Mitsui Chemicals steigert operatives Kernergebnis im Q1 um 88% auf 50,1 Mrd. Yen, da steigende Naphthapreise die Lagerbewertung verbessern

Höhere Preise hoben den Umsatz, die Vorratsbewertung das Ergebnis

Die Mitsui Chemicals, Inc. (TSE: 4183), ein Chemiekonzern, dessen Segmente von Materialien für Brillengläser und Agrochemikalien über Elastomere und Prozessmaterialien für die Halbleiterfertigung bis zu ethylenbasierten Grundchemikalien reichen, veröffentlichte am 5. August 2026 den Konzernabschluss für das erste Quartal des GJ3/2027, die drei Monate vom 1. April bis zum 30. Juni 2026, nach IFRS. Der Umsatz stieg um 10,8% auf 460.046 Mio. Yen, das operative Kernergebnis um 88,4% auf 50.129 Mio. Yen, das Betriebsergebnis um 279,8% auf 48.432 Mio. Yen, das Ergebnis vor Steuern um 379,3% auf 47.708 Mio. Yen und der den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn auf 32.093 Mio. Yen nach 729 Mio. Yen. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug 88,78 Yen nach 1,95 Yen; beide Werte sind so berechnet, als hätte der Aktiensplit im Verhältnis 2:1 vom 1. Januar 2026 schon zu Beginn des GJ3/2026 stattgefunden. Die Aktien sind an der Börse Tokio notiert.

Das Unternehmen führt den Umsatzanstieg auf höhere Verkaufspreise infolge gestiegener Kosten für Naphtha und andere Rohstoffe sowie auf Währungseffekte zurück. Die ergänzenden Tabellen zerlegen das Plus von 44,6 Mrd. Yen in einen Preiseffekt von +61,0 Mrd. Yen und einen Mengeneffekt von −16,4 Mrd. Yen. Der dort verwendete inländische Naphthapreis lag im Quartal bei 118.900 Yen je Kiloliter nach 66.400 Yen im Vorjahr, der Yen notierte bei 159 je Dollar nach 145. Die Herstellungskosten stiegen nur um 6,8% auf 343.591 Mio. Yen, sodass der Bruttogewinn um 24,3% auf 116.455 Mio. Yen zulegte und sich die Bruttomarge von 22,6% auf 25,3% weitete. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen um 3,3% auf 73.391 Mio. Yen.

Für den Sprung des operativen Kernergebnisses nennt der Bericht eine Hauptursache: bessere Bewertungsgewinne und -verluste bei Vorräten infolge steigender Naphthapreise. Die ergänzende Überleitung ordnet fast den gesamten Zuwachs von 23,5 Mrd. Yen den Austauschverhältnissen zu, +22,9 Mrd. Yen; Menge und Fixkosten steuerten je 0,3 Mrd. Yen bei. Das operative Kernergebnis, das Mitsui Chemicals ermittelt, indem es nicht wiederkehrende Posten wie Verluste aus Geschäftsaufgaben und -verkleinerungen aus dem Betriebsergebnis herausrechnet, enthält das Ergebnis aus at-equity bilanzierten Beteiligungen, das auf 6.948 Mio. Yen von 4.361 Mio. Yen stieg. Die operative Kernmarge weitete sich von 6,4% auf 10,9%.

Geringere Wertminderungen trugen das ausgewiesene Ergebnis weiter

Das ausgewiesene Betriebsergebnis stieg weit stärker als das Kernergebnis, weil das Vorjahresquartal hohe nicht wiederkehrende Belastungen trug. Die Überleitung in der Segmentangabe zeigt Wertminderungen von 1.399 Mio. Yen nach 12.390 Mio. Yen, Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen von 536 Mio. Yen nach 470 Mio. Yen, geschäftsbezogene Verluste von 38 Mio. Yen nach 891 Mio. Yen und sonstige Posten von +276 Mio. Yen nach −110 Mio. Yen; die nicht wiederkehrenden Posten summierten sich damit auf −1.697 Mio. Yen nach −13.861 Mio. Yen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sanken auf 2.335 Mio. Yen von 14.861 Mio. Yen. Die Nettofinanzierungskosten gingen auf 724 Mio. Yen von 2.800 Mio. Yen zurück, da die Finanzerträge auf 2.568 Mio. Yen stiegen und die Finanzaufwendungen auf 3.292 Mio. Yen sanken.

