JGC kehrt im GJ2026 mit ¥41,8 Mrd. Nettogewinn in die Gewinnzone zurück — ordentliches Ergebnis verfünffacht sich

Die JGC Holdings Corporation (TSE: 1963), einer der weltweit führenden Auftragnehmer für Engineering, Beschaffung und Bau (EPC) von LNG-, Öl- und Gas-, Chemie- und Energiewende-Anlagen, meldete in den am 14. Mai 2026 veröffentlichten Ergebnissen eine klare Rückkehr in die Gewinnzone für das am 31. März 2026 abgeschlossene Geschäftsjahr. Der konsolidierte Umsatz fiel um 13,1 % gegenüber dem Vorjahr auf ¥745,280 Mrd., doch der Konzern mit Sitz in Yokohama drehte von einem Verlust von ¥11,474 Mrd. im Vorjahr auf ein Betriebsergebnis von ¥35,399 Mrd. Das ordentliche Ergebnis schnellte um 414,0 % auf ¥58,188 Mrd. nach oben, und der den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn erreichte ¥41,842 Mrd. und kehrte damit einen kleinen Verlust von ¥398 Mio. um. Das Ergebnis je Aktie erholte sich von −¥1,65 auf ¥173,06, und die Eigenkapitalrendite erreichte 10,2 %.

Projektabwicklung erholt sich nach den Auslandsverlusten des Vorjahres

Der operative Verlust des Vorjahres spiegelte Kostenverschlechterungen bei bestimmten Auslandsprojekten wider, und das GJ2026 markierte eine breite Erholung der Projektabwicklung und der Profitabilität im gesamten EPC-Kernportfolio des Konzerns. Neben seinem globalen Geschäft mit Energie- und Chemieanlagen betreibt JGC einen inländischen Fertigungsbereich für Funktionsmaterialien, der eine stabilere Ertragsbasis liefert. Die Verfünffachung des ordentlichen Ergebnisses auf ¥58,188 Mrd. wurde nicht nur vom operativen Turnaround getragen, sondern auch von kräftigen nichtoperativen Erträgen, einschließlich Währungsgewinnen und Zinserträgen — eine Erinnerung daran, dass sich bei einem Auftragnehmer mit großen Fremdwährungs-Auftragsbeständen und erheblichen Barmitteln die nichtoperative Linie deutlich mit den Märkten bewegen kann.

Bilanzstärke untermauert die Erholung

JGC beendete das Jahr mit einer Bilanzsumme von ¥838,793 Mrd. und einem Nettovermögen von ¥431,191 Mrd., was einer Eigenkapitalquote von 51,2 % und einem Buchwert je Aktie von ¥1.775,55 entspricht — eine konservative Kapitalstruktur für eine Branche, in der Projektrisiken die Ergebnisse stark schwanken lassen können. Die Cash-Generierung war ebenso robust: Der operative Cashflow erreichte ¥79,898 Mrd. und hob die Zahlungsmittel und Äquivalente zum Jahresende auf ¥400,470 Mrd. Dieses Liquiditätspolster gibt dem Konzern reichlich Kapazität, um Schwankungen des Projekt-Working-Capitals abzufedern und in Energiewende-Chancen wie Wasserstoff-, Ammoniak- und CO₂-Abscheidungsprojekte zu investieren, wo er sich für den nächsten Investitionszyklus positioniert.

Dividende auf ¥52 angehoben; Nettogewinn für GJ2027 um 10 % höher erwartet

Als Ausdruck der Ergebniserholung setzte JGC seine Schlussdividende auf ¥52,00 je Aktie fest, was einer Gesamtausschüttung von ¥12,576 Mrd. und einer Ausschüttungsquote von 30,1 % entspricht; für GJ2027 sollen ¥52,00 beibehalten werden. Für das im März 2027 endende Geschäftsjahr stellt das Unternehmen einen Umsatz von ¥670,000 Mrd. (−10,1 %) in Aussicht, da auslaufende Großprojekte wegfallen, aber ein Betriebsergebnis von ¥40,000 Mrd. (+13,0 %) dank verbesserter Projektmargen. Das ordentliche Ergebnis wird mit ¥46,000 Mrd. (−20,9 %) erwartet — eine Normalisierung nach den außergewöhnlich hohen nichtoperativen Gewinnen dieses Jahres — während der Nettogewinn um 9,9 % auf ¥46,000 Mrd. steigen soll, entsprechend einem EPS von ¥190,25. Die Prognose impliziert, dass das Management eine weiter steigende Ergebnisqualität erwartet, selbst wenn der Umsatz schrumpft — mit einer Profitabilität, die von Abwicklungsdisziplin statt von Volumen getragen wird.

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