Die Recruit Holdings Co., Ltd. (TSE: 6098) meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach IFRS. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 3,9% auf ¥3.697.351 Mio., während der Betriebsgewinn um 28,5% auf ¥630.567 Mio. von ¥490.542 Mio. sprang. Der Vorsteuergewinn stieg um 22,3% auf ¥644.618 Mio., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn stieg um 21,6% auf ¥496.912 Mio. von ¥408.504 Mio. Das unverwässerte EPS lag bei ¥349,78 gegenüber ¥271,44, das verwässerte EPS bei ¥347,59. Die operative Marge weitete sich von 13,8% auf 17,1% aus, der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare ROE erreichte 31,0% (von 22,6%), und das Gesamtergebnis sprang um 61,0% auf ¥616.991 Mio. durch Währungsumrechnungsgewinne.
EBITDA+S als neue Schlüsselkennzahl
Recruit hat seine bevorzugte Rentabilitätskennzahl in diesem Jahr neu benannt und das „bereinigte EBITDA" in EBITDA+S umbenannt (die Berechnung — Betriebsgewinn plus Abschreibungen, ohne Abschreibungen auf Nutzungsrechte, plus aktienbasierte Vergütung, abzüglich sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen — bleibt unverändert). Auf dieser Basis erzielte der Konzern ¥794.390 Mio. (+17,0%), von ¥678.889 Mio. Die Differenz zwischen dem starken Betriebsgewinnwachstum und dem moderateren EBITDA+S-Wachstum spiegelt eine geringere Verschiebung bei nicht zahlungswirksamen und aktienbasierten Posten im Jahresvergleich wider, wobei die operative Linie von einer disziplinierten Kostenkontrolle in den Matching-Geschäften profitierte.
HR Technology, Matching & Solutions, Staffing
Recruit berichtet in drei Segmenten. HR Technology — verankert in den Jobmatching-Plattformen Indeed und Glassdoor — bleibt der Wachstums- und Margenmotor des Konzerns und ist der primäre Treiber hinter dem Sprung des konsolidierten Betriebsgewinns und der Ausweitung der operativen Marge. Matching & Solutions, das Japans Recruiting-Medien, Marketing-Medien und SaaS-Angebote (einschließlich der Air-Business-Tools-Suite sowie der HR-Solutions- und Reservierungsplattform-Geschäfte) umfasst, wuchs weiter dank der SaaS-Monetarisierung. Staffing, das globale Zeitarbeitsgeschäft des Konzerns, wurde im Jahresverlauf umgestaltet: Recruit nahm Indeed Recruit Partners Co., Ltd. in die Konsolidierung auf und dekonsolidierte RGF Staffing UK Limited, im Rahmen einer fortlaufenden Portfolio-Neuausrichtung hin zu margenstärkerem, technologiegestütztem Matching.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme stieg leicht auf ¥2.789.018 Mio. von ¥2.772.252 Mio., während das Gesamteigenkapital auf ¥1.594.558 Mio. sank, da die Kapitalrückführungen die Thesaurierung übertrafen. Das den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital betrug ¥1.583.321 Mio., womit die Eigenkapitalquote der Muttergesellschaft bei 56,8% lag (von 58,3%), und der Buchwert je Aktie stieg von ¥1.102,86 auf ¥1.134,01. Der operative Cashflow stärkte sich auf ¥669.431 Mio. von ¥610.363 Mio.; die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥61.054 Mio. und die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥880.480 Mio. — dieser hohe Finanzierungsabfluss spiegelt das umfangreiche Rückkauf- und Dividendenprogramm des Jahres wider. Liquide Mittel und Äquivalente zum Periodenende beliefen sich auf ¥725.578 Mio.
Aggressiver Rückkauf reduziert die Aktienzahl
Die herausragende Kapitalallokationsgeschichte war das Ausmaß der Aktienrückkäufe. Die ausstehenden Aktien (einschließlich eigener Aktien) fielen auf 1.472.504.149 von 1.563.912.149 — eine Reduktion von mehr als 91 Millionen Aktien, oder rund 6% der Basis — während die gewichtete durchschnittliche Aktienzahl von 1.504,9 Mio. auf 1.420,6 Mio. sank. Dieser Rückkauf verstärkte das Wachstum je Aktie: das EPS stieg um 28,9%, obwohl der Nettogewinn um 21,6% wuchs. Die Jahresdividende wurde auf ¥25,00 je Aktie (¥12,00 Zwischen- + ¥13,00 Schlussdividende) festgesetzt, von ¥24,00, mit einer konsolidierten Ausschüttungsquote von 7,1% und einer Gesamtdividende von ¥36.471 Mio.
FY27-Prognose: zweistelliges Wachstum auf ganzer Linie
Für FY3/2027 prognostiziert das Management einen Umsatz von ¥4.030.000 Mio. (+9,0%), einen Bruttogewinn von ¥2.424.000 Mio. (+10,8%) und ein EBITDA+S von ¥949.000 Mio. (+19,5%). Der Betriebsgewinn wird mit ¥787.000 Mio. (+24,8%) und der den Eigentümern zurechenbare Nettogewinn mit ¥623.000 Mio. (+25,4%) prognostiziert, was ein unverwässertes EPS von ¥447,00 (+27,8%) impliziert. Der Konzern hob zudem seine FY3/2027-Dividendenprognose auf ¥26,00 je Aktie (¥13,00 Zwischen- + ¥13,00 Schlussdividende) an, wobei die Ausschüttungsquote voraussichtlich auf 5,8% sinken dürfte, da die Gewinne die Bardividende übersteigen — im Einklang mit Recruits erklärter Präferenz, Kapital primär über Rückkäufe zurückzuführen.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 3,697,351 | 3,557,478 | +3,9% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 630,567 | 490,542 | +28,5% |
| Vorsteuergewinn (¥ Mio.) | 644,618 | 527,143 | +22,3% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 496,912 | 408,504 | +21,6% |
| EBITDA+S (¥ Mio.) | 794,390 | 678,889 | +17,0% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 349.78 | 271.44 | +28,9% |
| Operative Marge | 17,1% | 13,8% | +3,3pp |
| ROE (den Eigentümern zurechenbar) | 31,0% | 22,6% | +8,4pp |
| Jahresdividende (¥) | 25.00 | 24.00 | +4,2% |
| FY27-Umsatzprognose (¥ Mio.) | 4,030,000 | — | +9,0% |
| FY27-Betriebsgewinnprognose (¥ Mio.) | 787,000 | — | +24,8% |
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