Koikeya Inc. (TSE: 2226), bekannt für seine Premium-Chips "Koikeya Pride Potato" und die Scharf-Linie "Karamucho", veröffentlichte seine Konzernergebnisse für FY2026 (Geschäftsjahr zum 31. März 2026) nach japanischen Rechnungslegungsstandards (J-GAAP). Der Umsatz stieg um 3,0 % auf 61.156 Mio. ¥. Der Betriebsgewinn sank jedoch um 3,7 % auf 3.868 Mio. ¥, der ordentliche Gewinn fiel um 6,1 % auf 3.773 Mio. ¥, und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Nettogewinn blieb nahezu unverändert bei 2.594 Mio. ¥ (+0,2 %). Der Gewinn je Aktie betrug 243,24 ¥.
Der Margendruck resultierte in erster Linie aus einer unerwarteten Verschlechterung der Kartoffelqualität durch hohe Sommertemperaturen, die die Erntemengen weit unter die ursprünglichen Prognosen drückte und die Produktionskosten erhöhte. Eine schlechte Kartoffelernte in Hokkaido verstärkte das Problem zusätzlich und zwang das Management zu einer grundlegenden Überarbeitung des Produktportfolios und der Verkaufsstrategie im zweiten Halbjahr. Hinzu kamen allgemeine Rohstoffpreissteigerungen sowie höhere Personalkosten durch Lohnerhöhungen und Neueinstellungen. Das Unternehmen reagierte mit Kostensenkungsmaßnahmen und selektiven Preiserhöhungen zum Schutz der Ertragslage.
Inlandsegment: Umsatzwachstum, komprimierte Margen
Das Inlandsegment, das den Großteil des Umsatzes ausmacht, verzeichnete Erlöse von 54.733 Mio. ¥ (+3,0 % im Jahresvergleich) und einen Segmentgewinn von 3.439 Mio. ¥ (−2,6 % im Jahresvergleich). Die Premiummarke "Koikeya Pride Potato" blieb der zentrale Wachstumstreiber, ergänzt durch die starke Performance des Maislongsellers "Scon" – insbesondere der Variante "Exquisiter Gegrillter Mais". Koikeya revitalisierte zudem die Linie "Pure Potato" mit einer umfassenden Geschmacks- und Verpackungsüberarbeitung, die den Einsatz von 100 % inländischen Kartoffeln betont. "Don Tacos" und "Polinky" – das sein 35. Jubiläum mit Sonderprodukten und einer nachgestellten Fernsehkampagne feierte – trugen zum Markenwertaufbau bei. Das neue Produktionswerk in der Chubu-Region in Kaizu (Gifu) – das erste außerhalb des angestammten Standorts – nahm den Betrieb auf, konnte die strukturellen Effizienzgewinne im FY2026 jedoch nicht gegen den Kartoffelschock aufwiegen.
Auslandsegment: Wachstum in Vietnam, Thailand und den USA
Das Auslandsegment lieferte ein positiveres Bild: Der Umsatz erreichte 6.422 Mio. ¥ (+3,1 % im Jahresvergleich) und der Segmentgewinn sprang um 12,6 % auf 649 Mio. ¥. Die globale Marke "Karamucho" expandierte sowohl in bestehenden als auch in neuen Märkten. Vietnam verzeichnete Umsatz- und Gewinnwachstum durch starke Inlandsverkäufe und Exporte sowie verbesserte Bruttomarge und reduzierte Werbekosten. Thailand erzielte Wachstum durch Kanaldiversifizierung und konzentrierte Neuprodukteinführungen im vierten Quartal. Taiwan blieb der einzige Schwachpunkt mit leicht rückläufigen Umsätzen und Gewinnen angesichts eines schwierigeren Marktumfelds. Als bedeutendstes Ereignis startete Koikeya sein US-Geschäft: Die lokale Tochtergesellschaft wurde im Juni 2025 gegründet, der Geschäftsbetrieb im Oktober 2025 unter einem überarbeiteten Geschäftsmodell aufgenommen und im November 2025 die neue Marke "SATISFRY" für den US-Snackmarkt eingeführt.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme erhöhte sich um 8.308 Mio. ¥ auf 47.363 Mio. ¥, was die Investitionen in das neue Chubu-Werk widerspiegelt. Die Verbindlichkeiten stiegen um 6.091 Mio. ¥ auf 25.737 Mio. ¥, hauptsächlich durch langfristige Darlehen (+3.141 Mio. ¥) und langfristige Leasingverbindlichkeiten (+1.593 Mio. ¥). Das Eigenkapital stieg um 2.215 Mio. ¥ auf 21.626 Mio. ¥, mit einer Eigenkapitalquote von 45,0 %. Der operative Cashflow betrug 3.996 Mio. ¥, während Investitionsabflüsse 6.928 Mio. ¥ (hauptsächlich 6.981 Mio. ¥ für Sachanlagen) erreichten. Der Zahlungsmittelbestand stieg zum Periodenende um 787 Mio. ¥ auf 4.354 Mio. ¥.
FY2027-Prognose: Umsatz +6,9 %, Betriebsgewinn erholt sich auf 3.900 Mio. ¥
Das Management prognostiziert für FY2027 (bis 31. März 2027) konsolidierte Erlöse von 65.400 Mio. ¥ (+6,9 %), einen Betriebsgewinn von 3.900 Mio. ¥ (+0,8 %), einen ordentlichen Gewinn von 3.800 Mio. ¥ (+0,7 %) und einen Nettogewinn von 2.600 Mio. ¥ (+0,2 %), was einem Gewinn je Aktie von 243,72 ¥ entspricht. Das Unternehmen wird seine Premiummarkenstrategie im Inland fortsetzen, das neue Chubu-Werk zur Effizienzsteigerung nutzen und bei Bedarf weitere Preisanpassungen vornehmen. International liegt der Fokus auf der Stärkung von "Karamucho", der Ausweitung margenstarker Mais- und Weizenprodukte sowie der Vertiefung der US-Marktdurchdringung. Das Management wies darauf hin, dass Risiken aus der Nahost-Lage nicht in der Prognose berücksichtigt sind und die Guidance bei Bedarf unverzüglich angepasst wird. Wesentliche Folgeereignisse wurden nicht gemeldet.
| Kennzahl | FY2026 | FY2025 | Veränd. |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 61.156 | 59.371 | +3,0 % |
| Betriebsgewinn | 3.868 | 4.016 | −3,7 % |
| Ordentlicher Gewinn | 3.773 | 4.019 | −6,1 % |
| Nettogewinn (Eigentümer) | 2.594 | 2.589 | +0,2 % |
| EPS (¥) | 243,24 | — | — |
| Umsatz Inlandsegment | 54.733 | 53.138 | +3,0 % |
| Gewinn Inlandsegment | 3.439 | 3.531 | −2,6 % |
| Umsatz Auslandsegment | 6.422 | 6.228 | +3,1 % |
| Gewinn Auslandsegment | 649 | 577 | +12,6 % |
| Bilanzsumme | 47.363 | 39.055 | +21,3 % |
| Eigenkapitalquote | 45,0 % | — | — |
| Umsatzprognose FY2027 | 65.400 | — | +6,9 % |
| Betriebsgewinnprognose FY2027 | 3.900 | — | +0,8 % |
| EPS-Prognose FY2027 (¥) | 243,72 | — | — |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und bietet keine Anlageberatung. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können Nachbesserungen unterliegen.