Die Kakaku.com, Inc. (TSE: 2371), der Internetmedienkonzern hinter der Shopping-Vergleichsseite Kakaku.com, dem Restaurantführer Tabelog und der Jobsuchmaschine Kyujin Box, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des bis März 2027 laufenden Geschäftsjahres (1. April bis 30. Juni 2026) nach IFRS. Der Umsatz stieg um 17,0% auf ¥25.700 Mio., doch der Betriebsgewinn sank um 5,6% auf ¥6.884 Mio., der Gewinn vor Steuern gab um 4,7% auf ¥6.919 Mio. nach und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn fiel um 6,3% auf ¥4.689 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥23,70 nach ¥25,31, das verwässerte ¥23,69. Das bereinigte EBITDA — eine neue Schlüsselkennzahl, die das Unternehmen ab diesem Geschäftsjahr eingeführt hat — belief sich auf ¥8.955 Mio.
Tabelog treibt den Umsatz
Das Wachstum kam ganz überwiegend aus Gastronomie und Personalvermittlung. Der Tabelog-Umsatz stieg um 17,9% auf ¥10.918 Mio. und der Segmentgewinn sprang um 20,1% auf ¥6.276 Mio., getragen von mehr Restaurants mit kostenpflichtigen Tarifen und höheren Online-Buchungsvolumina. Die Online-Reservierungen erreichten im Quartal 37,03 Mio. und lagen damit 24,4% über dem Vorjahr; die Zahl der Restaurants mit kostenpflichtigem Tarif betrug Ende Juni 102.800, und die Seite zählte im Juni 2026 90,49 Mio. monatliche Nutzer. Das Inkubationssegment — es umfasst das Immobilienportal Smaity, die Reise-Bewertungsseite Fortravel, den Dynamic-Package-Entwickler Time Design und die Haushaltsdienstleistungsplattform LiPLUS — steigerte den Umsatz um 14,7% auf ¥2.525 Mio. und den Segmentgewinn um 44,6% auf ¥565 Mio., gestützt auf Reisen und Haushaltsdienstleistungen.
Das angestammte Kakaku.com-Segment entwickelte sich gegenläufig. Der Umsatz sank um 5,4% auf ¥5.518 Mio. und der Segmentgewinn fiel um 9,1% auf ¥2.847 Mio.: Der Shopping-Vergleich hielt sich, doch das Finanzdienstleistungsgeschäft — Kreditkarten, Kartenkredite und Hypotheken — ging gegenüber dem Vorjahr zurück und belastete das gesamte Segment. Kakaku.com zählte im Juni 2026 26,88 Mio. monatliche Nutzer.
Engage-Konsolidierung formt das HR-Segment um
Die größte Veränderung im Zuschnitt des Konzerns ist die Übernahme der Engage Inc., die in diesem Quartal erstmals konsolidiert wurde. Kakaku.com erwarb am 1. April 2026 85,1% der Stimmrechte für eine Barzahlung von ¥5.154 Mio. (ein Basispreis von ¥4.454 Mio. zuzüglich einer vertraglichen Anpassung von ¥700 Mio., die im Juni festgelegt wurde) und erfasste ¥4.943 Mio. Geschäfts- oder Firmenwert, der dem HR-Segment zugeordnet ist. Im Zuge der Transaktion wurde das bisher als Kyujin Box geführte Berichtssegment in HR umbenannt und umfasst nun Kyujin Box, Engage und das US-Unternehmen Jobcube.
Der HR-Umsatz stieg um 44,5% auf ¥6.741 Mio. — Kyujin Box steuerte ¥5.327 Mio. bei (+14,2%), Engage weitere ¥1.413 Mio. —, doch der Segmentgewinn fiel um 36,0% auf ¥228 Mio., da das neu konsolidierte Geschäft und der weitere Ausbau des Vertriebs bei Kyujin Box den Zuwachs aufzehrten. Seit dem Erwerbszeitpunkt trug Engage ¥1.413 Mio. Umsatz und einen Quartalsverlust von ¥63 Mio. zum Konzernabschluss bei; akquisitionsbezogene Kosten von ¥55 Mio. wurden in den betrieblichen Aufwendungen erfasst.
