Asukanets operativer Verlust weitet sich auf 65 Mio. Yen aus, weil beide profitablen Segmente schrumpfen

Der Umsatz wuchs um 4,8%, jede Zeile darunter ging zurück

Die Asukanet Company, Limited (TSE: 2438), das in Hiroshima ansässige Unternehmen mit drei voneinander unabhängigen Geschäften — der digitalen Bearbeitung von Trauerporträts sowie Druck- und Übertragungsdiensten für Bestattungsunternehmen, der Fotobuchproduktion für Berufsfotografen und Verbraucher und der ASKA3D-Platte für frei schwebende Bilder —, veröffentlichte am 8. September 2026 den Konzernabschluss für die drei Monate bis zum 31. Juli 2026 nach japanischer Rechnungslegung. Der Umsatz stieg um 4,8% auf 1.726 Mio. Yen, doch der operative Verlust weitete sich von 17 Mio. Yen auf 65 Mio. Yen aus, der ordentliche Verlust von 1 Mio. Yen auf 62 Mio. Yen und der den Anteilseignern des Mutterunternehmens zurechenbare Fehlbetrag von 6 Mio. Yen auf 46 Mio. Yen. Der Verlust je Aktie stieg von 0,43 Yen auf 3,09 Yen, das Gesamtergebnis war ein Verlust von 33 Mio. Yen nach 1 Mio. Yen im Vorjahr.

Der Mechanismus steckt in zwei Zeilen. Der Rohertrag legte nur um 1,7% auf 727 Mio. Yen zu, bei 4,8% mehr Umsatz — die Rohertragsmarge fiel von 43,4% auf 42,1% —, während die Vertriebs- und Verwaltungskosten um 8,1% auf 792 Mio. Yen stiegen. Rund 12 Mio. Yen zusätzlicher Rohertrag trafen auf rund 59 Mio. Yen zusätzliche Gemeinkosten. Allein die Abschreibungen stiegen auf 83 Mio. Yen von 68 Mio. Yen, und das Unternehmen nennt eine neu in Betrieb genommene Druckmaschine als einen Grund.

Eine Tochtergesellschaft wechselte das Segment, das Vorjahr wurde angepasst

Ab diesem Quartal ist eine konsolidierte Tochtergesellschaft aus dem Segment Fotobuch in das Segment Aerial Display verschoben worden, nachdem sich die Steuerung dieser Gesellschaft geändert hat. Der Bericht führt aus, dass die Vorjahreszahlen der Segmente — und damit alle folgenden Vergleiche — auf die neue Struktur umgestellt wurden; das Wachstum von Aerial Display ist also vergleichbar und kein Artefakt der Umgliederung. Die Segmentumsätze werden inklusive Innenumsätzen ausgewiesen; diese Konsolidierungseffekte sind mit 2 Mio. Yen je Periode gering.

Beide profitablen Segmente verdienten weniger

Bestattung, das größte Geschäft, hielt den Umsatz mit 764 Mio. Yen (+0,5%) nahezu stabil, während das Segmentergebnis um 44,0% auf 55 Mio. Yen fiel. Neue Verträge mit Bestattungsunternehmen kamen stetig zustande, und der Absatz von Inhalten zur Trauerfeiergestaltung sowie von „tsunagoo", dem Digitalisierungsdienst des Konzerns für Bestatter, wuchs — doch der landesweite Rückgang der Zahl durchgeführter Bestattungen hielt an, die Erlöse aus der Bearbeitung von Trauerporträts sanken und das Hardwaregeschäft war schwach. Bei den Kosten nennt das Unternehmen höhere Personalaufwendungen, höhere Gebühren für Cloud-Dienste und Gebühren aus einem im Juni übernommenen Geschäft für Tierbestattung und Tierfriedhof. Im selben Monat stellte es auf der Funeral Business Fair 2026 aus, brachte „Dear Song", ein Produkt mit generativer KI, auf den Markt und kündigte ein VR-Schulungspaket für Bestattungspersonal an.

Fotobuch steigerte den Umsatz um 7,5% auf 863 Mio. Yen und sah das Ergebnis dennoch um 20,3% auf 111 Mio. Yen fallen. Der professionelle Markt unter der Marke ASUKABOOK entwickelte sich dank Verträgen nach dem Rückzug eines Wettbewerbers und wachsender ausgelagerter Produktionsarbeit gut; das Verbrauchergeschäft, verkauft als MyBook und über OEM-Belieferung, ging in beiden Kanälen zurück. Vier Kostenpunkte werden für den Ergebnisrückgang genannt: Rohstoffpreise, Abschreibungen auf die neue Druckmaschine, doppelte Miete während der Umzugsvorbereitung der Niederlassung Tokio und höhere Werbeausgaben.

