Die Choushimaru Co., Ltd. (TSE: 3075), die die Kaiten-Zushi-Kette Sushi Choushimaru in der japanischen Kanto-Region betreibt, meldete Einzelabschlussergebnisse für das erste Quartal von FY2/2027 (1. März – 31. Mai 2026) nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP). Der Umsatz stieg um 10,8% auf ¥6.338 Mio., der Betriebsgewinn um 47,1% auf ¥787 Mio., der ordentliche Gewinn um 46,9% auf ¥796 Mio. und der Quartalsnettogewinn um 95,6% auf ¥507 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥40,52 nach ¥20,78 im Vorjahr.
Margen weiten sich dank starkem Menüangebot
Der Bruttogewinn kletterte um 11,8% auf ¥3.899 Mio. und hob die Bruttomarge von 60,9% auf 61,5%, während die Vertriebs- und Verwaltungskosten mit 5,4% auf ¥3.111 Mio. deutlich verhaltener wuchsen. Diese Differenz erzeugte den überproportionalen Anstieg des Betriebsgewinns: Die operative Marge weitete sich von 9,4% auf 12,4% aus. Das Management führt dies auf sein Kernformat mit „Sushi-Meistern im Gastraum“ zurück — den Einkauf ganzer Thunfische, der seltene Schnittvarianten auf der Karte ermöglicht, die Direktbeschaffung von Fisch ab Hafen, Zutaten aus der Präfektur Chiba und die Entwicklung von Eigenmarken sowie Regionalbeschaffungs-Events und eine Jubiläumsaktion, die beliebte Sorten zu Vorteilspreisen anbot.
Die nahezu Verdopplung des Nettogewinns schmeichelt der zugrunde liegenden Entwicklung allerdings etwas: Das Vorjahresquartal enthielt einen Wertminderungsaufwand von ¥142 Mio. als außerordentlichen Posten, der den Vorsteuergewinn auf ¥399 Mio. drückte. In diesem Quartal fielen keine nennenswerten außerordentlichen Posten an, sodass sich der Vorsteuergewinn von ¥796 Mio. nach Steuern von ¥289 Mio. in ¥507 Mio. übersetzte.
93 Filialen; zweiter US-Standort eröffnet
Choushimaru eröffnete im Mai 2026 das Sushi Choushimaru Park City Nakano im neuen Mischnutzungskomplex am Nordausgang des Bahnhofs Nakano in Tokio und schloss im selben Monat Sushi Gen — sein nur auf Reservierung zugängliches Premium-Edomae-Sushi-Konzept —, sodass zum Quartalsende 93 Filialen verblieben. Im Ausland eröffnete SUSHI-TEN USA Inc., das US-Joint-Venture mit Royal Holdings und Sojitz, im März 2026 seinen zweiten Standort und baut vor einem breiteren Rollout den Betrieb mit lokal eingestellten Mitarbeitern aus. Das Unternehmen berichtet als ein einziges Sushi-Geschäftssegment.
Bilanz und Dividende
Die Bilanzsumme stieg gegenüber dem Geschäftsjahresende im Februar um 6,2% auf ¥12.918 Mio., getrieben durch eine Zunahme der liquiden Mittel und Einlagen um ¥359 Mio. sowie einen Anstieg der Forderungen um ¥286 Mio. Die Verbindlichkeiten stiegen um 12,4% auf ¥3.807 Mio., bedingt durch eine Nettozunahme kurzfristiger Kredite um ¥390 Mio. und einen Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um ¥103 Mio. Das Nettovermögen wuchs dank eines Zuwachses der Gewinnrücklagen um ¥332 Mio. um 3,8% auf ¥9.110 Mio., doch die Eigenkapitalquote sank von 71,9% auf 70,3%, da die Vermögenswerte stärker wuchsen als das Eigenkapital. Der Buchwert je Aktie betrug ¥725,07. Die Abschreibungen des Quartals beliefen sich auf ¥145 Mio. nach ¥133 Mio. Eine Quartals-Kapitalflussrechnung wurde nicht erstellt.
Die Jahresdividendenprognose für FY2/2027 beträgt ¥15,00 je Aktie (vollständig zum Geschäftsjahresende gezahlt) nach ¥14,00 für FY2/2026 und bleibt gegenüber der vorherigen Ankündigung unverändert.
Prognose unverändert, impliziert eine Verlangsamung
Choushimaru beließ die am 13. April 2026 veröffentlichte Prognose unverändert. Für das Gesamtjahr strebt das Unternehmen einen Umsatz von ¥24.122 Mio. (+1,9%) an, jedoch einen Betriebsgewinn von ¥1.203 Mio. (−23,6%), einen ordentlichen Gewinn von ¥1.226 Mio. (−23,2%) und einen Nettogewinn von ¥785 Mio. (−22,0%) bei einem Ergebnis je Aktie von ¥62,83. Für das erste Halbjahr werden ein Umsatz von ¥12.053 Mio. (+3,8%) und ein Nettogewinn von ¥521 Mio. (−4,9%) erwartet. Da im ersten Quartal bereits ¥507 Mio. Nettogewinn verbucht wurden, impliziert die unveränderte Prognose, dass das Management im zweiten Quartal lediglich ¥14 Mio. und im gesamten zweiten Halbjahr ¥264 Mio. erwartet — eine konservative Haltung angesichts erhöhter Rohstoff- und Energiekosten, des Arbeitskräftemangels, steigender Personalkosten und eines Konsumverhaltens, das sich angesichts sinkender Reallöhne günstigeren Angeboten zuwendet.
Zu beachten ist, dass das Unternehmen sein Geschäftsjahresende mit FY2/2025 vom 15. Mai auf Ende Februar verlegt hat, sodass Vorjahresvergleichswerte früherer Perioden nicht immer direkt vergleichbar waren; der hier gezeigte Vergleich von Q1 FY2/2027 mit Q1 FY2/2026 umfasst übereinstimmende Zeiträume von März bis Mai. Zudem wechselten die Berichtseinheiten in diesem Quartal von Tausend auf Millionen Yen, wobei die Vorjahreswerte auf derselben Basis angepasst wurden.
| Kennzahl | Q1 FY2/2027 | Q1 FY2/2026 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 6.338 | 5.719 | +10,8% |
| Bruttogewinn (¥ Mio.) | 3.899 | 3.486 | +11,8% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 787 | 535 | +47,1% |
| Ordentlicher Gewinn (¥ Mio.) | 796 | 542 | +46,9% |
| Quartalsnettogewinn (¥ Mio.) | 507 | 259 | +95,6% |
| Unverwässertes Ergebnis je Aktie (¥) | 40,52 | 20,78 | +95,0% |
| Operative Marge | 12,4% | 9,4% | +3,0 Pp. |
| Bilanzsumme (¥ Mio.)* | 12.918 | 12.160 | +6,2% |
| Eigenkapitalquote* | 70,3% | 71,9% | −1,6 Pp. |
| Anzahl Filialen | 93 | — | — |
| Prognose Nettogewinn FY2/2027 (¥ Mio.) | 785 | — | −22,0% |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden. Die mit * gekennzeichneten Bilanzpositionen vergleichen den 31. Mai 2026 mit dem Geschäftsjahresende zum 28. Februar 2026 und nicht mit dem Vorjahresquartal.