Alinco: Betriebsgewinn im ersten Quartal springt um 22% auf ¥782 Mio., da Albatross-Gerüstsystem den Absatz von Bauequipment um 16% steigert

Die Alinco Incorporated (TSE: 5933) meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des im März 2027 endenden Geschäftsjahres (21. März – 20. Juni 2026) nach japanischer Rechnungslegung (J-GAAP). Der Umsatz stieg um 6,4% auf ¥16.395 Mio., der Betriebsgewinn kletterte um 21,6% auf ¥782 Mio., und der ordentliche Gewinn legte um 25,5% auf ¥770 Mio. zu. Der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Nettogewinn stieg um 17,4% auf ¥469 Mio. bzw. ¥23,56 je Aktie nach ¥20,07 im Vorjahr. Das EBITDA — vom Unternehmen definiert als ordentlicher Gewinn zuzüglich Abschreibungen und Firmenwertabschreibungen — stieg um 14,3% auf ¥1.374 Mio., während das Gesamtergebnis von lediglich ¥27 Mio. auf ¥506 Mio. sprang.

Albatross-Gerüstsystem treibt das Kernsegment an

Das Geschäft mit Bauequipment, mit 43% des Konzernumsatzes Alincos größtes Segment, steigerte den Umsatz um 16,4% auf ¥7.047 Mio. und den Segmentgewinn um 75,6% auf ¥841 Mio. — der mit Abstand größte Treiber des Quartals. Gerüstverleihunternehmen beschleunigten ihre Gerätebeschaffung aus Sorge, die Spannungen im Nahen Osten könnten die Versorgung einschränken, und die Strategie des Unternehmens, „Verkauf“ und „Vermietung“ zu verknüpfen, erweiterte die Nutzerbasis des neuen Albatross-Gerüstsystems, dessen Absatz im Jahresvergleich um 45,3% zunahm. Auch die Tochtergesellschaft Sofuku Koki wuchs dank Großaufträgen im Zusammenhang mit Effizienzprojekten für Logistikanlagen.

Vermietung wächst dank Events und Preisanpassungen; zwei Segmente rutschen in die Verlustzone

Das Vermietgeschäft verzeichnete einen Umsatzanstieg um 3,1% auf ¥4.372 Mio. und einen Segmentgewinnzuwachs um 8,4% auf ¥268 Mio. Sowohl die Mietnachfrage im mittleren bis hohen als auch im niedrigen Gebäudesegment wurde durch Bauverzögerungen gebremst, doch das Eventgeschäft lief von Quartalsbeginn an kräftig, da Konzertveranstalter ihre Termine vorzogen, um der extremen Sommerhitze auszuweichen. Die Abschreibungen stiegen aufgrund fortgesetzter Investitionen in Mietgüter — eine Reaktion darauf, dass Bauunternehmen „vom Kauf zur Miete“ wechseln —, doch höhere Volumina und Mietpreiserhöhungen glichen dies mehr als aus.

Die beiden endkundennahen Segmente entwickelten sich gegenläufig. Der Umsatz der Wohnausstattung sank um 2,6% auf ¥3.673 Mio., und das Segment rutschte von einem Gewinn von ¥12 Mio. in einen Verlust von ¥156 Mio., da ein schwächerer Yen und höhere Rohstoffpreise die Beschaffungskosten steigen ließen, während Aluminiumleitern und Fitnessprodukte unter der eingetrübten Konsumstimmung litten; Kühllager für Braunreis und die Hubarbeitsbühnen der Tochtergesellschaft Ship waren die Lichtblicke. Der Umsatz im Segment Elektronik fiel um 3,1% auf ¥1.302 Mio., und der Verlust weitete sich von ¥102 Mio. auf ¥124 Mio. aus — die Ersatznachfrage nach digitalisierten Feuerwehrfunkgeräten entwickelte sich stetig, doch das Leiterplattengeschäft der Tochtergesellschaft schrumpfte, da es die Auftragspreise anhob, statt über den Preis zu konkurrieren. Der Gesamtgewinn der berichtspflichtigen Segmente stieg vor einer Konzernanpassung von ¥57 Mio. um 30,2% auf ¥828 Mio.

Bilanz, Aktienrückkauf und Dividende

Die Bilanzsumme wuchs gegenüber dem vorherigen Geschäftsjahresende um ¥2.077 Mio. auf ¥75.360 Mio., vor allem getrieben durch höhere Wechsel- und Forderungsbestände sowie die Einrichtung eines Aktienrückkauf-Trusts. Die Verbindlichkeiten stiegen aufgrund höherer langfristiger Kredite um ¥2.213 Mio. auf ¥41.937 Mio. Das Nettovermögen ging um ¥135 Mio. auf ¥33.422 Mio. zurück, da Dividenden und Aktienrückkäufe von ¥439 Mio. den Quartalsgewinn überstiegen, wodurch sich die Eigenkapitalquote von 45,8% auf 44,4% verringerte. Der Buchwert je Aktie betrug ¥1.690,17. Auf Grundlage eines Vorstandsbeschlusses vom 1. Mai 2026 begann Alinco am 7. Mai mit Aktienrückkäufen und erwarb im Quartal 198.600 eigene Aktien, wodurch der Bestand eigener Aktien auf ¥1.037 Mio. stieg.

Prognose unverändert

Alinco bestätigte die am 1. Mai 2026 veröffentlichte Jahresprognose: Umsatz von ¥65.200 Mio. (+4,1%), Betriebsgewinn von ¥3.000 Mio. (+35,6%), ordentlicher Gewinn von ¥3.200 Mio. (+15,2%) und Nettogewinn von ¥2.150 Mio. (+22,6%), entsprechend einem Ergebnis je Aktie von ¥107,64 und einem EBITDA von ¥6.273 Mio. (+18,9%). Für das erste Halbjahr werden ein Umsatz von ¥32.700 Mio. und ein Betriebsgewinn von ¥1.400 Mio. erwartet. Auch die Dividendenprognose blieb unverändert bei ¥44,00 je Aktie für das Jahr (¥22,00 Zwischendividende zuzüglich ¥22,00 Schlussdividende) gegenüber ¥45,00 im Geschäftsjahr FY3/2026. Mit 25% des geplanten Jahresumsatzes und 26% des geplanten Betriebsgewinns im ersten Quartal liegt das Unternehmen weitgehend im Plan einer Prognose, die ein deutlich stärkeres zweites Halbjahr unterstellt.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden. Die Bilanzvergleichswerte beziehen sich auf das vorherige Geschäftsjahresende (20. März 2026).