Ein hauchdünnes Betriebsergebnis — aber ein Gewinn
Die SMK Corporation (TSE: 6798) veröffentlichte am 28. Juli 2026 den Konzernabschluss für die drei Monate bis 30. Juni 2026 nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 4,0% auf 11.472 Mio. ¥, das Betriebsergebnis lag bei 6 Mio. ¥ nach einem Betriebsverlust von 280 Mio. ¥ im Vorjahr — eine Marge von praktisch null, aber auf der richtigen Seite. Das ordentliche Ergebnis von 307 Mio. ¥ und das den Aktionären zurechenbare Ergebnis von 154 Mio. ¥ lagen deutlich im Plus nach Verlusten von 618 bzw. 651 Mio. ¥. Das Ergebnis je Aktie betrug 24,40 ¥ nach einem Verlust von 102,88 ¥, das Gesamtergebnis 460 Mio. ¥ nach −680 Mio. ¥.
Der Abstand zwischen 6 Mio. ¥ Betriebsergebnis und 307 Mio. ¥ ordentlichem Ergebnis liegt im Finanzergebnis, das bei einem Unternehmen mit so viel Auslandsfertigung überwiegend Währungseffekte sind. SMK steht im letzten Jahr seines Mittelfristplans "SMK Next100" von GJ3/2025 bis GJ3/2027, den es als Phase beschleunigter Strukturreform versteht, und setzt weiter das am 25. März 2025 angekündigte Restrukturierungsprogramm um: Ausstieg aus oder Verkleinerung unrentabler Geschäfte, Konzentration der Mittel auf wachstums- und margenstärkere Felder sowie Anpassung des Personalbestands.
Steckverbinder +13%, Fernbedienungen schwächer
Die CS-Sparte — Koaxial-, Board-to-Board- und FPC-Steckverbinder sowie Buchsen — steigerte den Umsatz um 12,9% auf 5.877 Mio. ¥ und das Betriebsergebnis um 17,7% auf 269 Mio. ¥. Die Mobilität war stark bei kamera-, batterie- und elektrikbezogenen Teilen; Hausgeräte gewannen über Amusement- und Digitalkameraanwendungen; und Industriemaschinen wuchsen erneut über erneuerbare Energien. Nur Information und Kommunikation fiel, weil Smartphone- und Tabletanwendungen schwächelten.
Die SCI-Sparte — Fernbedienungen, Kameramodule, Sensoren und Einheiten — verlor 3,6% Umsatz auf 5.592 Mio. ¥, verringerte aber den Betriebsverlust auf 188 Mio. ¥ von 365 Mio. ¥. Fernbedienungen für Sanitär und Klimageräte hielten sich, während andere Haustechnikfernbedienungen nachgaben, sodass die Hausgeräte insgesamt etwa auf Vorjahresniveau blieben; die Mobilität sank, da Fahrzeugeinheiten, E-Bike-Einheiten und Schalter zurückgingen, obwohl Kameramodule stark liefen. Das Innovation Center, jetzt auf nur zwei Geschäfte fokussiert — sprachbasierte Analyse der Gehirngesundheit und myoelektrische Sensoren —, erzielte 2 Mio. ¥ Umsatz und 74 Mio. ¥ Verlust nach 20 Mio. ¥ und 144 Mio. ¥ Verlust; sein Kommunikationsmodulgeschäft ging im Juni 2025 an die SCI-Sparte.
Bilanz und unveränderte Prognose
Die Bilanzsumme stieg um 3,2% auf 59.454 Mio. ¥. Das Umlaufvermögen wuchs um 5,1% auf 32.422 Mio. ¥, da Zahlungsmittel um 1.347 Mio. ¥, Roh- und Hilfsstoffe um 810 Mio. ¥ und Fertigerzeugnisse um 365 Mio. ¥ zunahmen, während Forderungen um 1.370 Mio. ¥ sanken; das Anlagevermögen legte um 0,9% auf 27.032 Mio. ¥ zu. Die Verbindlichkeiten stiegen um 6,4% auf 28.156 Mio. ¥, die kurzfristigen um 13,8% durch 1.108 Mio. ¥ mehr Lieferverbindlichkeiten und 970 Mio. ¥ mehr kurzfristige Kredite. Das Eigenkapital blieb mit 31.298 Mio. ¥ weitgehend unverändert, sodass die Eigenkapitalquote auf 52,6% von 54,1% sank.
SMK beließ die Prognose für das Gesamtjahr GJ3/2027 unverändert: Umsatz von 49.000 Mio. ¥ (+1,7%), Betriebsergebnis von 800 Mio. ¥ (+86,0%), ordentliches Ergebnis von 1.200 Mio. ¥ (−3,5%) und Konzernergebnis von 800 Mio. ¥, bei einem Ergebnis je Aktie von 126,41 ¥. Die Halbjahresprognose lautet 24.000 Mio. ¥ Umsatz (+3,7%) bei 200 Mio. ¥ Betriebsergebnis. Das erste Quartal liefert damit 23,4% des Umsatzziels, aber weniger als 1% des Betriebsergebnisziels — fast das gesamte Jahresbetriebsergebnis muss noch verdient werden. Die Jahresdividendenprognose bleibt bei 100,00 ¥, aufgeteilt in 50,00 ¥ und 50,00 ¥.
| Kennzahl | Q1 GJ3/2027 | Q1 GJ3/2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 11.472 | 11.029 | +4,0 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 6 | -280 | von Verlust zu Gewinn |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 307 | -618 | von Verlust zu Gewinn |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 154 | -651 | von Verlust zu Gewinn |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 460 | -680 | von Verlust zu Gewinn |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 24,40 | -102,88 | von Verlust zu Gewinn |
| CS-Sparte (Steckverbinder) — Umsatz (Mio. ¥) | 5.877 | 5.207 | +12,9 % |
| CS-Sparte (Steckverbinder) — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 269 | 229 | +17,7 % |
| SCI-Sparte — Umsatz (Mio. ¥) | 5.592 | 5.801 | -3,6 % |
| SCI-Sparte — Segmentergebnis (Mio. ¥) | -188 | -365 | Verlust verringert |
| Innovation Center — Umsatz (Mio. ¥) | 2 | 20 | -86,9 % |
| Innovation Center — Segmentergebnis (Mio. ¥) | -74 | -144 | Verlust verringert |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 59.454 | 57.625 | +3,2 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 31.298 | 31.156 | +0,5 % |
| Eigenkapitalquote | 52,6 % | 54,1 % | -1,5 pp |
| Prognose GJ3/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 49.000 | — | +1,7 % |
| Prognose GJ3/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 800 | — | +86,0 % |
| Prognose GJ3/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 1.200 | — | -3,5 % |
| Prognose GJ3/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 800 | — | n.a. |
| Prognose GJ3/2027 — Ergebnis je Aktie (¥) | 126,41 | — | — |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 100,00 | 100,00 | unverändert |
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