Kioxia Holdings Corporation (TSE: 285A), einer der weltweit führenden Hersteller von NAND-Flash-Speicher, meldete konsolidierte Rekordergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026. Der Jahresumsatz stieg im Jahresvergleich um 37,0% auf ¥2.337,6 Mrd., das Betriebsergebnis verdoppelte sich nahezu (+92,7%) auf ¥870,4 Mrd. und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn kletterte um 103,6% auf ¥554,5 Mrd. Das unverwässerte EPS sprang auf ¥1.024,07 von ¥519,96 im Vorjahr.
Die Betriebsmarge weitete sich auf 37,2% von 26,5% aus, und die Eigenkapitalrendite erreichte außergewöhnliche 51,9%. Das Wachstum wurde primär getrieben durch einen starken Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise und höhere Bit-Auslieferungen, ausgelöst durch unermüdliche Rechenzentrums-Nachfrage im Zusammenhang mit generativen KI-Workloads. Das Non-GAAP-Betriebsergebnis erreichte ¥876,2 Mrd. (+93,4%) und der den Eigentümern zurechenbare Non-GAAP-Nettogewinn ¥559,6 Mrd.
KI-Server verschieben den Anwendungsmix
Nach Anwendung führte das SSD- & Storage-Geschäft den Aufschwung an, mit einem Umsatz von ¥1.362,6 Mrd. (+¥371,5 Mrd. ggü. Vorjahr) durch Enterprise- und Hyperscaler-SSD-Nachfrage. Das Smart-Devices-Geschäft — eingebetteter Speicher für Smartphones, Tablets, Automobil- und Industrieanwendungen — wuchs auf ¥760,0 Mrd. (+¥258,8 Mrd.). Das Geschäftsfeld „Sonstige" (SD-Karten, USB-Speicher und Verkäufe aus dem Drei-JV an die Sandisk-Gruppe) blieb mit ¥215,0 Mrd. weitgehend stabil.
Die Quartalsdynamik beschleunigte sich im Jahresverlauf stark: Der Q4-Umsatz erreichte ¥1.002,9 Mrd. (+¥459,2 Mrd. ggü. Vorquartal), mit einem Q4-Betriebsergebnis von ¥596,8 Mrd. (+¥454,0 Mrd. QoQ) und einem Q4-Nettogewinn von ¥407,7 Mrd. Der durchschnittliche USD/JPY-Kurs betrug ¥150 für das Jahr (¥155 in Q4), gegenüber ¥153 im Vorjahr.
Bilanzreparatur und saubere Kapitalstruktur
Die Bilanzsumme weitete sich um ¥770,4 Mrd. auf ¥3.690,1 Mrd. aus, mit Forderungen aus Lieferungen und Leistungen +¥422,0 Mrd. und liquiden Mitteln +¥302,8 Mrd. Das den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital wuchs auf 37,9% der Bilanzsumme von 25,3% durch Gewinnrücklagen. Das bedeutendste Finanzierungsereignis war die Kapitalrestrukturierung im Juli 2025: Kioxia tilgte alle nicht wandelbaren Vorzugsaktien der Klasse A und B (¥323,0 Mrd. Mittelabfluss), zahlte ¥616,4 Mrd. langfristiger Darlehen zurück und nahm ¥535,6 Mrd. neue langfristige Darlehen plus ¥326,7 Mrd. über USD-denominierte unbesicherte Anleihen auf.
Der operative Cashflow stieg auf ¥616,5 Mrd.; der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit weitete sich auf ¥221,5 Mrd. aus, da das Unternehmen ¥281,1 Mrd. für Investitionen aufwendete (teilweise kompensiert durch ¥56,4 Mrd. an staatlichen Subventionen). Die liquiden Mittel zum Jahresende beliefen sich auf ¥470,7 Mrd.
Q1-Prognose deutet auf weiteren Schub hin
Für Q1 des Geschäftsjahres mit Ende März 2027 (April–Juni 2026) prognostiziert das Management einen Umsatz von ¥1.750,0 Mrd. (+74,5% QoQ), ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von ¥1.300,0 Mrd. (+117,0%) und einen den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettogewinn von ¥869,0 Mrd. (+113,1%), unter der Annahme USD/JPY von ¥159. Die Jahresprognose FY27/3 wurde zurückgehalten, was die Volatilität des Speicherzyklus widerspiegelt. Für FY26/3 wurde keine Jahresdividende auf Stammaktien gezahlt, und die FY27/3-Prognose bleibt offen.
Zu den Ereignissen nach dem Bilanzstichtag gehören die Übernahme von Anteilen an der Nanya Technology Corporation im April 2026 für TWD 15.673 Mio. (¥78.208 Mio.) und die vorzeitige Tilgung/Kündigung einer syndizierten Kreditfazilität über ¥447,5 Mrd., wobei der Restbetrag zur vollständigen Tilgung am 25. Mai 2026 ansteht.
| Kennzahl | FY2026 | FY2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 2.337,6 | 1.706,5 | +37,0% |
| Betriebsergebnis (¥ Mrd.) | 870,4 | 451,7 | +92,7% |
| Ergebnis vor Steuern (¥ Mrd.) | 784,1 | 370,7 | +111,5% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mrd.) | 554,5 | 272,3 | +103,6% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 1.024,07 | 519,96 | +97,0% |
| Betriebsmarge | 37,2% | 26,5% | +10,7pp |
| Eigenkapitalrendite | 51,9% | 45,9% | +6,0pp |
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