Die Shimizu Corporation (TSE: 1803), einer der fünf „Super-Generalunternehmer" Japans (Super-Zenecon) und ein bedeutendes, in Tokio ansässiges Bau- und Ingenieurunternehmen, meldete deutlich höhere FY2026-Ergebnisse (Geschäftsjahr zum 31. März 2026) nach Japanese GAAP. Der konsolidierte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,8% auf ¥2.057,8 Mrd. und überschritt damit erstmals die Marke von ¥2 Billionen, während das Betriebsergebnis um 67,1% auf ¥118,7 Mrd. sprang, das ordentliche Ergebnis um 70,7% auf ¥122,3 Mrd. kletterte und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn um 91,8% auf ¥126,6 Mrd. anschoss.
Das unverwässerte EPS stieg auf ¥186,68 von ¥94,80 im Vorjahr, das Gesamtergebnis schoss um 462,4% auf ¥157,6 Mrd. und die Eigenkapitalrendite erholte sich auf 13,8% bei einer Betriebsmarge von 5,8%. Der Gewinnanstieg war hauptsächlich auf die Erholung der Projektrentabilität im Bau zurückzuführen.
Inländische Baumargen erholen sich
Das Kernsegment des inländischen Baus war der wesentliche Ergebnistreiber. Der Segmentumsatz stieg um 7,0% auf ¥1.477,4 Mrd. und das Segmentergebnis sprang um 60,7% auf ¥90,6 Mrd. — bedingt durch eine verbesserte Projektrentabilität, da Kostendisziplin und bessere Margen bei fertiggestellten Projekten auf das Ergebnis durchschlugen. Nach mehreren Jahren gedrückter Auftragnehmermargen im gesamten japanischen Bausektor markiert die Erholung der Rentabilität fertiggestellter Projekte eine bemerkenswerte Trendwende für Shimizu.
Nettovermögen überschreitet ¥1 Billion; Dividende angehoben
Die Bilanzsumme belief sich auf ¥2.654,4 Mrd., während das Nettovermögen mit ¥1.001,2 Mrd. erstmals die Schwelle von ¥1 Billion überschritt. Die Eigenkapitalquote stärkte sich auf 36,8% von 34,1% im Vorjahr, und der Buchwert je Aktie stieg auf ¥1.439,89. Der operative Cashflow betrug ¥41,6 Mrd., und die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente schlossen das Jahr mit ¥354,5 Mrd. ab.
Gestützt auf die stärkeren Ergebnisse hob Shimizu seine Jahresdividende auf ¥72,00 je Aktie an (¥22 Zwischendividende + ¥50 Schlussdividende), gegenüber ¥38,00 im Vorjahr, für eine Ausschüttungsquote von 38,6%. Für FY2027 hat das Unternehmen eine weitere Erhöhung auf ¥77,00 je Aktie angedeutet.
Konsolidierung von Aomi Construction bringt Gewinn aus negativem Geschäfts- und Firmenwert
Die FY2026-Ergebnisse enthielten einen Gewinn aus negativem Geschäfts- und Firmenwert von ¥5.927 Mio. im Zusammenhang mit der Konsolidierung von Aomi Construction, die während der Periode erstmals in die Gruppe einbezogen wurde. Der Einmalgewinn trug zum überproportionalen Wachstum des Nettogewinns bei, wobei jedoch die zugrunde liegende Erholung der Kern-Baurentabilität der dominierende Faktor blieb.
FY27-Prognose deutet auf weiteres Wachstum hin
Für FY2027 (Ende März 2027) prognostiziert Shimizu Umsatz von ¥2.310,0 Mrd. (+12,3%), Betriebsergebnis von ¥153,0 Mrd. (+28,9%), ordentliches Ergebnis von ¥148,0 Mrd. (+21,0%) und den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥130,0 Mrd. (+2,7%), bei einem EPS von ¥191,40. Das verhaltenere Nettogewinnwachstum spiegelt das Fehlen des einmaligen Gewinns aus negativem Geschäfts- und Firmenwert des Vorjahres wider, selbst wenn sich die Umsatz- und Betriebsdynamik beschleunigen dürfte.
| Kennzahl | FY2026 | FY2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 2.057,8 | 1.944,4 | +5,8% |
| Betriebsergebnis (¥ Mrd.) | 118,7 | 71,0 | +67,1% |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mrd.) | 122,3 | 71,7 | +70,7% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mrd.) | 126,6 | 66,0 | +91,8% |
| EPS (¥) | 186,68 | 94,80 | +96,9% |
| Betriebsmarge | 5,8% | 3,7% | +2,1pp |
| Eigenkapitalrendite | 13,8% | 7,5% | +6,3pp |
| Eigenkapitalquote | 36,8% | 34,1% | +2,7pp |
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