Die SOMPO Holdings, Inc. (TSE: 8630), eine der drei größten japanischen Nichtleben-Versicherungsgruppen, legte die konsolidierten FY3/2026-Ergebnisse nach IFRS vor und markierte damit ein transformatives Jahr. Die Versicherungserlöse stiegen im Jahresvergleich um 6,1% auf ¥5.372,9 Mrd., das Ergebnis vor Steuern sprang um 155,3% auf ¥843,2 Mrd., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn legte um 163,3% auf ¥640,1 Mrd. zu (gegenüber ¥243,1 Mrd. im Vorjahr). Das unverwässerte EPS kletterte auf ¥701,03 von ¥250,90, und die den Eigentümern zurechenbare Eigenkapitalrendite verbesserte sich auf 13,7% von 5,8%. Das Gesamtergebnis sprang um 247,9% auf ¥1.336,0 Mrd., gestützt durch Aktienbewertungsgewinne und günstige Diskontsatzbewegungen bei Versicherungsverträgen.
Alle vier Segmente liefern Gewinnwachstum
Das Inlands-P&C-Versicherungsgeschäft meldete Versicherungserlöse von ¥2.730,5 Mrd. (+¥96,0 Mrd.) und einen den Eigentümern zurechenbaren Segmentgewinn von ¥268,1 Mrd. — ein Anstieg um ¥209,7 Mrd. — was eine verbesserte Underwriting-Leistung bei Sompo Japan, eine mildere Erfahrung bei Naturkatastrophen und starke Investitionsergebnisse widerspiegelt. Das Auslands-Versicherungsgeschäft lieferte Versicherungserlöse von ¥2.441,1 Mrd. (+¥213,4 Mrd.) und einen Segmentgewinn von ¥294,4 Mrd. (+¥116,7 Mrd.), getrieben hauptsächlich durch die Konsolidierung von Aspen Insurance Holdings Limited, die im Berichtsjahr neu erworben wurde. Die Auslands-Segmentaktiva weiteten sich von ¥5.243,1 Mrd. auf ¥8.164,3 Mrd. aus, was die Aspen-Integration widerspiegelt. Das Inlands-Lebensversicherungsgeschäft erzielte Erlöse von ¥258,7 Mrd. und einen Segmentgewinn von ¥68,6 Mrd. (+¥38,7 Mrd.). Pflege & Senioren verbuchte sonstige operative Erlöse von ¥186,2 Mrd. und einen Segmentgewinn von ¥7,9 Mrd. (+¥2,6 Mrd.).
Versicherungs-Serviceergebnis +¥284 Mrd.; Finanzergebnis +¥225 Mrd.
Die dramatische Verbesserung wurde sowohl durch Underwriting- als auch durch Investitionslinien gestützt. Das Versicherungs-Serviceergebnis stieg um ¥284,1 Mrd. auf ¥588,2 Mrd., da die Versicherungserlöse wuchsen, die Versicherungs-Serviceaufwendungen bei ¥4.459,7 Mrd. eingedämmt blieben und der Netto-Rückversicherungsaufwand sich auf ¥324,9 Mrd. verringerte. Das Finanzergebnis verbesserte sich um ¥225,1 Mrd. auf ¥344,9 Mrd., mit Investitionserträgen von ¥582,9 Mrd. (gegenüber ¥327,1 Mrd.), gestützt durch ¥491,0 Mrd. an sonstigen Investitionsgewinnen, teilweise ausgeglichen durch ¥238,0 Mrd. an Netto-Versicherungs-Finanzaufwand. Das Beteiligungsergebnis nach Equity-Methode drehte mit ¥3,5 Mrd. ins Positive (gegenüber ¥24,7 Mrd. Verlust). Der Ertragsteueraufwand mehr als verdoppelte sich auf ¥200,2 Mrd. Die Wertminderungsverluste waren mit ¥6,2 Mrd. moderat.
