Kusuri no Aoki Holdings (TSE: 3549), eine in der Präfektur Ishikawa ansässige Drogeriemarkt-Kette, die ihr Filialnetz in "Food-&-Drug"-Läden mit Apotheken und Frischwarenangebot umwandelt, legte die Ergebnisse für das am 20. Mai 2026 beendete Geschäftsjahr vor. Nach Japanese GAAP stiegen die konsolidierten Erlöse um 13,0% auf ¥566,87 Mrd., das Betriebsergebnis legte um 1,9% auf ¥27,10 Mrd. zu und das ordentliche Ergebnis stieg um 0,8% auf ¥27,72 Mrd., während der den Eigentümern zurechenbare Nettogewinn um 3,7% auf ¥17,13 Mrd. nachgab. Das EPS lag bei ¥176,95, gegenüber ¥175,42 im Vorjahr. Das Unternehmen weist darauf hin, dass das Vorjahr einen Aktienvergütungsaufwand von ¥392 Mio. enthielt; ohne diesen wäre das Betriebsergebnis nur um 0,4% gestiegen und der Nettogewinn um 5,8% gefallen.
111 neue Drogeriemärkte und 37 übernommene Supermärkte
Die Gruppe eröffnete im Berichtsjahr 111 Drogeriemärkte — 26 in Hokushinetsu, 17 in Tohoku, 20 in Kanto, 11 in Tokai, 18 in Kansai und 19 in Shikoku — sowie 38 angeschlossene Apotheken, während 8 Filialen und 9 Apotheken geschlossen wurden. Zudem kaufte sie Lebensmittel-Supermarktbetreiber: im Juni 2025 Miwa Shoten in der Präfektur Kagawa und im Februar 2026 eine Gruppe von Unternehmen aus Niigata, darunter Spot, Uoei Shoten und Uosaito; außerdem übernahm sie das Supermarktgeschäft von Cupid aus Niigata — insgesamt kamen so 37 Supermärkte hinzu. Zum Jahresende betrieb die Gruppe 1.144 Filialen: 1.107 Drogeriemärkte (692 mit Apotheke), 6 eigenständige Apotheken und 31 Supermärkte.
Lebensmittel und Frischwaren treiben den Umsatz
Nach Warenkategorien stiegen die Lebensmittelumsätze (ohne Frischwaren) um 16,0% auf ¥230,12 Mrd. — inzwischen 40,6% des Gesamtumsatzes —, während Frischwaren um 21,4% auf ¥71,41 Mrd. sprangen und die Apothekenerlöse um 15,3% auf ¥59,83 Mrd. kletterten. Haushaltswaren ("Life") legten um 8,0% auf ¥94,73 Mrd. zu, Beauty gewann 6,9% auf ¥64,41 Mrd. und Gesundheitsprodukte 4,4% auf ¥46,37 Mrd. Das Management erklärte, der Kostendruck bei den Lebenshaltungskosten halte die Verbraucher selektiv und preisbewusst, was dem One-Stop-Format Food & Drug der Gruppe inmitten der sich verschärfenden Branchenkonsolidierung zugutekomme.
Rückkäufe, Aktieneinziehung und eine ¥40-Jubiläumsdividende
Die Bilanzsumme wuchs durch Investitionen in neue Filialen um ¥58,47 Mrd. auf ¥410,94 Mrd., während die langfristigen Darlehen um ¥41,58 Mrd. stiegen und die Eigenkapitalquote von 41,4% auf 34,3% drückten. Das Unternehmen wandte ¥23,87 Mrd. für Aktienrückkäufe auf und zog im November 2025 9.480.700 eigene Aktien (¥34,07 Mrd.) ein. Der operative Cashflow erreichte ¥37,32 Mrd., die Investitionsabflüsse beliefen sich auf ¥42,88 Mrd. — darunter ¥33,48 Mrd. Capex überwiegend für neue Filialen — und der Kassenbestand zum Jahresende lag mit ¥58,65 Mrd. um 22,9% höher. Die Jahresdividende steigt auf ¥56,00 je Aktie — eine Zwischendividende von ¥8,00 plus eine Schlussdividende von ¥48,00, die eine Jubiläumsdividende von ¥40,00 zum 40-jährigen Bestehen des Unternehmens enthält — von zuvor ¥14,00, bei einer Ausschüttungsquote von 31,1%.
Ausblick: ¥640 Mrd. Umsatz für das FY5/2027
Für das im Mai 2027 endende Geschäftsjahr prognostiziert das Unternehmen Erlöse von ¥640,0 Mrd. (+12,9%), ein Betriebsergebnis von ¥32,0 Mrd. (+18,1%), ein ordentliches Ergebnis von ¥30,8 Mrd. (+11,1%) und einen Nettogewinn von ¥19,0 Mrd. (+10,9%), was einem EPS von ¥200,08 entspricht. Geplant sind 90 neue Drogeriemärkte und 31 angeschlossene Apotheken, während der Anteil von Lebensmitteln — insbesondere Frischwaren — am Sortiment weiter erhöht werden soll. Die Dividende wird mit ¥64,00 prognostiziert (¥32 Zwischen-, ¥32 Schlussdividende), bei einer Ausschüttungsquote von 32,0%.
| Kennzahl | FY5/26 | FY5/25 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Erlöse (¥ Mio.) | 566.865 | 501.470 | +13,0% |
| Betriebsergebnis (¥ Mio.) | 27.096 | 26.601 | +1,9% |
| Ordentliches Ergebnis (¥ Mio.) | 27.722 | 27.513 | +0,8% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn (¥ Mio.) | 17.133 | 17.786 | −3,7% |
| EPS (¥) | 176,95 | 175,42 | +0,9% |
| Eigenkapitalquote | 34,3% | 41,4% | −7,1pp |
| Jahresdividende (¥) | 56,00 | 14,00 | +¥42,00 |
| Umsatzprognose FY5/27 (¥ Mio.) | 640.000 | 566.865 | +12,9% |
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