Daiichi Kensetsus Q1-Umsatz springt um 27%, das Ergebnis stagniert wegen einer neuen Verteidigungssteuer

Umsatz ein Viertel höher, Ergebnis unverändert

Die Daiichi Kensetsu Kogyo Co., Ltd. (TSE: 1799) veröffentlichte am 4. August 2026 den Einzelabschluss für die drei Monate bis 30. Juni 2026 nach japanischer Rechnungslegung. Der Nettoumsatz stieg um 26,8% auf 16.186 Mio. ¥, ein Plus von 3.423 Mio. ¥, vor allem wegen des höheren Bauvolumens bei aus dem Vorjahr übertragenen Großprojekten. Der Rohertrag legte nur um 5,5% auf 2.745 Mio. ¥ zu, sodass die Rohmarge auf 17,0% von 20,4% fiel. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 11,6% auf 1.071 Mio. ¥, womit das Betriebsergebnis um 1,9% auf 1.674 Mio. ¥ und das ordentliche Ergebnis um 1,2% auf 2.013 Mio. ¥ zulegten.

Das Periodenergebnis fiel um 0,5% auf 1.376 Mio. ¥ — als einzige Zeile rückläufig. Das Unternehmen führt dies auf eine höhere Steuerbelastung nach Anpassung des geschätzten effektiven Steuersatzes für die neu eingeführte Sonderkörperschaftsteuer für Verteidigung zurück. Das Ergebnis je Aktie betrug 77,76 ¥ nach 75,87 ¥ — höher als die Ergebniszeile, weil die Aktienzahl geringer ist.

Der Hochbau liefert das Volumen, der Tiefbau hält

Das Segment Bau lieferte 98% des Umsatzes und stieg um 27,3% auf 15.900 Mio. ¥, das Segmentergebnis um 2,2% auf 1.629 Mio. ¥ dank höherem Fertigstellungsvolumen. Darin wuchs der Hochbau um 79,8% auf 6.875 Mio. ¥, während der Tiefbau um 4,2% auf 9.025 Mio. ¥ zulegte — der Mix verschob sich also deutlich zur margenschwächeren Seite des Geschäfts, was die Rohmargenkompression am einfachsten erklärt. Das Segment Immobilien steigerte den Umsatz um 4,3% auf 286 Mio. ¥, das Ergebnis fiel jedoch um 7,4% auf 46 Mio. ¥, vor allem wegen der Abschreibung einer im Vorjahr erworbenen Mietimmobilie.

Aufträge ein Viertel niedriger, Auftragsbestand ein Achtel höher

Der Auftragseingang fiel um 25,3% auf 18.119 Mio. ¥. Die Bewegung liegt vollständig im Hochbau, wo sich die Aufträge auf 6.353 Mio. ¥ nach 13.301 Mio. ¥ halbierten; die Tiefbauaufträge stiegen auf 11.480 Mio. ¥ nach 10.669 Mio. ¥. Dennoch stieg der Auftragsbestand um 13,4% auf 46.316 Mio. ¥, davon Tiefbau um 27,6% auf 17.700 Mio. ¥ und Hochbau um 6,1% auf 28.616 Mio. ¥ — beim aktuellen Tempo rund neun Monate Arbeit.

Bilanz und Prognose

Die Bilanzsumme sank um 1,9% auf 84.720 Mio. ¥, da Forderungen aus fertiggestellten Bauleistungen eingezogen wurden, obwohl die liquiden Mittel stiegen; die Verbindlichkeiten stiegen um 3,4% auf 12.028 Mio. ¥ wegen Bauverbindlichkeiten, und das Nettovermögen sank nach der Dividendenzahlung um 2,7% auf 72.691 Mio. ¥. Die Eigenkapitalquote bleibt mit 85,8% außergewöhnlich hoch, nach 86,5% zum Märzabschluss.

Daiichi Kensetsu beließ die mit den GJ3/2026-Zahlen am 13. Mai 2026 veröffentlichte Prognose unverändert: Jahresnettoumsatz von 69.000 Mio. ¥ (+15,0%), Betriebsergebnis von 5.900 Mio. ¥ (−14,6%), ordentliches Ergebnis von 6.300 Mio. ¥ (−16,1%) und Periodenergebnis von 4.300 Mio. ¥ (−17,7%) bei einem Ergebnis je Aktie von 242,91 ¥; für das Halbjahr werden 35.000 Mio. ¥ Umsatz und 3.100 Mio. ¥ Betriebsergebnis erwartet. Das erste Quartal hat damit 28,4% des Jahresziels beim Betriebsergebnis erreicht. Die Jahresdividende bleibt bei 160,00 ¥, vollständig zum Geschäftsjahresende gezahlt.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.