Calbee, Inc. (TSE: 2229), Japans führender Hersteller von Snacks auf Kartoffel- und Maisbasis sowie von Frühstückscerealien, legte am 14. Mai 2026 seine Jahresergebnisse für das am 31. März 2026 endende Geschäftsjahr vor. Das Unternehmen erzielte das sechste Jahr in Folge einen Rekordumsatz, wobei die Erlöse um 5,5 % gegenüber dem Vorjahr auf ¥340.151 Mio. stiegen. Die Profitabilität geriet jedoch unter Druck: Das Betriebsergebnis sank um 10,0 % auf ¥26.173 Mio., das ordentliche (wiederkehrende) Ergebnis fiel um 9,2 % auf ¥27.091 Mio., und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Nettogewinn sank um 17,0 % auf ¥17.329 Mio. von ¥20.874 Mio. ein Jahr zuvor. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie belief sich auf ¥139,98, nach ¥167,11 im GJ2025.
Der Margendruck spiegelte die Lücke zwischen dem Umsatzwachstum — gestützt durch Preise und Auslandsexpansion — und steigenden Material-, Logistik- und Energiekosten wider, die das Ergebnis belasteten. Die operative Marge verengte sich auf 7,7 % von 9,0 % im Vorjahr, während die Eigenkapitalrendite auf 8,3 % von 10,5 % zurückging. Das Gesamtergebnis stieg dennoch um 14,1 % auf ¥23.503 Mio., getragen von günstigen Währungsumrechnungs- und Bewertungseffekten, die den Rückgang des Nettogewinns mehr als ausglichen.
Bilanz gestärkt; Eigenkapitalquote stabil bei 64 %
Die Bilanzsumme erhöhte sich auf ¥327.609 Mio. von ¥319.169 Mio. zum Vorjahresende, während das Eigenkapital auf ¥221.774 Mio. von ¥215.067 Mio. wuchs, getragen von Gewinnrücklagen und dem Gesamtergebnis. Die Eigenkapitalquote blieb mit 64,3 % unverändert gegenüber dem Vorjahr und unterstreicht die konservative, liquiditätsstarke Finanzstruktur von Calbee. Der Buchwert je Aktie stieg auf ¥1.732,10 von ¥1.642,27, selbst während das Unternehmen weiter Aktien zurückkaufte — die eigenen Anteile stiegen im Jahresverlauf auf 12,34 Mio. von 8,99 Mio.
Cashflow schwächer bei steigenden Dividenden und Rückkäufen
Der operative Cashflow gab auf ¥35.596 Mio. von ¥39.100 Mio. im GJ2025 nach, was die niedrigere Gewinnbasis und Veränderungen des Working Capital widerspiegelt. Die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥26.211 Mio. (Vorjahr: ¥28.604 Mio.), weitgehend im Einklang mit dem Investitionsrhythmus des Unternehmens. Die Finanzierungstätigkeit schlug in einen Nettomittelabfluss von ¥17.002 Mio. um, nach einem Nettozufluss von ¥2.541 Mio. im Vorjahr, getrieben von höheren Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen. Infolgedessen sanken die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenende auf ¥45.581 Mio. von ¥51.019 Mio.
Dividende erneut erhöht; GJ2027-Prognose deutet auf Rekordumsatz
Calbee erhöhte die Jahresdividende für GJ2026 auf ¥66,00 je Aktie (vollständig als Schlussdividende ausgezahlt), von ¥58,00 im GJ2025, für eine konsolidierte Ausschüttungsquote von 47,2 % und Gesamtdividenden von ¥8.037 Mio. Mit Blick nach vorn prognostiziert das Unternehmen für GJ2027 (April 2026 – März 2027) einen Umsatz von ¥370.000 Mio. (+8,8 %), einen neuen Rekord, mit einem weitgehend stabilen Betriebsergebnis von ¥26.200 Mio. (+0,1 %), einem ordentlichen Ergebnis von ¥26.700 Mio. (−1,4 %) und einem Nettogewinn von ¥17.400 Mio. (+0,4 %), entsprechend einem EPS von ¥143,11. Das Management plant eine weitere Dividendenerhöhung auf ¥69,00 je Aktie, für eine prognostizierte Ausschüttungsquote von 48,2 % — ein Zeichen des Vertrauens in eine stetige Cash-Generierung trotz anhaltenden Kostendrucks.
| Kennzahl | GJ2026 | GJ2025 | ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 340.151 | 322.564 | +5,5 % |
| Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 26.173 | 29.066 | −10,0 % |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mio.) | 27.091 | 29.844 | −9,2 % |
| Nettogewinn (¥ Mio.) | 17.329 | 20.874 | −17,0 % |
| Unverwässertes EPS (¥) | 139,98 | 167,11 | −16,2 % |
| Operative Marge | 7,7 % | 9,0 % | −1,3 pp |
| Gesamtergebnis (¥ Mio.) | 23.503 | 20.599 | +14,1 % |
| Bilanzsumme (¥ Mio.) | 327.609 | 319.169 | +2,6 % |
| Eigenkapital (¥ Mio.) | 221.774 | 215.067 | +3,1 % |
| Eigenkapitalquote | 64,3 % | 64,3 % | ±0,0 pp |
| Buchwert je Aktie (¥) | 1.732,10 | 1.642,27 | +5,5 % |
| Operativer Cashflow (¥ Mio.) | 35.596 | 39.100 | −9,0 % |
| Jahresdividende (¥) | 66,00 | 58,00 | +13,8 % |
| GJ2027-Prognose — Umsatz (¥ Mio.) | 370.000 | — | +8,8 % |
| GJ2027-Prognose — Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 26.200 | — | +0,1 % |
| GJ2027-Prognose — Nettogewinn (¥ Mio.) | 17.400 | — | +0,4 % |
| GJ2027-Prognose — EPS (¥) | 143,11 | — | — |
| GJ2027-Dividendenprognose (¥) | 69,00 | — | +4,5 % |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglichen Korrekturen unterliegen.