Daito Co., Ltd. (TSE: 4577) meldete konsolidierte Ergebnisse für das am 31. Mai 2026 beendete Geschäftsjahr nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP). Der Umsatz blieb mit ¥50.650 Mio. (+0,0%) praktisch stabil, doch die Rentabilität erholte sich deutlich: der Betriebsgewinn stieg um 38,8% auf ¥3.637 Mio. von ¥2.620 Mio., der ordentliche Gewinn legte um 40,9% auf ¥3.812 Mio. zu, und der den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzurechnende Nettogewinn sprang um 65,7% auf ¥3.161 Mio. von ¥1.907 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie kletterte auf ¥107,49 von ¥62,74 (angepasst). Daito ist ein in Toyama ansässiger Hersteller von Generika (jenerikku), der zugleich ein bedeutender Auftragshersteller von pharmazeutischen Wirkstoffen (APIs) und Fertigarzneimitteln für andere Pharmaunternehmen ist.
Margen treiben den Gewinnsprung bei stabilem Umsatz
Das herausragende Merkmal des Jahres war die Erholung der Rentabilität bei weitgehend unverändertem Umsatz. Bei stabilen Verkäufen wurden der fast 40-prozentige Sprung des Betriebsgewinns und der Anstieg des Nettogewinns um zwei Drittel durch Margenausweitung und nicht durch Volumen getrieben — Ausdruck einer Entspannung der Kostendrücke, die die Wirtschaftlichkeit der Generika in den Vorjahren belastet hatten, sowie eines günstigeren Produkt- und Auftragsfertigungsmixes. Das EBITDA stieg auf ¥8.024 Mio. von ¥6.952 Mio. und unterstrich die Verbesserung der zugrunde liegenden Ertragskraft über Daitos Eigenmarken-Generika sowie seine API- und Fertigarzneimittel-Auftragsarbeit hinweg.
Starke Cash-Generierung und eine solide kapitalisierte Bilanz
Der Cashflow war ein Höhepunkt: der operative Cashflow erreichte ¥9.377 Mio., deutlich über dem ausgewiesenen Gewinn, während die Investitionstätigkeit ¥4.388 Mio. und die Finanzierungstätigkeit ¥6.289 Mio. verbrauchte, da das Unternehmen investierte und Kapital zurückführte. Der Kassenbestand zum Periodenende lag bei ¥954 Mio. Die Bilanz blieb robust kapitalisiert, mit einer Bilanzsumme von ¥73.291 Mio., einem Eigenkapital von ¥52.938 Mio., einer Eigenkapitalquote von 72,2% und einem Buchwert je Aktie von ¥1.840,13.
Fusion mit Daiwa Pharmaceutical und Aktiensplit
Am 1. Juni 2025 traten zwei Unternehmensmaßnahmen in Kraft. Daito übernahm seine Tochtergesellschaft Daiwa Pharmaceutical (Daiwa Yakuhin Kogyo) im Wege der Verschmelzung; die Tochter wurde aufgelöst und verließ den Konsolidierungskreis, wodurch die Generika- und Auftragsfertigungsaktivitäten der Gruppe unter der Muttergesellschaft gebündelt wurden. Am selben Tag trat ein Aktiensplit im Verhältnis 1:2 in Kraft, und alle Kennzahlen je Aktie — einschließlich EPS und Buchwert je Aktie — wurden entsprechend angepasst, wodurch der ausgewiesene Vorjahresvergleich des EPS konsistent ist.
Dividende auf ¥40 angehoben, ¥45 geplant
Als Ausdruck der Ertragserholung zahlte Daito für das FY2026/5 eine Jahresdividende von ¥40,00 (¥20,00 Zwischendividende plus ¥20,00 Schlussdividende). Für das FY2027/5 plant das Unternehmen, die Ausschüttung weiter auf ¥45,00 anzuheben (¥22,50 Zwischen- plus ¥22,50 Schlussdividende), was einer Ausschüttungsquote von rund 43% entspricht und das Vertrauen des Managements signalisiert, die verbesserte Rentabilität aufrechtzuerhalten.
Prognose FY2027: Wachstum kehrt zurück, Nettogewinn sinkt wegen Steuern
Für das im Mai 2027 endende Geschäftsjahr prognostiziert Daito einen Umsatz von ¥54.000 Mio. (+6,6%), einen Betriebsgewinn von ¥4.000 Mio. (+10,0%) und einen ordentlichen Gewinn von ¥4.000 Mio. (+4,9%), bei einem erwarteten EBITDA von ¥8.400 Mio. Der Nettogewinn wird moderat niedriger mit ¥3.000 Mio. (-5,1%) prognostiziert, bei einem EPS von ¥104,37 — der Rückgang spiegelt eine Normalisierung der Steuerlast wider und keine Verschlechterung der operativen Leistung, da sowohl Umsatz als auch Betriebsgewinn steigen sollen.
| Kennzahl | FY2026/5 | FY2025/5 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 50.650 | 50.637 | +0,0% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 3.637 | 2.620 | +38,8% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 3.812 | 2.706 | +40,9% |
| Nettogewinn (¥ Mio.) | 3.161 | 1.907 | +65,7% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 107,49 | 62,74 | +71,3% |
| EBITDA (¥ Mio.) | 8.024 | 6.952 | +15,4% |
| Operativer Cashflow (¥ Mio.) | 9.377 | — | — |
| Eigenkapitalquote | 72,2% | — | — |
| Dividende je Aktie (¥) | 40,00 | — | — |
| Umsatzprognose FY2027/5 (¥ Mio.) | 54.000 | — | +6,6% |
| Betriebsgewinnprognose FY2027/5 (¥ Mio.) | 4.000 | — | +10,0% |
| Nettogewinnprognose FY2027/5 (¥ Mio.) | 3.000 | — | -5,1% |
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