DeNA: Vorsteuergewinn im 1. Quartal mehr als verdreifacht auf ¥49.753 Mio. dank ¥39.517 Mio. Gewinn aus dem GO-Börsengang; Betriebsgewinn halbiert

Die DeNA Co., Ltd. (TSE: 2432) meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des am 31. März 2027 endenden Geschäftsjahres — die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 — nach IFRS. Der Umsatz fiel um 10,9% auf ¥37.166 Mio. und der Betriebsgewinn sank um 46,3% auf ¥7.411 Mio., doch der Vorsteuergewinn schoss um 213,5% auf ¥49.753 Mio. nach oben und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn stieg um 198,5% auf ¥33.438 Mio. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥333,13, nach ¥100,54 im Vorjahr; das verwässerte EPS lag bei ¥332,33.

Ein Gewinn von ¥39.517 Mio. aus dem Börsengang von GO

Die Lücke zwischen einem halbierten Betriebsgewinn und einem verdreifachten Vorsteuergewinn erklärt sich nahezu vollständig durch eine einzige Position unterhalb der operativen Linie. Die GO Inc., ein at equity bilanziertes assoziiertes Unternehmen, wurde am 16. Juni 2026 am Growth-Markt der Tokioter Börse notiert. Im Zuge des Börsengangs veräußerte DeNA einen Teil seines Bestands an GO-Stammaktien im Wege eines öffentlichen Verkaufsangebots, womit GO aus dem Kreis der at equity bilanzierten assoziierten Unternehmen ausschied. DeNA gibt an, dass die Differenz zwischen der Veräußerungsgegenleistung und dem konsolidierten Buchwert der übertragenen Aktien zusammen mit dem Bewertungsgewinn aus der Neubewertung des verbleibenden Anteils an GO zum beizulegenden Zeitwert ¥39.517 Mio. betrug, erfasst in der Quartalsgewinn- und -verlustrechnung unter „Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen".

Diese Position summierte sich im Quartal auf ¥40.571 Mio., ein Plus von 2.272,7% gegenüber ¥1.710 Mio. im Vorjahr; der Rest entfällt auf die Entwicklung der fortgeführten assoziierten Unternehmen, darunter die Cygames, Inc. Das Finanzergebnis steuerte weitere ¥1.771 Mio. bei, da die Finanzerträge um 144,9% auf ¥1.839 Mio. stiegen und die Finanzaufwendungen um 82,5% auf ¥68 Mio. fielen. Nach einem Ertragsteueraufwand von ¥16.125 Mio. belief sich der Quartalsgewinn auf ¥33.627 Mio., ein Plus von 203,6%. Das Gesamtergebnis entwickelte sich gegenläufig und sank um 14,5% auf ¥29.142 Mio., belastet durch einen Nachsteuerverlust von ¥4.319 Mio. aus Investitionen in Eigenkapitalinstrumente.

Betriebsgewinn halbiert, da Game-Umsatz um ein Drittel fällt

Unterhalb des Einmalgewinns schwächelte das operative Geschäft. Die Umsatzkosten stiegen um 5,2% auf ¥17.765 Mio. wegen höherer Aufwendungen im Bereich Sport & Smart City, teilweise ausgeglichen durch niedrigere leistungsabhängige Gebühren im Live-Streaming und im Game-Geschäft, während die Vertriebs- und Verwaltungskosten um 2,7% auf ¥11.976 Mio. sanken. Der ausgewiesene Segmentgewinn lag nach ¥628 Mio. nicht zugeordneter Konzernkosten bei ¥7.426 Mio.; sonstige Erträge und Aufwendungen von netto minus ¥15 Mio. führten zu einem Betriebsgewinn von ¥7.411 Mio.

Hauptbremse war das Game-Geschäft: Der Umsatz sank um 33,2% auf ¥12.120 Mio. und der Segmentgewinn um 62,0% auf ¥3.826 Mio., was das Unternehmen auf die Entwicklung von Pokémon Trading Card Game Pocket (Marktstart Oktober 2024) zurückführt. Das Live-Streaming blieb weitgehend stabil mit ¥9.725 Mio. Umsatz (−2,5%) und ¥994 Mio. Segmentgewinn (−0,8%), da sich Pococha in Japan behauptete und IRIAM dort erstmals einen Quartalsgewinn erzielte. Sport & Smart City — in diesem Jahr durch die Eingliederung des Smart-City-Geschäfts in den Sportbereich nach der Großeröffnung von BASEGATE Yokohama Kannai im März 2026 erweitert, mit angepassten Vorjahreszahlen — wurde mit ¥13.216 Mio. (+16,0%) zum umsatzstärksten Segment, bei einem um 24,4% auf ¥4.551 Mio. gestiegenen Segmentgewinn; die Yokohama DeNA BayStars entwickelten sich trotz weniger Heimspielen gut, und zwei selbst betriebene Einrichtungen eröffneten im BASEGATE. Der Umsatz von Healthcare & Medical gab um 3,9% auf ¥1.610 Mio. nach, der Segmentverlust verringerte sich jedoch auf ¥748 Mio. von ¥1.353 Mio., da Fixkostensenkungen rund um die medizinische Kommunikations-App Join und Join Mobile Clinic griffen. Neue Geschäftsfelder und Sonstiges, wo die KI-Initiativen des Konzerns angesiedelt sind, erzielte ¥621 Mio. Umsatz (−7,7%) bei einem auf ¥570 Mio. ausgeweiteten Verlust nach ¥310 Mio.

