DeNA Co., Ltd. (TSE: 2432), die in Shibuya ansässige Gruppe für Mobile Gaming, Live-Streaming und Sport, legte die konsolidierten IFRS-Ergebnisse für FY3/2026 vor — und verzeichnete einen deutlichen Rücksetzer gegenüber den launchgetriebenen Höchstständen des Vorjahres. Der Umsatz fiel im Jahresvergleich um 9,9% auf ¥147.700 Mio., das Betriebsergebnis sank um 35,5% auf ¥18.694 Mio., und das Ergebnis vor Steuern ging um 19,0% auf ¥25.764 Mio. zurück. Der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn rutschte um 21,3% auf ¥19.048 Mio., mit einem unverwässerten Ergebnis je Aktie von ¥171,36 (gegenüber ¥217,24). Die Betriebsmarge schrumpfte auf 12,7% von 17,7%, während die den Eigentümern zurechenbare Eigenkapitalrendite auf 8,0% von 10,7% nachließ. Das Gesamtergebnis schrumpfte um 65,1% auf ¥12.043 Mio., gedrückt durch negative Fair-Value-Bewegungen bei Eigenkapitalbeteiligungen.
Die schlagzeilenträchtigen Rückgänge überdecken eine strukturelle Verschiebung in der Ertragsbasis von DeNA. Der positive Lichtblick war ein Anstieg des Beteiligungsergebnisses nach Equity-Methode um 281,7% auf ¥8.814 Mio., getragen durch verbesserte Ergebnisse bei wesentlichen assoziierten Unternehmen einschließlich Cygames Inc. und GO Inc. — Letzteres ein IPO-Kandidat, dessen bevorstehender Börsengang vom Unternehmen als Hauptgrund dafür angeführt wurde, die Nettogewinn-Prognose für FY3/2027 zurückzuhalten.
Game: Pokémon TCG Pocket normalisiert sich
Das Game-Segment lieferte einen Umsatz von ¥64.356 Mio. (-17,6%) und einen Segmentgewinn von ¥29.656 Mio. (-23,1%), da „Pokémon Trading Card Game Pocket" — eingeführt am 30. Oktober 2024 — seinen starken Anfangsschub hinter sich ließ. Der Beitrag blieb signifikant, trägt aber nicht mehr den frontlastigen Post-Launch-Schub, der die Vergleichsbasis FY3/2025 prägte — eine Dynamik, die das Management bei der Festlegung der FY3/2027-Prognose ausdrücklich benannte.
Live Streaming: Pococha schwenkt auf Profit
Das Live-Streaming-Segment erzielte einen Umsatz von ¥39.790 Mio. (-1,9%), kehrte aber von einem Vorjahresverlust von ¥201 Mio. zu einem Segmentgewinn von ¥3.984 Mio. zurück — die deutlichste operative Verbesserung des Jahres. Das Management führte den Swing auf eine strategische Neuausrichtung der Flaggschiff-App Pococha hin zur Profitabilität zurück, nach einer TV-Werbe-getriebenen Marketing-Offensive im H1 FY3/2025, ergänzt durch eine konstante Leistung der Schwester-App IRIAM.
Sports & Smart City: BayStars stellen Zuschauerrekord auf
Das neu zugeschnittene Segment Sports & Smart City — das die früheren Smart-City-Aktivitäten in diesem Geschäftsjahr mit Sports zusammenführt — wuchs im Umsatz um 4,5% auf ¥32.751 Mio. mit einem Segmentgewinn von ¥1.795 Mio. (-2,8%). Der Baseballclub Yokohama DeNA BayStars erreichte einen Rekord-Zuschauerschnitt bei Heimspielen, das Segment trug jedoch auch Vorlaufkosten für die Eröffnung im März 2026 von zwei selbstbetriebenen Anlagen im „BASEGATE Yokohama Kannai".