Der Ertragsteueraufwand stieg auf 10.449 Mio. Yen von 4.275 Mio. Yen, eine effektive Quote von rund 21,9% nach 43,0%; das Quartalsergebnis betrug 37.259 Mio. Yen, plus 556,2%. Davon entfielen 5.166 Mio. Yen auf nicht beherrschende Anteile (Vorjahr 4.949 Mio. Yen), sodass der den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn 32.093 Mio. Yen erreichte, ein Anstieg, den das Unternehmen mit 4.302,3% beziffert und der vor allem die niedrige Vorjahresbasis von 729 Mio. Yen widerspiegelt. Das Gesamtergebnis betrug 40.372 Mio. Yen nach −244 Mio. Yen; die Währungsumrechnungsdifferenzen lagen bei +5.918 Mio. Yen nach −6.230 Mio. Yen.

Basic & Green Materials drehte um 22,7 Mrd. Yen

Die hier genannten Segmentumsätze sind Umsätze mit externen Kunden, das Segmentergebnis ist das operative Kernergebnis. Basic & Green Materials, mit 38% des Umsatzes das größte Segment, leistete den Großteil: Der Umsatz stieg um 11,2% auf 173.609 Mio. Yen, das Kernergebnis drehte auf 19.842 Mio. Yen nach einem Verlust von 2.886 Mio. Yen. Der Absatz war schwach, und der Naphtha-Cracker lief wegen Produktionsanpassungen im Zusammenhang mit der Instabilität im Nahen Osten mit niedriger Auslastung, doch die Vorratsbewertung verbesserte sich mit steigenden Naphthapreisen, Restrukturierungen senkten die Fixkosten, und das At-equity-Ergebnis stieg. Phenole setzten weniger ab als im Vorjahr, allerdings bei niedrigeren Fixkosten; der Absatz von Polyolefinen blieb stabil.

Die drei Wachstumssegmente steuerten zusammen 2,9 Mrd. Yen mehr Kernergebnis bei. Mobility Solutions (31% des Umsatzes) steigerte den Umsatz um 9,5% auf 142.568 Mio. Yen, das Kernergebnis aber nur um 1,6% auf 14.778 Mio. Yen: Geringerer Absatz infolge der Lage im Nahen Osten und höhere Abschreibungen durch Kapazitätserweiterungen bei Elastomeren wurden vor allem durch währungsbedingt bessere Austauschverhältnisse ausgeglichen. ICT Solutions (17%) steigerte den Umsatz um 12,7% auf 77.774 Mio. Yen und das Kernergebnis um 22,7% auf 11.097 Mio. Yen, getragen von festem Absatz bei Halbleiter- und optischen Materialien sowie ICT-Folien und -Platten und von währungsbedingt besseren Austauschverhältnissen. Life & Healthcare Solutions (13%) steigerte den Umsatz um 10,5% auf 62.181 Mio. Yen und das Kernergebnis um 9,2% auf 6.757 Mio. Yen dank festem Absatz bei Brillenglasmaterialien und Agrochemikalien; die Mundpflege lag auf Vorjahresniveau, senkte aber durch Restrukturierung ihre Fixkosten. Der operative Kernverlust von Sonstige verringerte sich auf 3 Mio. Yen von 173 Mio. Yen.

Das Umlaufvermögen band Liquidität, Fremdmittel finanzierten einen Aktienrückkauf

Der operative Cashflow fiel auf 14.037 Mio. Yen von 45.438 Mio. Yen, was das Unternehmen vor allem auf ein höheres Betriebskapital zurückführt: Vorräte banden 50.906 Mio. Yen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 20.313 Mio. Yen, nur teilweise ausgeglichen durch einen Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen um 41.606 Mio. Yen. Die Investitionstätigkeit beanspruchte 29.238 Mio. Yen, darunter 26.439 Mio. Yen für Sachanlagen, woraus sich ein Free Cashflow von −15.201 Mio. Yen ergibt. Die Finanzierungstätigkeit brachte 47.088 Mio. Yen ein, nach einem Abfluss von 8.760 Mio. Yen im Vorjahr, da Commercial Paper um 52.000 Mio. Yen und kurzfristige Kredite um 50.268 Mio. Yen zunahmen, während Anleihen über 15.000 Mio. Yen getilgt, 13.804 Mio. Yen Dividenden gezahlt und 12.781 Mio. Yen für Aktienrückkäufe aufgewendet wurden.