Rückkäufe und Anteilsverkauf verändern die Bilanz

Die Bilanzsumme sank gegenüber dem Geschäftsjahresende am 31. März 2026 um ¥28.350 Mio. auf ¥304.894 Mio. Das Umlaufvermögen fiel um ¥29.981 Mio. auf ¥114.695 Mio., bedingt durch einen Rückgang der Zahlungsmittel um ¥18.616 Mio. und der Forderungen um ¥10.856 Mio., während das Anlagevermögen um ¥1.631 Mio. auf ¥190.198 Mio. zulegte: Sonstige langfristige Finanzanlagen (+¥4.799 Mio.) und Geschäfts- oder Firmenwerte (+¥2.364 Mio.) glichen einen Rückgang der at equity bilanzierten Beteiligungen um ¥5.193 Mio. aus. Die Verbindlichkeiten sanken um ¥14.168 Mio. auf ¥78.288 Mio. und das Eigenkapital um ¥14.182 Mio. auf ¥226.605 Mio.; das den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital betrug ¥218.272 Mio., die Eigenkapitalquote stieg auf 71,6% von 69,8%. Die Liquidität ersten Grades lag bei 235,6%.

Der Cashflow spiegelte sowohl die Veräußerung als auch einen kräftigen Aktienrückkauf wider. Die betriebliche Tätigkeit verbrauchte ¥4.941 Mio., nach einem Zufluss von ¥6.950 Mio. im Vorjahr, vor allem wegen ¥15.459 Mio. an Ertragsteuerzahlungen. Die Investitionstätigkeit erbrachte ¥31.534 Mio., getrieben von ¥36.569 Mio. Erlösen aus dem Verkauf von Anteilen an assoziierten Unternehmen. Die Finanzierungstätigkeit verbrauchte ¥45.161 Mio., darunter ¥36.306 Mio. für den Erwerb eigener Aktien — wodurch der Bestand eigener Aktien von 14.758.913 zum Geschäftsjahresende auf 28.504.571 stieg und die durchschnittliche Aktienzahl von 111.435.066 auf 100.375.065 sank. Der Bestand an Zahlungsmitteln zum Periodenende betrug ¥84.430 Mio.

Jahresprognose unverändert; Dividende weiterhin offen

DeNA beließ die am 12. Mai 2026 veröffentlichte Prognose für das FY3/2027 unverändert: Umsatz von ¥154.000 Mio. (+4,3%), IFRS-Betriebsgewinn von ¥15.000 Mio. (−19,8%) und Non-GAAP-Betriebsgewinn von ¥15.000 Mio. (−46,7%). Der Non-GAAP-Betriebsgewinn ist die regelbasierte bereinigte Kennzahl des Unternehmens: Ausgehend vom IFRS-Betriebsgewinn werden einmalige Aufwendungen und einmalige Erträge aus Akquisitionen sowie aus Geschäfts- oder Organisationsveränderungen zusammen mit den Effekten von Korrekturen des bilanziellen Erfassungszeitpunkts herausgerechnet. Für den den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbaren Gewinn wird keine Prognose abgegeben — DeNA erklärt, eine belastbare Schätzung sei schwierig, solange die Aktualisierung der Strategie für Geschäftsportfolio und Geschäftsaufbau Vorrang habe, und man werde umgehend informieren, sobald es etwas mitzuteilen gebe.

Bei den Ausschüttungen zahlte DeNA für das FY3/2026 keine Zwischendividende und ¥66,00 zum Jahresende, insgesamt also ¥66,00. Die Dividendenprognose für das FY3/2027 ist unbestimmt: Das Unternehmen will später entscheiden, nach Prüfung der Ergebnisentwicklung und im Einklang mit seiner grundsätzlichen Dividendenpolitik, und den Betrag bekanntgeben, sobald er feststeht. Der Bericht nennt keine wesentlichen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag; die Quartalsabschlüsse wurden nicht von einem Abschlussprüfer durchgesehen.

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