Daiwa Kaufhäuser steigern den Betriebsgewinn im ersten Quartal um 10,2% auf ¥203 Mio. bei einem Umsatzrückgang von 0,9%

Die Daiwa Co., Ltd. (TSE: 8247) meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des im Februar 2027 endenden Geschäftsjahres nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP) für den Zeitraum vom 1. März bis zum 31. Mai 2026. Das Unternehmen betreibt die Daiwa-Kaufhauskette in Kanazawa und Toyama an Japans Hokuriku-Küste — ein Regionaleinzelhändler mit rund ¥16 Mrd. Jahresumsatz, der in keinerlei Verbindung zur Daiwa Securities Group oder zu Daiwa House Industry steht und mit diesen lediglich den Namen teilt.

Der Umsatz gab leicht um 0,9% auf ¥4.124 Mio. nach. Die Herstellungskosten sanken mit 3,9% auf ¥1.914 Mio. schneller, sodass der Bruttogewinn um 1,9% auf ¥2.210 Mio. stieg. Da die Vertriebs- und Verwaltungskosten nur um 1,1% auf ¥2.007 Mio. zunahmen, kletterte der Betriebsgewinn um 10,2% auf ¥203 Mio. Unterhalb des Betriebsergebnisses kehrte sich das Bild um: Die nicht-operativen Erträge sanken von ¥163 Mio. im Vorjahr auf ¥132 Mio. — hauptsächlich wegen eines deutlich geringeren Beitrags aus der Ertragsvereinnahmung lange nicht eingelöster Geschenkgutscheine —, während die nicht-operativen Aufwendungen mit ¥154 Mio. weitgehend stabil blieben. Der ordentliche Gewinn sank daher um 7,0% auf ¥181 Mio., und nach einer Auflösung der Wertberichtigung auf zweifelhafte Forderungen von ¥20 Mio. sowie Ertragsteuern von ¥25 Mio. fiel der den Eigentümern zurechenbare Nettogewinn um 6,9% auf ¥176 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥31,42 nach ¥33,76.

Zwei Filialen, fünf Segmente

Die Kaufhäuser bleiben das Kerngeschäft: Externe Segmentumsätze von ¥3.475 Mio. (-1,6%) machten 84% des Konzernumsatzes aus, auch wenn der Segmentgewinn um 20,1% auf ¥115 Mio. nachgab. Die kleineren Einheiten verbesserten sich. Hotels setzten ¥310 Mio. um (+2,5%) bei einem Gewinn von ¥12 Mio. (+24,1%); der Verlagsbereich erzielte ¥154 Mio. (-3,4%), vervierfachte den Segmentgewinn jedoch auf ¥15 Mio.; der Druckbereich stieg um 9,0% auf ¥76 Mio. bei einem Gewinnplus von 15,9% auf ¥30 Mio.; und die Personaldienstleistungen — im vorangegangenen vierten Quartal aufgrund wachsender Bedeutung zu einem berichtspflichtigen Segment aufgewertet — verdoppelten sich nahezu auf ¥20 Mio. Auf Bruttobasis vor Anwendung des Umsatzrealisierungsstandards legt das Unternehmen zudem filialbezogene Umsätze offen: Die Filiale Korinbo in Kanazawa stieg um 1,7% auf ¥5.773 Mio., während die Filiale Toyama um 0,9% auf ¥3.975 Mio. nachgab, zusammen ¥9.749 Mio., ein Plus von 0,6%. Das Management verwies auf zeitlich begrenzte Konzepte wie einen Swatch-Pop-up-Store — der erste der Marke in Hokuriku — und eine renovierte Frischfischtheke in Toyama.

Bilanzieller Schuldenabbau

Die Bilanzsumme sank gegenüber dem Geschäftsjahresende im Februar um 1,9% auf ¥27.065 Mio., und die Verbindlichkeiten gingen um ¥637 Mio. auf ¥21.523 Mio. zurück, da die zinstragenden Schulden von rund ¥7,6 Mrd. auf etwa ¥6,7 Mrd. reduziert wurden (allein die langfristigen Schulden sanken um ¥484 Mio. auf ¥1.594 Mio.). Das Nettovermögen stieg um ¥106 Mio. auf ¥5.542 Mio. und hob die Eigenkapitalquote von 19,7% auf 20,5% sowie den Buchwert je Aktie von ¥969,25 auf ¥988,13. Das Gesamtergebnis belief sich auf lediglich ¥106 Mio., ein Rückgang um 73,2%, da eine Abwertung von ¥64 Mio. auf zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere den Großteil des Quartalsergebnisses aufzehrte. Die Abschreibungen betrugen ¥170 Mio. gegenüber ¥179 Mio. im Vorjahr; für das erste Quartal wird keine Kapitalflussrechnung erstellt.

Prognose bestätigt; Dividende offen

Daiwa beließ die am 10. April 2026 veröffentlichten Prognosen unverändert und verwies auf geopolitische Risiken, steigende Kosten und zunehmend sparsame Verbraucher. Für das bis Februar 2027 laufende Gesamtjahr erwartet das Unternehmen einen Umsatz von ¥16.000 Mio. (+0,1%), einen Betriebsgewinn von ¥250 Mio. (+31,1%), einen ordentlichen Gewinn von ¥150 Mio. (-17,2%) und einen Nettogewinn von ¥100 Mio. bei einem Ergebnis je Aktie von ¥17,83. Für das erste Halbjahr werden ein Umsatz von ¥8.000 Mio. (+0,1%), ein Betriebsgewinn von ¥150 Mio. (-3,4%) und ein Nettogewinn von ¥50 Mio. (-73,7%) erwartet. Bemerkenswert ist, dass allein das erste Quartal bereits ¥176 Mio. Nettogewinn gegenüber einem Jahresziel von ¥100 Mio. geliefert hat — ein Hinweis darauf, wie stark die nicht-operativen Gutscheinerträge des Vorjahres die Vergleiche im zweiten Halbjahr schmeicheln. Daiwa zahlte für FY2/2026 keine Dividende und hat die Zwischendividende erneut auf ¥0,00 festgesetzt; die Schlussdividende für FY2/2027 ist unbestimmt, und das Unternehmen erklärt, es werde einen Betrag bekannt geben, sobald eine Prognose möglich sei.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden. Die Vergleiche zu Bilanz und Bilanzsumme beziehen sich auf das Geschäftsjahresende zum 28. Februar 2026 und nicht auf das Vorjahresquartal.