Die einzige Verbesserung kam aus dem Geschäft, das weiterhin Verluste macht

Aerial Display steigerte den Umsatz um 18,6% auf 101 Mio. Yen und verringerte den Segmentverlust auf 72 Mio. Yen von 93 Mio. Yen. Gläserne ASKA3D-Platten verkauften sich über Vorjahr, als höherwertige Pakete für Tourismus-, Unterhaltungs- und Bildungseinrichtungen; bei der Kunststoffplatte baut der chinesische Lizenznehmer noch die Produktion auf. Die Tochtergesellschaft BET Inc. betreibt eine VTuber-Agentur, die im Quartal ein Büro in den Vereinigten Staaten eröffnete. Der geringere Verlust stammt aus der Schließung des Technologieentwicklungszentrums Ende Mai, einer strafferen Projektsteuerung zum Schutz der Rohertragsmarge und geringerer Werbung nach weniger Messeauftritten.

Die drei Segmente verdienten zusammen 95 Mio. Yen nach 146 Mio. Yen im Vorjahr. Nicht zugeordnete Vertriebs- und Verwaltungskosten der Zentrale von 160 Mio. Yen — 163 Mio. Yen im Vorjahr — machen daraus einen operativen Konzernverlust. Bei dieser Kostenstruktur braucht der Konzern rund 160 Mio. Yen Segmentergebnis je Quartal, nur um auf der operativen Linie ausgeglichen zu sein, und erwirtschaftete 95 Mio. Yen.

Warum der ordentliche Verlust stärker wuchs als der operative

Der operative Verlust verschlechterte sich um 47 Mio. Yen, der ordentliche jedoch um 60 Mio. Yen; die Differenz ist vollständig das Finanz- und sonstige Ergebnis, dessen Erträge auf 2 Mio. Yen von 15 Mio. Yen fielen: Das Vorjahresquartal enthielt 11 Mio. Yen an Versicherungsleistungen, die sich nicht wiederholten. Darunter ließen ein Gewinn von 4 Mio. Yen aus dem Verkauf von Anlagevermögen und ein Abgangsverlust von 0,9 Mio. Yen einen Vorsteuerverlust von 59 Mio. Yen übrig, und ein Steuerertrag von 12 Mio. Yen — die Quartalssteuer wird mit einem geschätzten effektiven Jahressteuersatz berechnet — führte zum Fehlbetrag von 46 Mio. Yen. Der Verlust je Aktie stieg schneller als der absolute Verlust, weil die durchschnittliche Aktienzahl um 4,3% auf 14.998.095 von 15.679.470 sank.

Eine nahezu schuldenfreie Bilanz und eine unangetastete Prognose

Die Bilanzsumme sank um 256 Mio. Yen auf 5.966 Mio. Yen, fast ausschließlich weil Zahlungsmittel und Einlagen um 271 Mio. Yen auf 1.117 Mio. Yen zurückgingen. Die Verbindlichkeiten fielen um 117 Mio. Yen auf 767 Mio. Yen, bei 73 Mio. Yen weniger Steuerverbindlichkeiten und einer um 90 Mio. Yen kleineren Bonusrückstellung. Das Eigenkapital sank um 138 Mio. Yen auf 5.198 Mio. Yen, überwiegend durch die im Quartal gezahlte Dividende von 105 Mio. Yen. Da die Aktiva schneller schrumpften als das Eigenkapital, stieg die Eigenkapitalquote auf 87,1% von 85,8%. Der Geschäfts- oder Firmenwert lag bei 225 Mio. Yen gegenüber 221 Mio. Yen zum Jahresende, obwohl im Quartal 10 Mio. Yen abgeschrieben wurden — die einzige sichtbare Bilanzspur der Übernahme des Tierbestattungsgeschäfts.

Die Jahresprognose, erstmals am 9. Juni 2026 veröffentlicht, bleibt unverändert: Umsatz von 7.860 Mio. Yen (+10,7%), operatives Ergebnis von 460 Mio. Yen (+17,4%), ordentliches Ergebnis von 475 Mio. Yen (+10,8%) und Jahresüberschuss von 315 Mio. Yen (+7,6%), bei einem Ergebnis je Aktie von 21,13 Yen. Das erste Quartal lieferte 22,0% dieses Umsatzziels und einen operativen Verlust von 65 Mio. Yen, sodass in den verbleibenden neun Monaten 525 Mio. Yen operatives Ergebnis zu erwirtschaften sind. Das Unternehmen hat die Prognose nicht angepasst, und der Bericht äußert sich nicht weiter zum Jahresverlauf. Auch die Dividendenprognose bleibt mit 7,00 Yen je Aktie unverändert — nichts zur Jahresmitte, 7,00 Yen zum Jahresende — und entspricht dem GJ4/2026.

JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem veröffentlichten Ergebnisbericht des Unternehmens und können nachträglich revidiert werden.