Die Marge wächst schneller als der Umsatz
Nagase & Co., Ltd. (TSE: 8012) veröffentlichte am 4. August 2026 den Konzernabschluss für das erste Quartal des GJ3/2027, das den Zeitraum vom 1. April bis 30. Juni 2026 nach japanischer Rechnungslegung abdeckt. Der Umsatz stieg um 17,9% auf 279.718 Mio. ¥, der Rohertrag um 24,4% auf 55.154 Mio. ¥ — ein schnellerer Zuwachs, der die Rohertragsmarge von 18,7% auf 19,7% hob. Das operative Ergebnis kletterte um 65,9% auf 17.008 Mio. ¥, das ordentliche Ergebnis um 69,3% auf 18.054 Mio. ¥ und der den Aktionären zurechenbare Gewinn um 95,2% auf 14.655 Mio. ¥.
Das prägende Merkmal des Quartals ist, dass der Gewinn ein Vielfaches schneller wuchs als der Umsatz: Aus 18% mehr Erlösen wurden 66% mehr operatives Ergebnis, weil der Rohertrag den Umsatz übertraf, die Betriebskosten aber nicht Schritt hielten.
Drei Segmente, eine Geschichte
Materials, das größte Segment, steigerte den Umsatz um 18,0% auf 140.549 Mio. ¥ und den Segmentgewinn um 63,2% auf 8.193 Mio. ¥. Electronics erreichte beim Umsatz nahezu denselben Wert, plus 18,0% auf 49.594 Mio. ¥, bei einem um 60,4% höheren Segmentgewinn von 4.931 Mio. ¥. Life Science wuchs beim Umsatz um 17,3% auf 90.443 Mio. ¥ und beim Segmentgewinn um 36,6% auf 2.907 Mio. ¥ — der schwächste Gewinnzuwachs der drei, aber immer noch deutlich über dem eigenen Umsatzwachstum.
Der Konsolidierungskreis änderte sich im Quartal: Fukui Yamada Chemical Industry Co., Ltd. schied aus. Das Gesamtergebnis erreichte 27.685 Mio. ¥ nach 1.768 Mio. ¥ im Vorjahr — mehr als das Fünfzehnfache.
Aktiensplit, Bilanz und Ausblick
Nagase führte zum 1. April 2026 einen Aktiensplit im Verhältnis vier zu eins durch. Die Vorjahreswerte je Aktie wurden so angepasst, als hätte der Split zu Beginn jener Periode stattgefunden; das Ergebnis je Aktie von 35,93 ¥ ist daher mit angepassten 17,40 ¥ zu vergleichen. Die Dividende wird nicht angepasst: Die Jahresprognose von 27,00 ¥ für das GJ3/2027 ist nach dem Split ausgewiesen, während die für das GJ3/2026 gezahlten 100,00 ¥ dem tatsächlichen Betrag vor dem Split entsprechen.
Die Bilanzsumme stieg um 8,1% auf 942.118 Mio. ¥, das Eigenkapital um 5,1% auf 456.064 Mio. ¥, die Eigenkapitalquote gab von 48,8% auf 47,4% nach. Die Jahresprognose bleibt bei 1.000.000 Mio. ¥ Umsatz (+2,8%), 198.000 Mio. ¥ Rohertrag (+5,5%), 45.000 Mio. ¥ operativem Ergebnis (+0,6%), 45.000 Mio. ¥ ordentlichem Ergebnis (+2,1%) und 34.500 Mio. ¥ Jahresüberschuss (+4,2%), entsprechend 84,59 ¥ je Aktie. Das Unternehmen kündigte an, den Jahresausblick mit den Halbjahreszahlen zu aktualisieren, nachdem Marktentwicklung und Nachfrage angesichts der Lage im Nahen Osten geprüft worden sind.
| Kennzahl | Q1 GJ3/2027 | Q1 GJ3/2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 279.718 | 237.314 | +17,9 % |
| Rohertrag (Mio. ¥) | 55.154 | 44.331 | +24,4 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 17.008 | 10.249 | +65,9 % |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 18.054 | 10.662 | +69,3 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 14.655 | 7.507 | +95,2 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 27.685 | 1.768 | n.a. |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 35,93 | 17,40 | +106,5 % |
| Materials — Umsatz (Mio. ¥) | 140.549 | 119.143 | +18,0 % |
| Materials — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 8.193 | 5.020 | +63,2 % |
| Electronics — Umsatz (Mio. ¥) | 49.594 | 42.026 | +18,0 % |
| Electronics — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 4.931 | 3.075 | +60,4 % |
| Life Science — Umsatz (Mio. ¥) | 90.443 | 77.075 | +17,3 % |
| Life Science — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 2.907 | 2.128 | +36,6 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 942.118 | 871.526 | +8,1 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 456.064 | 434.025 | +5,1 % |
| Eigenkapitalquote | 47,4 % | 48,8 % | -1,4 pp |
| Prognose GJ3/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 1.000.000 | — | +2,8 % |
| Prognose GJ3/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 45.000 | — | +0,6 % |
| Prognose GJ3/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 45.000 | — | +2,1 % |
| Prognose GJ3/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 34.500 | — | +4,2 % |
| Prognose GJ3/2027 — Ergebnis je Aktie (¥) | 84,59 | — | — |
| Jahresdividende je Aktie | 27,00 | 100,00 | n.a. |
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