J-MAX Co., Ltd. (TSE/NSE: 3422), ein auf pressgeformte und gestanzte Karosseriestrukturteile für japanische Automobilhersteller spezialisierter Hersteller, veröffentlichte am 13. Mai 2026 die konsolidierten Ergebnisse für das GJ2026 (April 2025 – März 2026) nach J-GAAP. Das Unternehmen erzielte eine deutliche Trendwende: Die konsolidierten Umsätze wuchsen um 10,2% gegenüber dem Vorjahr auf ¥51.919 Mio., während der Betriebsgewinn von einem Verlust von rund ¥98 Mio. im GJ2025 auf einen Gewinn von ¥1.858 Mio. schwang. Das ordentliche Ergebnis drehte ebenfalls ins Positive auf ¥1.140 Mio. (gegenüber ¥-535 Mio.), und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zuzurechnende Nettogewinn betrug ¥891 Mio. Das Ergebnis je Aktie (EpA) erholte sich auf ¥77,66 von ¥-286,34. Das Gesamtergebnis (comprehensive income) betrug ¥1.454 Mio., gegenüber ¥-1.990 Mio. im Vorjahr.
Die Umsatzerholung war breit angelegt und spiegelt die Erholung der japanischen Automobilproduktionsvolumen nach den branchenweiten Störungen im GJ2025 wider, die J-MAXs Produktion gebremst hatten. Mit der Normalisierung der Herstellerpläne arbeiteten J-MAXs Presswerke mit höherer Auslastung, was die Kostenabsorption verbesserte. Die Eigenkapitalrendite (ROE) für GJ2026 betrug 4,8% (gegenüber -17,4% im Vorjahr), und die Quote des ordentlichen Ergebnisses zur Bilanzsumme erholte sich auf 1,9% von -1,0%. Die operative Gewinnmarge lag bei 3,6%.
Bilanz und Cashflow verbessern sich deutlich
Die konsolidierte Bilanzsumme stieg auf ¥62.109 Mio. von ¥55.724 Mio., und das Eigenkapital erhöhte sich auf ¥20.950 Mio. von ¥19.609 Mio. Die Eigenkapitalquote sank leicht auf 30,8% von 32,2%. Der Buchwert je Aktie stieg auf ¥1.668,19 von ¥1.564,70. Im Cashflow-Statement verbesserte sich der operative Cashflow erheblich auf ¥5.275 Mio. von ¥1.257 Mio. Der Investitions-Cashflow betrug -¥2.928 Mio. (gegenüber -¥6.457 Mio. im GJ2025, einem Jahr hoher Investitionen), der Finanzierungs-Cashflow -¥1.941 Mio. Zahlungsmittel und -äquivalente am Jahresende beliefen sich auf ¥7.322 Mio. gegenüber ¥6.565 Mio.
Änderung des Konsolidierungskreises: Chinesisches JV neu, US-Tochter ausgeschieden
Im Berichtszeitraum gab es eine wesentliche Änderung des Konsolidierungskreises. Fujian Maruzyun New Energy Automotive Technologies Co., Ltd. (福建丸順新能源汽車科技有限公司) wurde neu einbezogen — ein Joint Venture in Fujian, China, das J-MAX in der Lieferkette für Fahrzeuge mit neuen Antrieben in China positioniert. Demgegenüber wurde Indiana Maruzyun Co., die US-amerikanische Produktionstochter, aus dem Konsolidierungskreis ausgeschlossen. Diese Schritte signalisieren eine strategische Neuausrichtung in Richtung des schnell wachsenden Elektrofahrzeugmarkts in China.
Dividende erhöht; GJ2027-Prognose sieht weiteres Gewinnwachstum
Der Vorstand beschloss eine Abschlussdividende von ¥3,00 je Aktie, womit die Jahresdividende für GJ2026 auf ¥5,00 (¥2,00 Zwischendividende + ¥3,00 Abschlussdividende) stieg, gegenüber ¥4,00 im GJ2025. Die Dividendenausschüttung insgesamt betrug ¥58 Mio., was einer Ausschüttungsquote von rund 9,2% entspricht. Für GJ2027 hat das Unternehmen eine Jahresdividende von ¥8,00 je Aktie in Aussicht gestellt (¥4,00 Zwischendividende erwartet). Für GJ2027 (bis März 2027) prognostiziert das Management konsolidierte Umsätze von ¥50.000 Mio. (-3,7% gegenüber GJ2026), jedoch soll der Betriebsgewinn um 29,1% auf ¥2.400 Mio. steigen, das ordentliche Ergebnis wird auf ¥1.600 Mio. (+40,2%) und der Nettogewinn auf ¥1.000 Mio. (+12,2%) bzw. ¥87,14 je Aktie geschätzt.
| Kennzahl | GJ2026 | GJ2025 | Vj.-Vergl. |
|---|---|---|---|
| Umsatz (Mio. ¥) | 51.919 | 47.102 | +10,2% |
| Betriebsgewinn (Mio. ¥) | 1.858 | — (Verlust) | Rückkehr in Gewinnzone |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 1.140 | — (Verlust) | Rückkehr in Gewinnzone |
| Nettogewinn zuzurechnen (Mio. ¥) | 891 | — (Verlust) | Rückkehr in Gewinnzone |
| EpA (¥) | 77,66 | −286,34 | Rückkehr in Gewinnzone |
| Operative Marge | 3,6% | — | — |
| ROE | 4,8% | −17,4% | — |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 62.109 | 55.724 | +11,5% |
| Eigenkapitalquote | 30,8% | 32,2% | −1,4 Pp |
| Buchwert je Aktie (¥) | 1.668,19 | 1.564,70 | +6,6% |
| Operativer Cashflow (Mio. ¥) | 5.275 | 1.257 | +319% |
| Liquide Mittel am Jahresende (Mio. ¥) | 7.322 | 6.565 | +11,5% |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 5,00 | 4,00 | +25,0% |
| Prognose GJ2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 50.000 | — | — |
| Prognose GJ2027 — Betriebsgewinn (Mio. ¥) | 2.400 | — | — |
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