ETS Group: Neunmonats-Betriebsgewinn springt um 71% auf ¥949 Mio.; Jahresprognose und Dividende angehoben

Die ETS Group Co., Ltd. (TSE: 253A), eine in Tokio ansässige Holdinggesellschaft, deren Tochtergesellschaften Freileitungen, Höchstspannungs-Umspannwerke und Elektroanlagen errichten — und die zudem ein Geschäft mit Wohnanlagen- und Mietverwaltung betreibt —, meldete konsolidierte Ergebnisse für die ersten neun Monate des im September 2026 endenden Geschäftsjahres nach japanischem GAAP. Der Zeitraum umfasst den 1. Oktober 2025 bis zum 30. Juni 2026. Der Umsatz stieg um 9,3% auf ¥8.738 Mio., der Betriebsgewinn schnellte um 71,0% auf ¥949 Mio. nach oben, der ordentliche Gewinn kletterte um 61,6% auf ¥876 Mio., und der den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn legte um 57,9% auf ¥519 Mio. zu. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥81,54, nach ¥51,64. Das Gesamtergebnis stieg um 58,6% auf ¥526 Mio.

Margen erholen sich beim Abarbeiten des Auftragsbestands

Der Bruttogewinn wuchs deutlich schneller als der Umsatz und stieg um 33,0% auf ¥1.741 Mio.; die operative Marge weitete sich auf 10,9% von 6,9% im Vorjahr aus. Das Management führte die Verbesserung vor allem auf eine bessere Auftragsrentabilität im Energieversorgungsbau innerhalb des Elektroinstallationssegments zurück. Der konsolidierte Auftragseingang fiel dagegen um 78,7% auf ¥3.012 Mio. von ¥14.154 Mio., da die Gruppe bewusst auf neue Aufträge verzichtete, um die Abarbeitung des ungewöhnlich hohen Auftragsbestands aus dem Vorjahr zu priorisieren. Der ordentliche Gewinn wuchs langsamer als der Betriebsgewinn, weil sich die betriebsfremden Aufwendungen auf ¥90 Mio. von ¥29 Mio. etwa verdreifachten — darunter ¥37 Mio. Zinsaufwand und ¥20 Mio. für eine archäologische Grabungsuntersuchung.

Elektroinstallation treibt den Gewinnsprung; Stromverkauf weiter defizitär

Das Segment Elektroinstallation steigerte die Außenumsätze um 8,6% auf ¥7.341 Mio. und verdoppelte den Segmentgewinn nahezu: ein Plus von 96,3% auf ¥805 Mio. nach ¥410 Mio. Das Immobiliensegment steigerte die Außenumsätze um 12,7% auf ¥1.379 Mio. (¥1.385 Mio. einschließlich Innenumsätzen, ein Plus von 13,0%) und erhöhte den Segmentgewinn um 14,3% auf ¥129 Mio., gestützt auf ein stabiles Gebäudemanagement und das neu erworbene Immobilienverwaltungsgeschäft in Hiroshima. Die nicht berichtspflichtige Kategorie „Sonstige" — ein Geschäft mit Stromerzeugung und -verkauf — blieb mit ¥18 Mio. Umsatz und einem Segmentverlust von ¥9 Mio. defizitär, wobei sich der Verlust von ¥15 Mio. verringerte. Der Segmentgewinn der berichtspflichtigen Segmente von ¥934 Mio. lässt sich nach einer Nettoanpassung von ¥25 Mio. für Konsolidierungseffekte und nicht zugeordnete Holdingerträge auf den konsolidierten Betriebsgewinn von ¥949 Mio. überleiten.

Jahresprognose angehoben

Die ETS Group hob am selben Tag ihre Jahresprognose für das FY9/2026 an und ersetzte damit die am 14. November 2025 veröffentlichte Prognose. Erwartet werden nun ein Umsatz von ¥12.250 Mio. (+8,8%), ein Betriebsgewinn von ¥1.078 Mio. (+50,3%), ein ordentlicher Gewinn von ¥988 Mio. (+43,1%) und ein den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn von ¥564 Mio. (+20,9%) bei einem EPS von ¥88,56. Das Neunmonatsergebnis entspricht bereits rund 88% des angehobenen Jahresziels beim Betriebsgewinn und etwa 92% des Nettogewinnziels, was ein moderates Schlussquartal impliziert. Das FY9/2026 ist das Abschlussjahr des dreijährigen Mittelfristplans der Gruppe.

Dividende um 35% auf ¥23,00 angehoben

Das Unternehmen ließ seine Dividendenprognose gegenüber der vorherigen Bekanntgabe unverändert: eine ausschließlich zum Jahresende gezahlte Dividende von ¥23,00 je Aktie, was einer Jahressumme von ¥23,00 entspricht — ein Plus von 35,3% gegenüber den für das FY9/2025 gezahlten ¥17,00. Bezogen auf ein prognostiziertes EPS von ¥88,56 entspricht dies einer Ausschüttungsquote von rund 26%. Eine Zwischendividende wird nicht gezahlt.

Bilanz gestärkt

Die Bilanzsumme stieg gegenüber dem Geschäftsjahresende September 2025 um ¥201 Mio. auf ¥9.471 Mio., während die Verbindlichkeiten um ¥216 Mio. auf ¥5.608 Mio. sanken und das Nettovermögen um ¥417 Mio. auf ¥3.862 Mio. wuchs. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich auf 40,8% von 37,2%. Zahlungsmittel und Einlagen stiegen um ¥1.017 Mio. und glichen einen Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie der Vertragsvermögenswerte um ¥756 Mio. aus; auf der Passivseite wurde ein Anstieg der langfristigen Finanzverbindlichkeiten um ¥643 Mio. durch einen Rückgang der Vertragsverbindlichkeiten um ¥704 Mio. und einen Abbau kurzfristiger Finanzverbindlichkeiten um ¥400 Mio. mehr als kompensiert. Die Gewinnrücklagen legten um ¥455 Mio. zu. Die Tochtergesellschaft ETSOK Co., Ltd. übernahm im Quartal im Wege einer Abspaltung das Immobilienverwaltungsgeschäft von Ams International und setzte dabei vorläufig ¥258 Mio. Geschäfts- oder Firmenwert an.

Ein gering kapitalisierter Börsenneuling

Die ETS Group hat lediglich 6.368.903 ausgegebene Aktien und eine einzige eigene Aktie und zählt damit zu den kleinsten börsennotierten Bauunternehmen in Japans Lieferkette für Elektroinfrastruktur. Ihr Geschäft hängt an Investitionen in das inländische Stromnetz und an den Investitionsausgaben der Privatwirtschaft, die das Unternehmen trotz anhaltend steigender Material- und Lohnkosten als weiterhin robust beschreibt. Der Quartalsabschluss wurde weder von einem Wirtschaftsprüfer geprüft noch prüferisch durchgesehen, und eine Quartals-Kapitalflussrechnung wurde nicht erstellt; die Abschreibungen der neun Monate beliefen sich auf ¥147 Mio., die Firmenwertabschreibung auf ¥2 Mio.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden.