, was ein Gesamtjahres-EPS von 1.044,67–1.062,61 ¥ impliziert. Da der Halbjahres-Nettogewinn von 57,0 Mrd. ¥ bereits rund 48–49 % des Gesamtjahresziels ausmacht, bewegt sich die Gruppe auf den oberen Bereich ihrer Prognosespanne zu, und das Management wies ausdrücklich darauf hin, dass die Prognose gegenüber den zuvor veröffentlichten Zahlen revidiert wurde.
| Kennzahl | H1 GJ26 | H1 GJ25 | ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mio. ¥) | 689.176 | 643.433 | +7,1 % |
| Betriebsgewinn (Mio. ¥) | 84.398 | 73.776 | +14,4 % |
| Ordentlicher Gewinn (Mio. ¥) | 81.459 | 71.586 | +13,8 % |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (Mio. ¥) | 57.017 | 46.595 | +22,4 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 64.416 | 54.165 | +18,9 % |
| Unverwässertes EPS (¥) | 508,59 | 400,89 | +26,9 % |
| Zwischendividende (¥) | 100,00 | 84,00 | +19,0 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 1.509.665 | 1.412.001 | +6,9 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 583.126 | 538.834 | +8,2 % |
| Eigenkapitalquote | 38,5 % | 38,1 % | +0,4 pp |
| Umsatzprognose GJ26 (Mio. ¥) | 1.485.000–1.500.000 | — | +11,1 % bis +12,2 % |
| Betriebsgewinnprognose GJ26 (Mio. ¥) | 176.500–180.000 | — | +20,9 % bis +23,3 % |
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