Healthcare und KI belasten, Allm-Goodwill abgeschrieben
Das Segment Healthcare & Medical verzeichnete einen Umsatz von ¥8.725 Mio. (-19,0%) und verringerte seinen Segmentverlust auf ¥2.329 Mio. von ¥3.619 Mio. New Businesses & Other — wo die KI-bezogenen Initiativen angesiedelt sind — meldete einen Umsatz von ¥2.493 Mio. (-30,4%) und einen Verlust von ¥1.550 Mio. Die wesentlichste Sonderposition war eine Wertberichtigung von ¥9.912 Mio., ausgewiesen unter den sonstigen Aufwendungen (gegenüber ¥4.389 Mio. im Vorjahr), wovon ¥9.614 Mio. den Goodwill bei Allm Inc. im Segment Healthcare & Medical betrafen. Der Wertminderungstest verwendete den Nutzungswert mit einem Vorsteuer-Abzinsungssatz von 24,1% nach einer Abwärtsrevision der Wachstumsprognosen für Medical DX. Der Goodwill in der Bilanz fiel zum Jahresende auf ¥20.747 Mio. von ¥30.361 Mio.
Bilanz: schlanker, stärker eigenkapitalfinanziert
Die Bilanzsumme sank um ¥60.944 Mio. auf ¥333.244 Mio., was hauptsächlich einen Rückgang um ¥61.703 Mio. bei anderen langfristigen Finanzaktiva widerspiegelt. Die Gesamtverbindlichkeiten fielen um ¥48.856 Mio. auf ¥92.456 Mio., vor allem durch eine Reduzierung der kurzfristigen Verbindlichkeiten um ¥28.604 Mio. und einen Rückgang der latenten Steuerschulden um ¥19.683 Mio. Das Eigenkapital sank um ¥12.088 Mio. auf ¥240.787 Mio., doch die den Eigentümern zurechenbare Eigenkapitalquote stieg auf 69,8% von 61,3%. Der operative Cashflow summierte sich auf ¥33.431 Mio.; die Investitionstätigkeit erzeugte einen Mittelzufluss von ¥34.820 Mio. (gegenüber einem Abfluss von ¥12.280 Mio. im Vorjahr), gestützt durch ¥50.909 Mio. an Erlösen aus dem Verkauf und der Tilgung von Wertpapieren; die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥58.079 Mio., einschließlich ¥28.780 Mio. an Tilgung langfristiger Schulden, ¥10.694 Mio. an Aktienrückkäufen und ¥7.245 Mio. an Dividendenzahlungen. Die liquiden Mittel kletterten auf ¥103.046 Mio.
Dividende und FY3/2027-Prognose
DeNA setzte die Dividende für FY3/2026 auf ¥66,00 je Aktie (Gesamtjahr, nur Schlussdividende) fest, ein leichter Anstieg gegenüber ¥65,00, was einer konsolidierten Ausschüttungsquote von 38,5% und einem DOE von 3,1% entspricht — im Einklang mit der Unternehmenspolitik einer Ziel-DOE von rund 3%. Für FY3/2027 prognostiziert das Management einen Umsatz von ¥154.000 Mio. (+4,3%), ein IFRS-Betriebsergebnis von ¥15.000 Mio. (-19,8%) und ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von ¥15.000 Mio. (-46,7%), was den Wegfall des frontlastigen Pokémon-TCG-Pocket-Beitrags und eine aktive Investitionshaltung in einer vom Unternehmen als „Transformationsphase" bezeichneten Periode widerspiegelt. Der den Eigentümern zurechenbare Gewinn wird nicht offengelegt unter Verweis auf die Unsicherheit rund um den Börsengang des at-equity assoziierten Unternehmens GO Inc.; die Dividendenprognose für FY3/2027 wird ebenfalls zurückgehalten. Es wurden keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag gemeldet.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 147.700 | 163.997 | −9,9% |
| Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 18.694 | 28.990 | −35,5% |
| Ergebnis vor Steuern (¥ Mio.) | 25.764 | 31.808 | −19,0% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Gewinn (¥ Mio.) | 19.048 | 24.193 | −21,3% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 171,36 | 217,24 | −21,1% |
| Betriebsmarge | 12,7% | 17,7% | −5,0pp |
| Eigenkapitalrendite (Eigentümer) | 8,0% | 10,7% | −2,7pp |
| Eigenkapitalquote (Eigentümer) | 69,8% | 61,3% | +8,5pp |
| Beteiligungsergebnis Equity-Methode (¥ Mio.) | 8.814 | 2.309 | +281,7% |
| Jahresdividende (¥) | 66,00 | 65,00 | +1,5% |
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