Hokutos operatives Quartalsergebnis mehr als verdoppelt, Konzernergebnis wegen Vorjahres-Versicherung 67% niedriger

Feste Preise tragen die Inlandsernte

Die Hokuto Corporation (TSE: 1379) veröffentlichte am 12. August 2026 den Konzernabschluss für das erste Quartal des GJ3/2027, der den Zeitraum vom 1. April bis 30. Juni 2026 nach japanischer Rechnungslegung abdeckt. Der Nettoumsatz stieg um 4,4% auf 19.343 Mio. ¥, der Rohertrag um 6,3% auf 4.645 Mio. ¥ und das Betriebsergebnis um 136,8% auf 418 Mio. ¥; die Vertriebs- und Verwaltungskosten blieben mit 4.227 Mio. ¥ nach 4.191 Mio. ¥ nahezu unverändert.

Pilze im Inland, die rund fünf Achtel des Konzernumsatzes liefern, steigerten den Umsatz um 2,6% auf 12.095 Mio. ¥ und das Segmentergebnis um 47,7% auf 673 Mio. ¥. Das Management führte die Verbesserung auf feste Pilzpreise nach der Golden Week zurück, als schlechtes Wetter den Gemüsemarkt anspannte, sowie auf die fortgesetzte Kostensenkung im Anbau. Die Produktionsmengen gingen leicht zurück: Bunashimeji einschließlich der Sorte Bunapy 10.695 Tonnen (−1,0%), Eryngii 3.877 Tonnen (−5,9%) und Maitake 3.516 Tonnen (−4,9%). Im Mai übernahm das Unternehmen die Mehrheit an Funagata Mushroom Ltd, dem drittgrößten Champignonzüchter Japans, um sein Sortiment zu erweitern.

Auslandspilze geben den Vorjahresgewinn fast vollständig ab

Das Auslandsgeschäft war der Schwachpunkt des Quartals: Der Umsatz blieb mit 1.820 Mio. ¥ (−0,1%) nahezu unverändert, während das Segmentergebnis um 64,2% auf 82 Mio. ¥ fiel. In den Vereinigten Staaten erlebte HOKTO KINOKO COMPANY einen nachlassenden Konsum, da die Benzinpreise infolge der Lage in Nahost stiegen, und verlor eine Ausschreibung an einen zuvor direkt beliefernden Kunden; immerhin begann die Belieferung eines Teils des Kroger-Gebiets. In Taiwan sagte ein Großkunde eine geplante Aktion ab, und ein Preisverfall bei Gemüse ließ die Tochter auf Überbeständen sitzen, die zu Aktionspreisen abgebaut werden mussten. Die malaysische Einheit blieb beim Umsatz unter Plan, verringerte den operativen Verlust aber deutlich.

Die beiden kleineren Segmente verbesserten sich. Verarbeitete Lebensmittel steigerten den Umsatz um 6,3% auf 1.779 Mio. ¥ und das Segmentergebnis um 138,4% auf 39 Mio. ¥, getragen von starker Nachfrage aus Gastronomie und Feinkost, einer Erholung im Convenience-Kanal und dem raschen Wachstum online verkaufter Fertiggerichte. Chemie- und Industriematerialien — Verpackungs-, Industrie- und Agrarmaterialien — legten beim Umsatz um 12,7% auf 3.647 Mio. ¥ und beim Ergebnis um 74,5% auf 188 Mio. ¥ zu, nachdem Preisanpassungen an die Kunden weitergegeben worden waren, um höhere Einkaufskosten auszugleichen.

Warum das Konzernergebnis fiel, während sich das ordentliche Ergebnis vervielfachte

Der Abstand zwischen operativer und Nettozeile ist vollständig nicht-operativ und einmalig. Unterhalb des Betriebsergebnisses wurde aus einem Währungsverlust von 207 Mio. ¥ im Vorjahr ein Gewinn von 106 Mio. ¥; die nicht-operativen Erträge stiegen damit auf 405 Mio. ¥ nach 226 Mio. ¥, die nicht-operativen Aufwendungen fielen auf 45 Mio. ¥ nach 255 Mio. ¥ — genug, um das ordentliche Ergebnis von 147 Mio. ¥ auf 777 Mio. ¥ zu heben. Die außerordentlichen Erträge betrugen dagegen nur 2 Mio. ¥ gegenüber 1.898 Mio. ¥ im Vorjahr, als 1.896 Mio. ¥ Versicherungsleistung für einen Brand verbucht wurden, neben einem Brandschaden von 56 Mio. ¥. Das Ergebnis je Aktie lag bei 14,44 ¥ nach 43,43 ¥.

Die Bilanzsumme stieg um 2.003 Mio. ¥ auf 115.729 Mio. ¥, davon 984 Mio. ¥ im Umlaufvermögen und 1.018 Mio. ¥ im Anlagevermögen. Die Verbindlichkeiten wuchsen um 2.423 Mio. ¥ auf 51.225 Mio. ¥, vor allem durch 4.003 Mio. ¥ kurzfristige Finanzverbindlichkeiten und 1.122 Mio. ¥ sonstige Verbindlichkeiten, gegenüber einem Rückgang der Steuerverbindlichkeiten um 2.438 Mio. ¥. Das Eigenkapital sank um 0,6% auf 64.504 Mio. ¥, die Eigenkapitalquote gab von 57,1% auf 55,7% nach.

Prognose bestätigt, Dividendenprognose erhöht

Hokuto ließ die am 15. Mai 2026 veröffentlichte Prognose unverändert. Für das Geschäftsjahr bis März 2027 erwartet das Unternehmen einen Nettoumsatz von 88.100 Mio. ¥ (+2,5%), ein Betriebsergebnis von 7.260 Mio. ¥ (+3,3%), ein ordentliches Ergebnis von 7.650 Mio. ¥ (−6,6%) und ein Konzernergebnis von 5.250 Mio. ¥ (−25,1%), entsprechend einem Ergebnis je Aktie von 167,22 ¥. Für das erste Halbjahr werden 38.900 Mio. ¥ Umsatz, 110 Mio. ¥ Betriebsergebnis und ein Nettoverlust von 94 Mio. ¥ erwartet — ein Hinweis darauf, dass sich Hokutos Ergebnis auf die kältere zweite Jahreshälfte konzentriert, wenn die Pilznachfrage ihren Höhepunkt erreicht.

Die Dividendenprognose beläuft sich auf 62,00 ¥ je Aktie für das Jahr, bestehend aus 10,00 ¥ Zwischendividende und 52,00 ¥ Schlussdividende, nach 55,00 ¥ für das GJ3/2026. Das entspricht einem Plus von 12,7% und ist ebenfalls unverändert gegenüber der Mai-Prognose.

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