Megmilk Snow Brand: Quartalsgewinn springt dank 17,6 Mrd. Yen Veräußerungsgewinn um 62%, operatives Ergebnis steigt um 5,8%

Ein Sondergewinn trägt das Nettoergebnis

Die Megmilk Snow Brand Co., Ltd. (TSE: 2270), deren Aktien zusätzlich an der Börse Sapporo notiert sind, veröffentlichte am 7. August 2026 die Konzernzahlen für das erste Quartal des GJ3/2027 – die drei Monate vom 1. April bis 30. Juni 2026 – nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 1,8% auf 155.129 Mio. Yen und das operative Ergebnis um 5,8% auf 3.678 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis fiel jedoch um 6,4% auf 4.026 Mio. Yen. Der den Aktionären des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn sprang um 62,0% auf 14.539 Mio. Yen, das Ergebnis je Aktie lag bei 240,58 Yen nach 137,32 Yen.

Das Unternehmen führt den Gewinnanstieg vor allem auf Gewinne aus dem Verkauf von Anlagevermögen im Zusammenhang mit dem Umzug seiner Zentrale zurück. Die außerordentlichen Erträge beliefen sich auf 17.615 Mio. Yen, davon 17.590 Mio. Yen Gewinn aus dem Verkauf von Anlagevermögen nach nur 2 Mio. Yen im Vorjahr. Auch das Vorjahresquartal enthielt einen großen Einmaleffekt – 8.490 Mio. Yen aus dem Verkauf von Finanzanlagen bei außerordentlichen Erträgen von 8.550 Mio. Yen –, sodass die 62,0% einen Sondergewinn mit einem anderen vergleichen. Die außerordentlichen Aufwendungen stiegen auf 602 Mio. Yen, darunter 179 Mio. Yen Kosten für die Neuordnung von Werken, und auf das Ergebnis vor Steuern von 21.039 Mio. Yen (+68,0%) entfielen 6.457 Mio. Yen Ertragsteuern.

Preiserhöhungen heben das operative Ergebnis, geringere Dividendenerträge drücken das ordentliche

Alle drei berichtspflichtigen Segmente steigerten ihren Umsatz. Die Umsatzkosten wuchsen im Gleichschritt mit dem Umsatz um 1,8% auf 129.119 Mio. Yen, der Rohertrag legte um 1,6% auf 26.009 Mio. Yen zu; die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen nur um 0,9% auf 22.330 Mio. Yen, sodass das operative Ergebnis um 5,8% zulegte und die operative Marge 2,4% nach 2,3% erreichte. Das Unternehmen verweist auf die im Vorjahr vorgenommenen Preisanpassungen, mit denen es auf diverse Kostensteigerungen reagierte.

Das ordentliche Ergebnis ging dennoch zurück. Einen Grund nennt der Bericht nicht, die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt aber, dass die nicht operativen Erträge auf 594 Mio. Yen von 1.110 Mio. Yen sanken: Die erhaltenen Dividenden fielen auf 92 Mio. Yen von 469 Mio. Yen, das Ergebnis aus at-equity bilanzierten Beteiligungen auf 322 Mio. Yen von 437 Mio. Yen.

Käse und Getränke wachsen, Butter und Fette schwächeln

Das Segment Milchprodukte – Käse, Butter, Milchpulver, Öle und Fette, funktionelle Lebensmittel und Säuglingsnahrung – steigerte den Umsatz um 1,5% auf 64.957 Mio. Yen, das Segmentergebnis fiel jedoch um 20,7% auf 1.380 Mio. Yen. Butter ging zurück, weil im Vorjahr vor der Preiserhöhung im Juli vorübergehend mehr gekauft worden war, und Öle und Fette sanken wegen schwacher Marktnachfrage; Käse wuchs dank Verkaufsaktionen und besserer Präsenz im Handel, angeführt vom zentralen Zupfkäse-Produkt. Trotz aktiver Werbung fielen die Absatzmengen stärker als erwartet und die Fixkosten stiegen – die Gründe, die das Unternehmen für den Ergebnisrückgang nennt.

Das Segment Getränke & Desserts – Milchgetränke, Fruchtsäfte, Joghurt, Desserts und Sahne – steigerte den Umsatz um 1,8% auf 66.686 Mio. Yen und verzeichnete den stärksten Ergebniszuwachs, um 42,0% auf 915 Mio. Yen. Die MBP-Drink-Reihe von Lebensmitteln mit Funktionsangaben legte kräftig zu, und die Belieferung von Schulen mit Schulmilch wurde auf neue Gebiete ausgeweitet. Joghurt wuchs insgesamt, obwohl die Kernserie Megumi Gasseri SP gegenüber den Aktionen nach ihrer Neuauflage im Vorjahr zurückging, da Familienpackungen und Kleinformate gut liefen; auch Desserts wuchsen. Das Unternehmen nennt die Preiserhöhungen des Vorjahres und starke Kernprodukte als Gründe für den Ergebnisanstieg.

