THK Co., Ltd. (TSE: 6481), der weltweit führende Hersteller von Linearführungen (LM) und zugehörigen Präzisionsmaschinenkomponenten, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des am 31. Dezember 2026 endenden Geschäftsjahres (die drei Monate vom 1. Januar bis 31. März 2026) nach IFRS. Der Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg im Jahresvergleich um 27,4 % auf 69.043 Mio. ¥, während der Betriebsgewinn um 364,4 % auf 7.620 Mio. ¥ von 1.640 Mio. ¥ im Vorjahr sprang. Der Vorsteuergewinn legte um 291,5 % auf 6.702 Mio. ¥ zu, und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Quartalsgewinn schnellte von 319 Mio. ¥ auf 4.491 Mio. ¥ in die Höhe. Das unverwässerte EPS belief sich auf 40,09 ¥, gegenüber 2,75 ¥ im Vorjahresquartal.
Deutliche Erholung im Kerngeschäft mit Linearführungen
Das herausragende Merkmal des Quartals war die steile Erholung der Profitabilität. Da sich der Betriebsgewinn bei einem Umsatzanstieg von 27 % mehr als verfünffachte, weitete sich die operative Marge von rund 3,0 % im Vorjahr auf etwa 11,0 % aus — ein Zeichen für eine starke operative Hebelwirkung, da die Nachfrage aus den Bereichen Fabrikautomation, Werkzeugmaschinen und Halbleiter nach THKs Linearführungen und Kugelumlaufspindeln von einer schwachen Vorjahresbasis aus wieder anzog. Der Quartalsgewinn (die Gesamtgröße aus fortgeführten und aufgegebenen Geschäftsbereichen) erreichte 4.584 Mio. ¥, ein Plus von 871,6 % gegenüber 471 Mio. ¥, und das Gesamtergebnis drehte von einem Verlust von 10.676 Mio. ¥ im Vorjahresquartal auf positive 7.300 Mio. ¥, begünstigt durch den Wegfall der schweren Währungsumrechnungsbelastung des Vorjahres.
Transportausrüstung in aufgegebene Geschäftsbereiche verlagert
Seit dem vierten Quartal des vorangegangenen Geschäftsjahres klassifiziert THK sein Geschäft mit Transportausrüstung als aufgegebenen Geschäftsbereich. Infolgedessen spiegeln die ausgewiesenen Zahlen zu Umsatz, Betriebsgewinn und Vorsteuergewinn nun ausschließlich fortgeführte Geschäftsbereiche wider — faktisch das Geschäft mit Industriemaschinen —, während der Quartalsgewinn und der den Eigentümern zurechenbare Gewinn sowohl fortgeführte als auch aufgegebene Geschäftsbereiche umfassen. Die Vorjahresvergleichszahlen wurden auf derselben Basis angepasst. Die Neuklassifizierung schärft den Fokus der ausgewiesenen Ergebnisse von THK auf das Kerngeschäft mit Linearführungen und Präzisionskomponenten, das Werkzeugmaschinen, allgemeine Industriemaschinen, Elektronik und Halbleiterausrüstung in Japan, Amerika, Europa und China bedient.
Bilanz und Finanzlage
Die Bilanzsumme belief sich zum Ende des ersten Quartals auf 480.619 Mio. ¥, gegenüber 472.992 Mio. ¥ zum Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres. Das Gesamteigenkapital ging von 265.749 Mio. ¥ auf 252.705 Mio. ¥ zurück, und das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Eigenkapital betrug 252.683 Mio. ¥ gegenüber 261.333 Mio. ¥. Die Eigenkapitalquote des Mutterunternehmens sank von 55,3 % auf 52,6 %, was nach wie vor eine solide Kapitalausstattung im Einklang mit THKs konservativer Bilanzführung darstellt. Das Unternehmen wies zum Quartalsende 119.099.803 ausgegebene Aktien aus (einschließlich 7.080.072 eigener Aktien).
Auf DOE ausgerichtete Dividendenpolitik
THK verfolgt eine Dividendenpolitik mit dem Ziel einer Dividend-on-Equity-Quote (DOE) von rund 8 %. Für das GJ12/2026 prognostiziert das Unternehmen eine Jahresdividende von 184,00 ¥ je Aktie — eine Zwischendividende von 92,00 ¥ und eine Schlussdividende von 92,00 ¥ — gegenüber 246,00 ¥ je Aktie im Vorjahr (123,00 ¥ Zwischendividende + 123,00 ¥ Schlussdividende), was die DOE-basierte Berechnung gegen die aktuelle Eigenkapitalbasis widerspiegelt. An der zuvor bekannt gegebenen Dividendenprognose wurde keine Änderung vorgenommen.
Jahresprognose GJ12/2026 angehoben
Das Management revidierte seine Jahresprognose für das im Dezember 2026 endende Geschäftsjahr. THK rechnet nun mit einem Umsatz von 276.000 Mio. ¥ (+14,8 %), einem Betriebsgewinn von 31.000 Mio. ¥ (+114,7 %), einem Vorsteuergewinn von 29.800 Mio. ¥ (+89,2 %) und einem den Eigentümern zurechenbaren Periodengewinn von 22.700 Mio. ¥, was ein unverwässertes EPS von 202,64 ¥ impliziert. Für das erste Halbjahr (kumuliert bis zum zweiten Quartal) erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 138.000 Mio. ¥, einen Betriebsgewinn von 15.400 Mio. ¥ und einen den Eigentümern zurechenbaren Periodengewinn von 10.500 Mio. ¥ (EPS 93,73 ¥). Die Anhebung spiegelt den starken Jahresstart und das festere Nachfrageumfeld für die Linearführungsprodukte des Unternehmens wider.
| Kennzahl | Q1 GJ26 | Q1 GJ25 | ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mio. ¥) | 69.043 | 54.181 | +27,4 % |
| Betriebsgewinn (Mio. ¥) | 7.620 | 1.640 | +364,4 % |
| Vorsteuergewinn (Mio. ¥) | 6.702 | 1.712 | +291,5 % |
| Den Eigentümern zurechenbarer Periodengewinn (Mio. ¥) | 4.491 | 319 | +1.307,8 % |
| Quartalsgewinn (Mio. ¥) | 4.584 | 471 | +871,6 % |
| Unverwässertes EPS (¥) | 40,09 | 2,75 | +1.357,8 % |
| Operative Marge | 11,0 % | 3,0 % | +8,0 pp |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 480.619 | 472.992 | +1,6 % |
| Eigenkapitalquote des Mutterunternehmens | 52,6 % | 55,3 % | −2,7 pp |
| Jahresdividendenprognose (¥) | 184,00 | 246,00 | −25,2 % |
| Umsatzprognose GJ26 (Mio. ¥) | 276.000 | — | +14,8 % |
| Betriebsgewinnprognose GJ26 (Mio. ¥) | 31.000 | — | +114,7 % |
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