Die Sundrug Co., Ltd. (TSE: 9989), eine der größten Drogerie- und Apotheken-Einzelhandelsketten Japans, meldete konsolidierte Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr zum 31. März 2026 (FY3/2026) nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP). Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 5,1% auf ¥842.512 Mio., während der Betriebsgewinn um 5,2% auf ¥46.831 Mio. zunahm und der ordentliche Gewinn um 5,4% auf ¥46.220 Mio. wuchs. Der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Nettogewinn legte leicht um 2,1% auf ¥31.392 Mio. von ¥30.750 Mio. zu, und das unverwässerte EPS erreichte ¥268,36 gegenüber ¥262,91. Das EBITDA wuchs um 6,2% auf ¥65.707 Mio., und die operative Marge hielt bei 5,6%.
Stetiges Umsatzwachstum im gesamten Filialnetz
Sundrug betreibt ein Modell mit zwei Formaten: ein landesweites Netz von Drogerien — die Apotheken, Gesundheits- und Schönheitssortimente sowie rezeptfreie Medikamente mit Lebensmitteln und Artikeln des täglichen Bedarfs kombinieren — und ein Discounter-Geschäft, das die auf hohe Einkaufsfrequenz und dauerhaft niedrige Preise ausgerichtete Positionierung verankert. Beide Säulen trugen zum Umsatzplus im mittleren einstelligen Prozentbereich des Jahres bei, gestützt durch fortlaufende Neueröffnungen, eine robuste Nachfrage nach Kosmetik und Haushaltswaren sowie anhaltende inländische und ausländische Besucherströme. Das Gesamtergebnis blieb mit ¥31.424 Mio. gegenüber ¥30.831 Mio. im Vorjahr weitgehend stabil.
Profitabilität und Rendite
Die Eigenkapitalrendite (ROE) lag bei 11,3% (gegenüber 11,8% ein Jahr zuvor), das Verhältnis von ordentlichem Gewinn zur Bilanzsumme hielt bei 10,1%, und die operative Umsatzmarge betrug 5,6%. Das langsamere Tempo des Nettogewinnwachstums gegenüber dem Betriebsgewinn spiegelt die Normalisierung der at-Equity- und nicht-operativen Posten des Vorjahres wider; der at-Equity-Beteiligungsverlust verringerte sich auf ¥1.258 Mio. von ¥1.567 Mio.
Bilanz und Cashflow
Die Bilanzsumme weitete sich auf ¥475.505 Mio. von ¥444.007 Mio. aus, während das Nettovermögen auf ¥286.001 Mio. von ¥269.713 Mio. wuchs und die Eigenkapitalquote auf robusten 60,1% hielt. Der Buchwert je Aktie stieg auf ¥2.444,81 von ¥2.305,89. Der operative Cashflow verstärkte sich auf ¥43.297 Mio. von ¥41.164 Mio.; die Investitionstätigkeit verbrauchte ¥32.076 Mio. (gegenüber ¥35.373 Mio.), da der Konzern weiter in Filialeröffnungen und Infrastruktur investierte, und die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥5.653 Mio. Die liquiden Mittel und Äquivalente zum Periodenende stiegen auf ¥70.523 Mio. von ¥64.956 Mio.
Dividende auf ¥131 angehoben; FY27-Prognose für weiteres Wachstum
Sundrug hob seine FY3/2026-Jahresdividende von ¥130,00 auf ¥131,00 je Aktie (¥65 Zwischen- + ¥66 Schlussdividende) an, was einer konsolidierten Ausschüttungsquote von 48,0% und einer Dividende-auf-Eigenkapital-Quote (DOE) von 5,5% entspricht. Für FY3/2027 plant das Management eine weitere Erhöhung auf ¥132,00 je Aktie (¥66 Zwischen- + ¥66 Schlussdividende). Die Volljahresprognose für FY3/2027 sieht einen Nettoumsatz von ¥876.000 Mio. (+4,0%), ein EBITDA von ¥69.150 Mio. (+5,2%), einen Betriebsgewinn von ¥48.800 Mio. (+4,2%), einen ordentlichen Gewinn von ¥48.100 Mio. (+4,1%) und einen den Eigentümern zurechenbaren Nettogewinn von ¥32.150 Mio. (+2,4%) bei einem EPS von ¥274,87 vor. Der Plan impliziert eine fortgesetzte stetige Expansion sowohl im Drogerie- als auch im Discounter-Geschäft. Es wurden keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag offengelegt.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (¥ Mio.) | 842,512 | 801,811 | +5,1% |
| EBITDA (¥ Mio.) | 65,707 | 61,893 | +6,2% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 46,831 | 44,496 | +5,2% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 46,220 | 43,835 | +5,4% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 31,392 | 30,750 | +2,1% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 268,36 | 262,91 | +2,1% |
| Operative Marge | 5,6% | 5,5% | +0,1pp |
| ROE | 11,3% | 11,8% | -0,5pp |
| Eigenkapitalquote | 60,1% | 60,7% | -0,6pp |
| Jahresdividende (¥) | 131,00 | 130,00 | +0,8% |
| FY27-Umsatzprognose (¥ Mio.) | 876,000 | — | +4,0% |
| FY27-Betriebsgewinnprognose (¥ Mio.) | 48,800 | — | +4,2% |
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