Bilanz: Aktiva +¥2,7 Bio., Aspen treibt die Expansion
Die Bilanzsumme wuchs um ¥2.713,6 Mrd. auf ¥18.603,7 Mrd., hauptsächlich aufgrund der Aspen-Übernahme (¥300,3 Mrd. Mittelabfluss für den Tochtererwerb), erweiterter Wertpapierbestände von ¥12.451,8 Mrd. und Rückversicherungsvertragsaktiva von ¥2.194,8 Mrd. Das Gesamtkapital stieg um ¥1.064,8 Mrd. auf ¥5.291,0 Mrd., wobei das den Eigentümern zurechenbare Eigenkapital ¥5.167,8 Mrd. erreichte und die Eigenkapitalquote auf 27,8% von 26,5% stieg. Der operative Cashflow stärkte sich auf ¥706,4 Mrd. (von ¥573,0 Mrd.); die Investitions-Mittelabflüsse verengten sich auf ¥232,9 Mrd.; die Finanzierungs-Abflüsse verringerten sich auf ¥412,6 Mrd. und ließen die liquiden Mittel zum Periodenende bei ¥1.134,9 Mrd.
Kapitalrückführung: ¥229 Mrd. Rückkauf, Dividende auf ¥150 angehoben
SOMPO führte Aktienrückkäufe über ¥229,3 Mrd. während des Jahres durch und zog ¥219,6 Mrd. eigener Aktien ein. Die Jahresdividende wurde auf ¥150,00 je Aktie (¥75,00 Zwischendividende + ¥75,00 Schlussdividende) angehoben, von ¥132,00 im Vorjahr, mit Gesamtdividenden von ¥135,6 Mrd. und einer konsolidierten Ausschüttungsquote von 21,4%. Die Politik zur Aktionärsrückführung zielt auf 50% des bereinigten konsolidierten Gewinns (3-Jahres-Durchschnitt) plus 50% der Gewinne nach Steuern aus strategischen Beteiligungsverkäufen.
FY27-Prognose und Maßnahmen nach Periodenende
Für FY3/2027 prognostiziert SOMPO einen den Eigentümern zurechenbaren Gewinn von ¥490,0 Mrd. (-23,4%, was die Normalisierung gegenüber den außergewöhnlichen Gewinnen des FY2025 widerspiegelt), mit einem EPS von ¥549,17. Die inländischen Naturkatastrophenverluste bei Sompo Japan werden mit ¥110,0 Mrd. (netto angefallen, ohne Hausrat-Erdbeben und vor Abzinsung) angesetzt. Das Unternehmen plant eine erhebliche Dividendenerhöhung auf ¥200,00 je Aktie (¥100,00 Zwischendividende + ¥100,00 Schlussdividende), was eine Ausschüttungsquote von 36,4% impliziert.
Zu den Ereignissen nach Periodenende gehören die Emission am 22. April 2026 von USD 1,3 Mrd. an unbesicherten Senior-Anleihen (5,411% Festkupon bis April 2036, danach kündbar, Fälligkeit April 2037, Notierung in Singapur), mit Erlösen, die für nachrangige Darlehen an Sompo Japan vorgesehen sind. Der Vorstand genehmigte am 20. Mai 2026 ein neues Aktienrückkaufprogramm von bis zu 17,0 Mio. Aktien (Limit ¥69,0 Mrd.), das vom 2. Juni 2026 bis 18. November 2026 läuft.
| Kennzahl | FY3/2026 | FY3/2025 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Versicherungserlöse (¥ Mrd.) | 5.372,9 | 5.065,5 | +6,1% |
| Ergebnis vor Steuern (¥ Mrd.) | 843,2 | 330,3 | +155,3% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Gewinn (¥ Mrd.) | 640,1 | 243,1 | +163,3% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 701,03 | 250,90 | +179,4% |
| Eigenkapitalrendite (Eigentümer) | 13,7% | 5,8% | +7,9pp |
| Bilanzsumme (¥ Mrd.) | 18.603,7 | 15.890,1 | +17,1% |
| Eigenkapitalquote (Eigentümer) | 27,8% | 26,5% | +1,3pp |
| Jahresdividende (¥) | 150,00 | 132,00 | +13,6% |
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