Kosten des Übernahmeangebots, nicht das Operative, drückten den Gewinn
Der ausgewiesene Betriebsgewinn sank trotz breit angelegten Segmentwachstums. Der kumulierte Segmentgewinn der vier Geschäftsfelder stieg tatsächlich um 8,9% auf ¥9.915 Mio.; was daraus einen Rückgang machte, war die nicht zugeordnete Konzernposition, die sich auf ¥3.031 Mio. von ¥1.819 Mio. im Vorjahr ausweitete. Das Unternehmen führt den Anstieg vor allem auf einmalige Honorare für Finanzberater, Anwälte und weitere Spezialisten im Zusammenhang mit einem Übernahmeangebot für Kakaku.com-Aktien zurück. Die Kaufpreisallokation für Engage ist zum Quartalsende noch vorläufig und damit nicht endgültig.
Bilanz wächst durch Firmenwert
Die Bilanzsumme wuchs um ¥7.730 Mio. auf ¥100.205 Mio., wobei Geschäfts- oder Firmenwert und immaterielle Vermögenswerte durch den Engage-Kauf um ¥7.497 Mio. auf ¥18.900 Mio. zulegten. Die Verbindlichkeiten stiegen um ¥7.891 Mio. auf ¥35.196 Mio., einschließlich eines Anstiegs der kurzfristigen Finanzschulden um ¥4.500 Mio. Das Eigenkapital ging um ¥161 Mio. auf ¥65.009 Mio. zurück, da der Quartalsgewinn von ¥4.689 Mio. durch Dividendenzahlungen von ¥4.959 Mio. mehr als ausgeglichen wurde; das den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital betrug ¥64.804 Mio., und die Eigenkapitalquote sank auf 64,7% von 70,3% zum vorherigen Geschäftsjahresende. Der operative Cashflow lag bei ¥3.564 Mio. (nach ¥4.928 Mio. im Vorjahr), die Investitionsabflüsse verringerten sich deutlich auf ¥1.182 Mio., und der Kassenbestand zum Periodenende betrug ¥48.007 Mio.
Prognose bestätigt; keine Dividendenprognose für FY3/2027
Das Management beließ seine Jahresprognose unverändert gegenüber der Mitteilung vom 8. Mai 2026 und stellt für das FY3/2027 einen Umsatz von ¥114.500 Mio. (+21,6%), einen Betriebsgewinn von ¥30.800 Mio. (+13,1%), einen Gewinn vor Steuern von ¥30.700 Mio. (+12,3%), einen den Eigentümern zurechenbaren Gewinn von ¥20.700 Mio. (+10,1%), ein EPS von ¥104,63 und ein bereinigtes EBITDA von ¥36.000 Mio. in Aussicht. Für das erste Halbjahr werden ein Umsatz von ¥53.700 Mio. (+19,7%), ein Betriebsgewinn von ¥13.700 Mio. (−1,0%), ein Gewinn vor Steuern von ¥13.700 Mio. (+1,1%), ein zurechenbarer Gewinn von ¥9.200 Mio. (−1,8%) und ein bereinigtes EBITDA von ¥16.300 Mio. erwartet — ein Profil, das den Gewinnrückgang des ersten Quartals bereits einpreist.
Bei den Ausschüttungen zahlte das Unternehmen im FY3/2026 eine Zwischendividende von ¥25,00 und eine Schlussdividende von ¥25,00, insgesamt also ¥50,00 je Aktie, und leistete im Quartal Dividendenzahlungen von ¥4.959 Mio. Für das FY3/2027 weist die Mitteilung eine Dividendenprognose von ¥0,00 zur Jahresmitte, ¥0,00 zum Jahresende und ¥0,00 für das Gesamtjahr aus — unverändert gegenüber der zuvor veröffentlichten Prognose des Unternehmens.
| Kennzahl | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mio.) | 25.700 | 21.958 | +17,0% |
| Betriebsgewinn (¥ Mio.) | 6.884 | 7.288 | -5,6% |
| Gewinn vor Steuern (¥ Mio.) | 6.919 | 7.260 | -4,7% |
| Den Eigentümern zurechenbarer Gewinn (¥ Mio.) | 4.689 | 5.006 | -6,3% |
| Unverwässertes EPS (¥) | 23,70 | 25,31 | -6,4% |
| Bereinigtes EBITDA (¥ Mio.) | 8.955 | — | — |
| Bilanzsumme (¥ Mio.) | 100.205 | 92.475 | +8,4% |
| Eigenkapitalquote (%) | 64,7 | 70,3 | -5,6 Pp. |
| Umsatzprognose FY3/2027 (¥ Mio.) | 114.500 | — | +21,6% |
| Betriebsgewinnprognose FY3/2027 (¥ Mio.) | 30.800 | — | +13,1% |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden. Bilanzsumme und Eigenkapitalquote werden mit dem Geschäftsjahresende zum 31. März 2026 verglichen.