Das Segment Futtermittel & Saatgut – Rinderfutter, Futterpflanzen- und Gemüsesaatgut sowie Landschaftsbau – steigerte den Umsatz um 4,9% auf 13.859 Mio. Yen, weil Preiserhöhungen den geringeren Absatz von Mischfutter mehr als ausglichen; das Ergebnis fiel wegen dieser geringeren Mengen und höherer Aufwendungen um 11,4% auf 530 Mio. Yen. Im Segment Sonstige, das gemeinsame Distributionszentren und Immobilienvermietung umfasst, sank der Umsatz um 0,8% auf 9.625 Mio. Yen, während das Ergebnis um 89,0% auf 863 Mio. Yen stieg; einen Grund dafür nennt der Bericht nicht. Die Segmentumsätze sind Umsätze mit externen Kunden.

Steuerzahlungen drehen den operativen Cashflow ins Minus

Der operative Cashflow drehte auf einen Abfluss von 10.592 Mio. Yen nach einem Zufluss von 951 Mio. Yen. Die gezahlten Ertragsteuern stiegen auf 11.892 Mio. Yen von 1.810 Mio. Yen, und der Nettogewinn von 17.211 Mio. Yen aus Verkauf und Abgang von Anlagevermögen wird als nicht zahlungswirksamer Posten abgezogen, da die Verkaufserlöse im Investitionsbereich ausgewiesen werden. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit war mit 14.028 Mio. Yen positiv, darunter 21.261 Mio. Yen Erlöse aus dem Verkauf von Sach- und immateriellen Anlagen bei Investitionen von 6.735 Mio. Yen. Für Finanzierungstätigkeit flossen 7.904 Mio. Yen ab, vor allem 5.980 Mio. Yen Dividenden und 1.504 Mio. Yen Aktienrückkäufe (Vorjahr: 12.437 Mio. Yen). Die Zahlungsmittel beliefen sich Ende Juni auf 9.612 Mio. Yen.

Die Bilanzsumme sank gegenüber dem 31. März um 1,2% auf 421.598 Mio. Yen. Grundstücke verringerten sich um 5.922 Mio. Yen auf 41.219 Mio. Yen und Kassenbestand und Bankguthaben um 4.384 Mio. Yen auf 9.656 Mio. Yen, während Handelswaren und Fertigerzeugnisse um 4.682 Mio. Yen auf 51.380 Mio. Yen zunahmen. Die Verbindlichkeiten fielen auf 174.316 Mio. Yen von 186.078 Mio. Yen, da die Steuerverbindlichkeiten auf 5.417 Mio. Yen von 12.828 Mio. Yen zurückgingen. Das Nettovermögen stieg um 2,7% auf 247.282 Mio. Yen, die Eigenkapitalquote erhöhte sich auf 57,9% von 55,7%.

Auf Grundlage eines Vorstandsbeschlusses vom 14. Mai 2026 kaufte das Unternehmen im Quartal 427.000 eigene Aktien zurück; der Bestand an eigenen Aktien erhöhte sich dadurch um 1.503 Mio. Yen auf 9.671 Mio. Yen. Die durchschnittliche Zahl ausstehender Aktien sank auf 60.436.091 von 65.365.265 – deshalb stieg das Ergebnis je Aktie um 75,2% und damit schneller als der Gewinn.

Prognose unverändert

Die am 14. Mai 2026 veröffentlichte Prognose bleibt unverändert. Für das GJ3/2027 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von 645.000 Mio. Yen (+4,7%), ein operatives Ergebnis von 21.000 Mio. Yen (+15,0%), ein ordentliches Ergebnis von 21.800 Mio. Yen (+6,4%) und einen Nettogewinn von 24.500 Mio. Yen (−25,5%) bei einem Ergebnis je Aktie von 413,03 Yen, das den Rückkauf bereits berücksichtigt. Für das erste Halbjahr lauten die Ziele: Umsatz 323.000 Mio. Yen (+4,5%), operatives Ergebnis 9.700 Mio. Yen (+5,7%), ordentliches Ergebnis 10.100 Mio. Yen (−4,7%) und Nettogewinn 17.400 Mio. Yen (+54,2%).

Das erste Quartal lieferte 17,5% des Jahresziels beim operativen Ergebnis und – dank des Veräußerungsgewinns – 59,3% des Ziels beim Nettogewinn. Die Dividendenprognose liegt bei 100,00 Yen je Aktie, wie im GJ3/2026. Das Quartal fällt in das zweite Jahr des im Mai 2025 vorgestellten Managementplans Next Design 2030.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.