Die JX Advanced Metals Corporation (TSE: 5016) meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach IFRS. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 23,7% auf ¥884.638 Mio., der Betriebsgewinn sprang um 55,5% auf ¥174.967 Mio., der Vorsteuergewinn stieg um 57,3% auf ¥169.082 Mio., und der den Eigentümern zurechenbare Nettogewinn kletterte um 53,3% auf ¥104.645 Mio. von ¥68.271 Mio. im Vorjahr. Das unverwässerte EPS lag bei ¥112,94 gegenüber ¥73,53. Die operative Marge erweiterte sich von 15,7% auf 19,8%, und der ROE stieg von 11,0% auf 15,6%. Das Gesamtergebnis hat sich auf ¥162.555 Mio. (+101,9%) mehr als verdoppelt durch Equity-Methoden-Gewinne und Wechselkurseffekte. Die Erträge aus Equity-Methoden-Investitionen stiegen von ¥61,0 Mrd. auf ¥114,5 Mrd., was hauptsächlich die MLCC-Beiträge widerspiegelt.
Der Kupferpreis erreichte am 29. Januar einen Rekord von 628 ¢/lb
Der makroökonomische Rückenwind des Jahres war die Kupfer-Rallye. LME-Kupfer startete das Geschäftsjahr bei 438 ¢/lb, stieg aufgrund von Bedenken über US-Kupferzölle, Versorgungsstörungen in ausländischen Minen und US-Zinssenkungserwartungen, und erreichte ein Allzeithoch von 628 ¢/lb am 29. Januar 2026. Nach Konsolidierung im hohen Bereich schloss Kupfer das Jahr bei 552 ¢/lb, mit dem Durchschnitt um 66 ¢ JoJ auf 491 ¢/lb gestiegen. USD/JPY ging von ¥140 zu Jahresbeginn auf ¥160 zum Jahresende, mit einem Durchschnitt von ¥151 (¥2 stärker yen JoJ). Die FY3/2027-Prognose basiert auf 5,20 $/lb LME-Kupfer und ¥150/USD.
Basismaterialien: Betriebsgewinn +¥64,9 Mrd. auf ¥139,5 Mrd.
Nach Segmenten war Basismaterialien der größte Treiber. Trotz Gegenwind durch yen-Stärke und den Wegfall der Vorjahresgewinne aus dem teilweisen Verkauf von SCM Minera Lumina Copper Chile (MLCC) stieg der Umsatz um 33% auf ¥407,9 Mrd. und der Betriebsgewinn sprang um ¥64,9 Mrd. auf ¥139,5 Mrd., angetrieben durch die Kupfer-Rallye und MLCCs Anerkennung latenter Steueransprüche in ihrer Equity-Methoden-Linie. Im Metall- und Recycling-Geschäft prüft JX derzeit Produktionskürzungen in seinen Hütten, da sich die Kupferkonzentrat-Beschaffungsbedingungen (TC/RC) stark verschlechtert haben.
Halbleitermaterialien +48%; neues Hitachinaka-Werk eröffnet
Das Segment Halbleitermaterialien meldete einen Umsatz von ¥177,2 Mrd. (+20%) und einen Betriebsgewinn um ¥12,8 Mrd. auf ¥39,5 Mrd. (+48%), angetrieben durch KI-bezogene Nachfrage nach Sputtertargets für fortgeschrittene Logik und HBM-Speicher zur Bedienung von Rechenzentren. Um die strukturelle Nachfrage zu erfassen, eröffnete JX am 26. März 2026 das neue Hitachinaka-Werk als zentralen Knotenpunkt für fortschrittliche Materialien — mit Fokus auf den Ausbau der Halbleiter-Sputtertarget-Versorgung sowie F&E und neue Geschäftsentwicklung für die Lieferkette fortschrittlicher Halbleiter.
Das Segment Informations- und Telekommunikationsmaterialien meldete einen Umsatz von ¥318,7 Mrd. (+20%) und einen Betriebsgewinn um ¥6,4 Mrd. auf ¥31,5 Mrd., angehoben durch die smartphone-getriebene Erholung bei gewalztem Kupferfolien und die erweiterte Übernahme von Hochleistungs-Kupferlegierungen (einschließlich Titan-Kupfer) in KI-Servern. Die Umkehrung des negativen Goodwills aus der Tatsuta Electric Wire & Cable-Konsolidierung des Vorjahres und die yen-Stärke waren Gegenwind, teilweise ausgeglichen durch fortlaufende Gewinnstrukturreformen.
