Kanadevia Corporation (TSE: 7004), der in Osaka ansässige Umwelt- und Industriemaschinenkonzern, der 2024 von Hitachi Zosen umbenannt wurde, meldete FY2026-Ergebnisse (Geschäftsjahr zum 31. März 2026) nach Japanese GAAP, die eine deutliche Divergenz zwischen Umsatz und Ergebnis zeigen. Der konsolidierte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,7% auf ¥645,2 Mrd., doch das Betriebsergebnis halbierte sich mehr als und fiel um 54,8% auf ¥12,2 Mrd. Das ordentliche Ergebnis sank um 44,0% auf ¥13,6 Mrd. und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn fiel um 49,6% auf ¥11,1 Mrd.
Das Ergebnis je Aktie fiel auf ¥66,20 von ¥131,33 im Vorjahr, während das Gesamtergebnis um 60,9% auf ¥12,2 Mrd. zurückging. Die Betriebsmarge schrumpfte auf nur 1,9% und die Eigenkapitalrendite ging auf 5,8% zurück. Der Konzern, dessen Kerngeschäft die Müllverwertungsanlagen (Waste-to-Energy) neben Prozessanlagen, Präzisionsmaschinen, Schiffbau und Infrastruktur sind, befindet sich weiterhin im Wiederaufbau, nachdem er 2024 ein Problem mit Motoremissionen und Datenkonformität offengelegt hatte.
Umweltsegment wächst beim Umsatz, verdient aber weniger
Die Divergenz zwischen höherem Umsatz und niedrigerem Gewinn konzentrierte sich auf das Umweltsegment, das Kanadevias Vorzeige-Müllverwertungsanlagen umfasst. Der Segmentumsatz stieg auf ¥505,2 Mrd., doch das Segment-Betriebsergebnis sank auf ¥16,7 Mrd. — wegen eines ungünstigeren Projektmix (weniger margenstarke Projekte) und technischer Probleme bei einer ausländischen Tochtergesellschaft, die auf die Rentabilität drückten. Im Laufe des Jahres entkonsolidierte der Konzern zudem fünf Gesellschaften, darunter den Werkzeugmaschinenhersteller H&F (H&F-Services-Einheiten), was den Konsolidierungskreis veränderte und zum Jahresvergleichseffekt beitrug.
Bilanz und Dividende
Die Bilanzsumme belief sich zum Jahresende auf ¥718,6 Mrd. und das Nettovermögen auf ¥203,4 Mrd., womit die Eigenkapitalquote bei 27,4% lag, nach 31,1% im Vorjahr. Der Buchwert je Aktie betrug ¥1.169,89. Der operative Cashflow lag bei ¥11,6 Mrd. und die liquiden Mittel beliefen sich zum Jahresende auf ¥77,3 Mrd. Kanadevia hielt die Jahresdividende für FY2026 mit ¥25,00 je Aktie konstant (vollständig als Schlussdividende ausgezahlt), eine Ausschüttungsquote von 37,8%. Für FY2027 plant das Unternehmen, die Jahresdividende auf ¥38,00 je Aktie anzuheben, was einer Ausschüttungsquote von 30,5% entspricht.
FY27-Ausblick: eine kräftige Gewinnerholung
Für FY2027 (Ende März 2027) stellt Kanadevia eine starke Erholung der Rentabilität in Aussicht, während der Umsatz weitgehend stabil bleibt. Das Unternehmen prognostiziert einen Umsatz von ¥640,0 Mrd. (-0,8%), ein Betriebsergebnis von ¥25,5 Mrd. (+109,2%), ein ordentliches Ergebnis von ¥22,0 Mrd. (+61,5%) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥21,0 Mrd. (+88,6%), bei einem EPS von ¥124,83. Die Prognose impliziert eine annähernde Verdopplung des Betriebsergebnisses gegenüber der gedrückten FY2026-Basis, während das Unternehmen die Auslandsprojektprobleme abarbeitet und die Margen in seinem Kerngeschäft mit Müllverwertung wieder aufbaut.
| Kennzahl | FY2026 | FY2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 645,2 | 610,5 | +5,7% |
| Betriebsergebnis (¥ Mrd.) | 12,2 | 26,9 | -54,8% |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mrd.) | 13,6 | 24,3 | -44,0% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mrd.) | 11,1 | 22,1 | -49,6% |
| EPS (¥) | 66,20 | 131,33 | -49,6% |
| Betriebsmarge | 1,9% | 4,4% | -2,5pp |
| Eigenkapitalrendite | 5,8% | 11,6% | -5,8pp |
| Eigenkapitalquote | 27,4% | 31,1% | -3,7pp |
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