Die Gunze Limited (TSE: 3002), der 1896 gegründete japanische Hersteller von Innerwear und Bekleidung, Kunststofffolien sowie funktionalen, medizinischen und elektronischen Materialien, meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach japanischem GAAP. Es war ein durchweg schwaches Jahr: Der Umsatz fiel um 4,5% auf ¥130.918 Mio., der Betriebsgewinn sank um 38,4% auf ¥4.882 Mio., und der ordentliche Gewinn fiel um 39,9% auf ¥4.920 Mio. Der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn brach um 91,9% auf nur ¥509 Mio. von ¥6.279 Mio. ein — weit unter dem ordentlichen Gewinn, was auf hohe außerordentliche und Restrukturierungsverluste hindeutet. Im Laufe des Jahres dekonsolidierte Gunze zwei Tochtergesellschaften: die Gunze Electronics USA Corp. und die Tsuyama Gunze Co., Ltd. Das unverwässerte EPS lag bei ¥15,83 gegenüber ¥189,70 im Vorjahr (split-bereinigt).
Bilanz bleibt trotz des Gewinneinbruchs stark
Trotz des scharfen Ergebnisrückgangs blieb das finanzielle Fundament von Gunze robust. Die Bilanzsumme lag bei ¥153.612 Mio. und das Nettovermögen bei ¥113.746 Mio., womit die Eigenkapitalquote bei komfortablen 72,8% verblieb. Der Buchwert je Aktie betrug ¥3.565,39. Die Mittelgenerierung war solide: Der operative Cashflow stieg auf ¥17.271 Mio., gegenüber Investitionsabflüssen von ¥11.585 Mio. und Finanzierungsabflüssen von ¥6.320 Mio., womit die liquiden Mittel und Äquivalente zum Jahresende bei ¥9.936 Mio. lagen.
Dividende bei ¥216 gehalten, Ausschüttungsquote über 1.300%
Gunze hielt eine Jahresdividende von ¥216,00 je Aktie (eine ordentliche Dividende von ¥147 plus eine Sonderdividende von ¥69) auf split-bereinigter Basis bei. Gegenüber dem gedrückten Nettogewinn trieb dies die FY26-Ausschüttungsquote auf außergewöhnliche 1.364,5%. Die Vorjahresdividende von ¥390,00 wurde vor dem Split erklärt und ist nicht direkt vergleichbar. Für FY27 plant das Unternehmen, die Dividende bei ¥216,00 zu halten, was gegenüber den prognostizierten Erträgen eine weitaus normalere Ausschüttungsquote von 130,2% impliziert. Ein Aktiensplit im Verhältnis 1:2 trat am 1. April 2025 in Kraft, sodass alle obigen Kennzahlen je Aktie auf split-bereinigter Basis dargestellt sind.
FY27-Prognose deutet auf scharfe Erholung
Das Management prognostiziert eine deutliche Erholung im Geschäftsjahr zum März 2027, da die einmaligen Restrukturierungsaufwendungen wegfallen. Das Unternehmen erwartet einen Umsatz von ¥132.000 Mio. (+0,8%), einen Betriebsgewinn von ¥8.800 Mio. (+80,3%), einen ordentlichen Gewinn von ¥8.400 Mio. (+70,7%) und einen Nettogewinn von ¥5.200 Mio. — ein Plus von 921,6%, also mehr als das Neunfache gegenüber den ¥509 Mio. des FY26. Das prognostizierte EPS liegt bei ¥165,90. Da die Dekonsolidierung des US-Elektronikgeschäfts und der Tsuyama Gunze nun abgeschlossen ist und die damit verbundenen Aufwendungen hinter dem Unternehmen liegen, erwartet Gunze, dass sich die Profitabilität im kommenden Jahr deutlich normalisiert.
| Kennzahl | FY3/2026 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 130.918 | -4,5% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 4.882 | -38,4% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 4.920 | -39,9% |
| Nettogewinn (¥ Mio.) | 509 | -91,9% |
| EPS (¥) | 15,83 | — |
| Eigenkapitalquote | 72,8% | — |
| Jahresdividende (¥) | 216,00 | — |
| FY27-Nettogewinnprognose (¥ Mio.) | 5.200 | +921,6% |
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