Bilanz stärkt sich; Netto-D/E-Ratio verbessert sich auf 0,36x
Die Gesamtaktiva wuchsen auf ¥1.505,3 Mrd. von ¥1.283,0 Mrd., gestützt durch Forderungen aus Lieferungen, Vorräte, Sachanlagen und Equity-Methoden-Investitionen. Das den Eigentümern zurechenbare Eigenkapital erreichte ¥726,5 Mrd. (vs. ¥615,3 Mrd.), wobei die Eigenkapitalquote leicht von 48,0% auf 48,3% stieg. Die zinstragenden Verbindlichkeiten stiegen um ¥23 Mrd. auf ¥324,3 Mrd., und die Netto-Verbindlichkeiten stiegen um ¥15 Mrd. auf ¥257,9 Mrd. Das Netto-D/E-Verhältnis verbesserte sich um 0,04pp auf 0,36x. Der operative Cashflow betrug ¥107,5 Mrd. (vs. ¥215,4 Mrd. nach Normalisierung des Working Capital im Vorjahr), der Investitions-Cashflow verbrauchte ¥77,3 Mrd. für Sachanlagen-Akquisitionen, und der Finanzierungs-Cashflow betrug -¥24,9 Mrd. (vs. -¥172,2 Mrd., da das Vorjahr eine große Sonderausschüttung enthielt).
Neue Aktionärsrückführungspolitik: 25%-Payout-Untergrenze mit ¥20/Aktie ab FY27
Der Vorstand kündigte am 11. Mai 2026 eine revidierte Aktionärsrückführungspolitik mit Wirkung zum FY3/2027 an: eine konsolidierte Payout-Quoten-Untergrenze von ~25% (von zuvor ~20%) mit einer Mindestdividende von ¥20 je Aktie. Bei großen Vermögensverkäufen oder großen Aktienrückkäufen wird das Gesamtrückführungsverhältnis separat bewertet. Für das FY3/2027 ist die Dividende angesichts eines geplanten großen Aktienrückkaufs auf die neue Untergrenze festgelegt: ¥20,00 jährlich (¥10 Zwischen + ¥10 Schluss). Die FY3/2026-Dividende beträgt insgesamt ¥31,00 je Aktie (¥6 Zwischen + ¥25 Schluss), bei einer Payout-Quote von 27,4% und einem DOE von 4,3%. Die Jahresprognose FY3/2027 deutet auf einen Umsatz von ¥930.000 Mio. (+5,1%), einen Betriebsgewinn von ¥190.000 Mio. (+8,6%), einen Vorsteuergewinn von ¥178.000 Mio. (+5,3%) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥114.000 Mio. (+8,9%) mit einem EPS von ¥125,97.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | JoJ |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 884,6 | 714,9 | +23,7% |
| Betriebsgewinn (¥ Mrd.) | 175,0 | 112,5 | +55,5% |
| Vorsteuergewinn (¥ Mrd.) | 169,1 | 107,5 | +57,3% |
| Nettogewinn (Eigentümer, ¥ Mrd.) | 104,6 | 68,3 | +53,3% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 112,94 | 73,53 | +53,6% |
| Operative Marge | 19,8% | 15,7% | +4,1pp |
| ROE | 15,6% | 11,0% | +4,6pp |
| Equity-Methoden-Investitionsertrag (¥ Mrd.) | 114,5 | 61,0 | +87,8% |
| Betriebsgewinn Basismaterialien (¥ Mrd.) | 139,5 | 74,6 | +87,0% |
| Betriebsgewinn Halbleitermaterialien (¥ Mrd.) | 39,5 | 26,7 | +47,9% |
| Betriebsgewinn Info. & Telekom-Materialien (¥ Mrd.) | 31,5 | 25,1 | +25,5% |
| LME-Kupfer Periodendurchschnitt (¢/lb) | 491 | 425 | +66 ¢ |
| Jahresdividende (¥) | 31,00 | 109,55* | — |
| FY27 Betriebsgewinn-Prognose (¥ Mrd.) | 190,0 | — | +8,6% |
JapanStockPulse bietet ausschließlich informative Inhalte und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Earnings Short Report des Unternehmens und können nachträglichen Anpassungen unterliegen. *Die FY3/2025-Dividende enthält eine ¥91,55 Sonderausschüttung vor dem Börsengang.