Die Hard Off Corporation Co., Ltd. (TSE: 2674), die in Niigata ansässige Gebrauchtwaren-Einzelhandelskette hinter den Marken HARD OFF, OFF HOUSE und HOBBY OFF, meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach japanischem GAAP. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 17,1% auf einen Rekord von 39.276 Mio. ¥ von 33.531 Mio. ¥, mit einem Betriebsgewinn von +5,3% auf 3.387 Mio. ¥ und einer operativen Marge von 8,6%. Der ordentliche Gewinn legte leicht um 2,5% auf 3.489 Mio. ¥ zu, während der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn um 8,9% auf 2.519 Mio. ¥ von 2.314 Mio. ¥ kletterte. Das unverwässerte EPS erreichte 181,19 ¥ gegenüber 166,52 ¥, und das Gesamtergebnis sprang um 24,8% auf 3.037 Mio. ¥.
Econos-Konsolidierung treibt Rekordumsatz
Der Umsatzanstieg war zu großen Teilen durch eine Änderung des Konsolidierungskreises getrieben. Im Jahresverlauf konsolidierte Hard Off neu die Econos Co., Ltd., was das Reuse-Filialnetz der Gruppe erweiterte und den ausgewiesenen Umsatz auf sein Rekordniveau hob. Gleichzeitig wurde die Hard Off Family Co., Ltd. entkonsolidiert. Die Kombination aus organischem Wachstum im Reuse-Einzelhandel — über direkt betriebene und Franchise-Filialen unter den Marken HARD OFF, OFF HOUSE und HOBBY OFF — und dem zusätzlichen Beitrag von Econos hob den Umsatz um 17,1%, deutlich vor dem moderateren Anstieg des Betriebsgewinns um 5,3%, da die neu hinzugekommenen Geschäfte niedrigere Margen aufwiesen.
Gewinnwachstum und Renditen
Der Betriebsgewinn erreichte 3.387 Mio. ¥, ein Plus von 169 Mio. ¥ im Jahresvergleich, bei einer operativen Marge von 8,6%. Der ordentliche Gewinn stieg langsamer, um 2,5% auf 3.489 Mio. ¥, doch der den Eigentümern zurechenbare Nettogewinn übertraf beide und kletterte um 8,9% auf 2.519 Mio. ¥. Die Eigenkapitalrendite lag bei 13,1%, und das EPS stieg um 8,8% auf 181,19 ¥. Das schnellere Wachstum auf der Nettoebene gegenüber dem Betriebs- und ordentlichen Gewinn spiegelt Posten unterhalb des ordentlichen Gewinns wider, die im Berichtszeitraum zugunsten des Unternehmens wirkten.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme belief sich auf 31.600 Mio. ¥ bei einem Nettovermögen von 20.330 Mio. ¥, was eine Eigenkapitalquote von 64,0% und einen Buchwert je Aktie von 1.453,07 ¥ ergibt — eine komfortabel kapitalisierte Bilanz für einen Einzelhändler. Der operative Cashflow war mit 2.465 Mio. ¥ positiv, während die Investitionstätigkeit 2.710 Mio. ¥ und die Finanzierungstätigkeit weitere 1.836 Mio. ¥ verbrauchte. Liquide Mittel und Äquivalente zum Periodenende lagen bei 3.307 Mio. ¥.
Dividende auf 85 ¥ angehoben
Hard Off hob seine FY3/2026-Jahresdividende auf 85,00 ¥ je Aktie an, gezahlt als Schlussdividende, gegenüber 78,00 ¥ im Vorjahr. Die Schlussdividende wurde von einem früheren Plan von 78 ¥ auf 85 ¥ nach oben revidiert, womit die konsolidierte Ausschüttungsquote auf rund 46,9% stieg. Für das kommende Jahr plant das Unternehmen eine weitere Erhöhung auf 92,00 ¥ je Aktie und setzt damit seine progressive Ausschüttungspolitik fort.
FY3/2027-Prognose deutet auf zweistelliges Wachstum
Für FY3/2027 prognostiziert das Management einen Umsatz von 45.700 Mio. ¥ (+16,4%), einen Betriebsgewinn von 4.050 Mio. ¥ (+19,6%), einen ordentlichen Gewinn von 4.100 Mio. ¥ (+17,5%) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von 3.300 Mio. ¥ (+31,0%), bei einem EPS von 237,19 ¥. Der Plan spiegelt ein volles Jahr des erweiterten Reuse-Filialnetzes wider. Auf Halbjahresbasis prognostiziert das Unternehmen einen kumulierten Umsatz im ersten Halbjahr von 21.750 Mio. ¥, einen Betriebsgewinn von 1.580 Mio. ¥ und einen Nettogewinn von 1.800 Mio. ¥. Die Prognosedividende für FY3/2027 beträgt 92,00 ¥ je Aktie.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mio. ¥) | 39.276 | 33.531 | +17,1% |
| Betriebsgewinn (Mio. ¥) | 3.387 | 3.218 | +5,3% |
| Ordentlicher Gewinn (Mio. ¥) | 3.489 | 3.403 | +2,5% |
| Zurechenbarer Nettogewinn (Mio. ¥) | 2.519 | 2.314 | +8,9% |
| EPS (¥) | 181,19 | 166,52 | +8,8% |
| Jahresdividende (¥) | 85,00 | 78,00 | +9,0% |
| FY27-Nettogewinnprognose (Mio. ¥) | 3.300 | — | +31,0% |
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