Die Bilanzsumme stieg gegenüber dem 31. März 2026 um 5,1% auf 2.262.306 Mio. Yen. Die verzinslichen Verbindlichkeiten erhöhten sich um 80,6 Mrd. Yen auf 876,4 Mrd. Yen, ihr Anteil an der Bilanzsumme stieg um 1,7 Punkte auf 38,7%, und die Nettoverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital um 0,05 auf 0,75. Das den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital wuchs nur um 1,0% auf 873.247 Mio. Yen, sodass die entsprechende Eigenkapitalquote von 40,2% auf 38,6% sank. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum Quartalsende auf 217.840 Mio. Yen, 34.727 Mio. Yen mehr, und der Bestand eigener Aktien stieg auf 40.194.231 von 33.588.357 Stück.

Halbjahresprognose veröffentlicht, Jahresprognose unverändert

Mitsui Chemicals hatte die Halbjahresprognose bislang offengelassen und legt nun eine vor: Umsatz von 957.000 Mio. Yen (+17,6%), operatives Kernergebnis von 76.000 Mio. Yen (+71,0%), Betriebsergebnis von 66.000 Mio. Yen (+136,2%) und ein den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbarer Gewinn von 34.000 Mio. Yen (+333,5%), bei angenommenen 160 Yen je Dollar und einem inländischen Naphthapreis von 104.500 Yen je Kiloliter. Das erste Quartal lieferte bereits 66,0% dieses Kernergebnisses bei 48,1% des Umsatzes; daraus folgt für das zweite Quartal ein Kernergebnis von rund 25.871 Mio. Yen nach 50.129 Mio. Yen im ersten. Die Naphtha-Annahme liegt unter den 118.900 Yen des ersten Quartals, doch der Bericht sagt nicht, wie sich das auf die Bewertungsgewinne bei Vorräten auswirkt, die das Quartal getragen haben.

Die Jahresprognose für das GJ3/2027 wurde nicht geändert: Umsatz von 1.900.000 Mio. Yen (+13,9%), operatives Kernergebnis von 105.000 Mio. Yen (+5,0%), Betriebsergebnis von 83.000 Mio. Yen (+12,5%) und ein den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbarer Gewinn von 45.000 Mio. Yen (+30,9%), entsprechend 124,48 Yen je Aktie. Das Kernergebnis des ersten Quartals entspricht bereits 47,7% des Jahreswerts. Auch die Dividendenprognose bleibt unverändert bei 37,50 Yen zur Zwischendividende und 37,50 Yen zum Jahresende, insgesamt 75,00 Yen, so viel wie die splitbereinigten 75,00 Yen des GJ3/2026.

Inländisches Polypropylen- und LLDPE-Geschäft von Sumitomo Chemical geht an Prime Polymer

Nach Quartalsende begann die Prime Polymer Co., Ltd., eine 2005 als Gemeinschaftsunternehmen von Mitsui Chemicals und Idemitsu Kosan gegründete konsolidierte Tochtergesellschaft, am 1. Juli 2026 mit der Integration des inländischen Geschäfts von Sumitomo Chemical mit Polypropylen und linearem Polyethylen niedriger Dichte. Die Übertragung erfolgt in zwei Abspaltungen zur Aufnahme. Die erste, wirksam zum 1. Juli 2026, übertrug das Geschäft ohne die Fertigung gegen eine Beteiligung von 20%, sodass Prime Polymer nun zu 52% Mitsui Chemicals, zu 28% Idemitsu Kosan und zu 20% Sumitomo Chemical gehört; die zweite, die die Vermögenswerte und Schulden der Fertigung umfasst, ist für den 1. April 2027 geplant. Die drei Unternehmen streben Rationalisierungen von mindestens 8,0 Mrd. Yen pro Jahr an. Die erstmalige Bilanzierung nach IFRS 3 war bei Freigabe des Abschlusses nicht abgeschlossen, daher nennt der Bericht keine Zahlen zu Gegenleistung, erworbenen Vermögenswerten oder Geschäftswert.

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