Die Matsukiyococokara & Company, Ltd. (TSE Prime: 3088), Japans führender Drogerie- und Apothekenbetreiber, meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 nach japanischen GAAP. Der Nettoumsatz erreichte einen Rekord von ¥1.117,4 Mrd., ein Plus von 5,3% gegenüber ¥1.061,6 Mrd., während das EBITDA (operativer Gewinn plus Abschreibungen und Goodwill-Amortisation) um 3,7% auf ¥108,6 Mrd. stieg. Der operative Gewinn legte um 3,5% auf ¥84,9 Mrd. zu, der ordentliche Gewinn rückte um 4,2% auf ¥89,9 Mrd. vor, und der den Eigentümern zurechenbare Gewinn wuchs um 2,0% auf ¥55,8 Mrd. Das unverwässerte EPS lag bei ¥139,94 (ggü. ¥133,85); der ROE blieb stabil bei 10,5%, die operative Marge gab leicht auf 7,6% nach, und das Gesamtergebnis stieg um 7,4% auf ¥58,1 Mrd.
Kosmetik und Inbound-Tourismus tragen das Matsumotokiyoshi-Flaggschiff
Nach Segmenten blieb die Matsumotokiyoshi-Gruppe der wichtigste Wachstumsmotor mit einem Umsatz von ¥711,4 Mrd. (+6,6%) und einem Segmentgewinn von ¥60,8 Mrd. (+4,9%), getragen von starken Kosmetikverkäufen durch die Erholung des Fußgängerverkehrs in städtischen Gebieten, Geschäftsbezirken und touristenintensiven Lagen sowie durch die wieder anziehende Inbound-Touristennachfrage. Die Cocokara Fine-Gruppe verzeichnete einen leichten Umsatzrückgang von 0,3% auf ¥390,0 Mrd. und einen Segmentgewinn von ¥23,5 Mrd. (-1,5%), was ein geplantes Scrap-and-Build-Programm zur Filialoptimierung widerspiegelt. Das neu eingerichtete Segment And Company — eine am 1. August 2025 gegründete Zwischenholding, die die neu erworbene Shinseido Pharmacy (konsolidiert ab 1. Oktober 2025) absorbierte — trug ¥12,9 Mrd. zum Umsatz und ¥0,2 Mrd. zum Segmentgewinn bei. Der Management Support generierte ¥683,6 Mrd. an Umsatz (+4,3%) bei einem Segmentgewinn-Rückgang von 15,1% auf ¥17,1 Mrd.
Nach Produktkategorien trieb Kosmetik das Wachstum mit ¥381,3 Mrd. (+7,9%), gefolgt von Arzneimitteln mit ¥387,7 Mrd. (+5,1%), Lebensmitteln mit ¥98,0 Mrd. (+4,7%) und Gütern des täglichen Bedarfs nahezu unverändert bei ¥194,1 Mrd. Die inländische Filialzahl wuchs von 3.499 auf 3.618 Filialen (einschließlich 1.112 Apotheken), während die Auslandsfilialzahl 100 Filialen erreichte, einschließlich eines Markteintritts in Malaysia neben den bestehenden Aktivitäten in Thailand, Taiwan, Vietnam, Hongkong und Guam. Eigenmarken-Initiativen feierten das 10-jährige Jubiläum der PB „matsukiyo", erweiterten die neue Hautpflege-Linie „MQURE derma×" und eröffneten das renovierte Flaggschiff „SHIBUYA SCRAMBLE FLAG".
M&A wird zur strukturellen Säule
M&A-Aktivitäten waren ein zentrales strategisches Thema. Die Gruppe erwarb 100% von Shinseido Pharmacy (Kyushu-basiert, 119 Filialen) für ¥11,5 Mrd. in bar und generierte ¥5,15 Mrd. an neu erfasstem Goodwill, der über 18 Jahre amortisiert wird. Als Ereignis nach dem Bilanzstichtag vereinbarte die Gruppe im Februar 2026 die Übernahme von Universal Drug Co., Ltd. (19 Filialen in Tokio/Saitama) für ¥1,0 Mrd., abgeschlossen am 1. April 2026. Der Goodwill zum Periodenende belief sich auf ¥98,3 Mrd., wovon ¥91,2 Mrd. weiterhin auf den Cocokara Fine-Aktientausch von 2021 entfallen. Wertberichtigungsverluste fielen von ¥2,27 Mrd. auf ¥1,68 Mrd. und entfielen vor allem auf die Segmente Matsumotokiyoshi (¥723 Mio.), Cocokara Fine (¥865 Mio.) und And Company (¥103 Mio.). Die Bilanzsumme wuchs auf ¥755,8 Mrd. (+¥43,1 Mrd.) durch Aufbau von Vorräten, Forderungen und Barmitteln, mit Eigenkapital von ¥544,5 Mrd. und einer Eigenkapitalquote von 71,9%.
Dividende auf ¥50 angehoben; FY27 zielt auf ¥59 Mrd. Nettogewinn
Die Jahresdividende wurde von ¥44,00 auf ¥50,00 je Aktie (¥24 Zwischen- + ¥26 Schlussdividende) angehoben, mit einer konsolidierten Ausschüttungsquote von 35,7% und einer DOE von 3,8%. Für FY2027 prognostiziert das Management einen Nettoumsatz von ¥1.155,0 Mrd. (+3,4%), EBITDA von ¥113,0 Mrd. (+4,1%), operativen Gewinn von ¥87,5 Mrd. (+3,0%), ordentlichen Gewinn von ¥91,5 Mrd. (+1,8%) und den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥59,0 Mrd. (+5,8%) mit einer EPS-Prognose von ¥148,02. Die Volljahresdividende FY27 wird auf ¥56,00 (¥28 Zwischen- + ¥28 Schlussdividende) projiziert, was einer Ausschüttungsquote von 37,8% entspricht. Das Unternehmen bekräftigte seine FY2031-Konzernziele von ¥1,3 Bio. organischem Umsatz (zuzüglich M&A-Wachstum), EBITDA-Marge über 13%, ROE über 12%, Ausschüttungsquote von 50% und DOE von 6%, gestützt auf einen Kapitalallokationsrahmen von 45% Wachstumsinvestitionen, 45% Aktionärsrendite und 10% Bilanzstärkung. Die Marke „Matsumotokiyoshi" belegte Platz 63 im Interbrand Best Japan Brands 2026 und behielt damit ihre Position als Japans führende Drogeriemarke.
| Kennzahl | FY2026 | FY2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (¥ Mrd.) | 1.117,4 | 1.061,6 | +5,3% |
| EBITDA (¥ Mrd.) | 108,6 | 104,7 | +3,7% |
| Operativer Gewinn (¥ Mrd.) | 84,9 | 82,0 | +3,5% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mrd.) | 89,9 | 86,3 | +4,2% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mrd.) | 55,8 | 54,7 | +2,0% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 139,94 | 133,85 | +4,5% |
| Operative Marge | 7,6% | 7,7% | -0,1pp |
| ROE | 10,5% | 10,6% | -0,1pp |
| Jahresdividende (¥) | 50,00 | 44,00 | +13,6% |
| FY27-Nettogewinnprognose (¥ Mrd.) | 59,0 | — | +5,8% |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden.