Lebensmittel und Frischwaren treiben das Quartal
Die Kusuri no Aoki Holdings Co., Ltd. (TSE: 3549), die Drogeriekette aus Ishikawa, veröffentlichte am 1. Oktober 2026 den Konzernabschluss für das erste Quartal des GJ5/2027, den Zeitraum vom 21. Mai bis 20. August 2026, nach japanischem Rechnungslegungsstandard. Der Nettoumsatz stieg um 13,8% auf 159.042 Mio. Yen, das operative Ergebnis um 16,0% auf 8.424 Mio. Yen, das ordentliche Ergebnis um 17,6% auf 8.568 Mio. Yen und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn um 36,4% auf 6.866 Mio. Yen. Das Ergebnis je Aktie stieg um 43,9% auf 72,30 Yen, da die durchschnittliche Aktienzahl von 100.173.422 auf 94.963.067 sank. Der Quartalsabschluss wurde freiwillig vom Abschlussprüfer prüferisch durchgesehen.
Das Unternehmen setzt auf ein „Food & Drug“-Format mit größeren Märkten, die ein volles Lebensmittelsortiment führen, und baut sein Know-how bei Frischwaren aus, damit Kunden ihren gesamten Einkauf an einem Ort erledigen. Das zeigte sich im Mix: Der Lebensmittelumsatz stieg um 15,3% auf 65.812 Mio. Yen und der Frischwarenumsatz – Obst und Gemüse, Fleisch, Fisch und Fertiggerichte – um 42,8% auf 22.574 Mio. Yen, womit sein Umsatzanteil von 11,3% auf 14,2% stieg. Die Rezeptapotheken wuchsen um 13,9% auf 15.931 Mio. Yen. Klassische Drogeriesortimente wuchsen deutlich langsamer: Haushalt und Alltag um 4,6%, Kosmetik um 4,5%, Gesundheit einschließlich Arzneimitteln sank um 0,2%.
Umsatz auf Shikoku mehr als verdoppelt
Die Kette eröffnete 21 Drogeriemärkte – neun in Hokushinetsu, sechs auf Shikoku, fünf in Tokai und einen in Kanto – sowie 20 angeschlossene Rezeptapotheken und schloss fünf Märkte und zwei Apotheken. Zum Quartalsende zählte sie 1.154 Standorte: 1.123 Drogeriemärkte, davon 710 mit Apotheke, sechs eigenständige Apotheken und 25 Supermärkte. Regional stieg der Umsatz im Heimatgebiet Hokushinetsu um 17,1% auf 67.372 Mio. Yen, auf Shikoku, wo die Kette inzwischen 35 Märkte hat, sprang er um 152,9% auf 7.571 Mio. Yen. Am langsamsten wuchsen Kanto mit 3,0% und Tokai mit 4,4%.
Etwas bessere Margen, niedrigere Steuern
Der Rohertrag stieg um 14,1% auf 42.132 Mio. Yen und damit etwas schneller als der Umsatz, die Vertriebs- und Verwaltungskosten um 13,6% auf 33.707 Mio. Yen, sodass das operative Ergebnis stärker wuchs als die Erlöse. Die Abschreibungen stiegen von 3.327 auf 3.890 Mio. Yen, die Goodwill-Abschreibung von 283 auf 414 Mio. Yen. Das Vorsteuerergebnis stieg um 18,6% auf 8.570 Mio. Yen, die Ertragsteuern sanken jedoch auf 1.703 Mio. Yen nach 2.196 Mio. Yen, weshalb der Nettogewinn doppelt so schnell wuchs wie das Vorsteuerergebnis; der Bericht erklärt die geringere Steuerlast nicht. Das Gesamtergebnis stieg dank eines Bewertungsgewinns von 1.693 Mio. Yen auf Wertpapiere um 51,0% auf 8.559 Mio. Yen.
Bilanz und Ausblick
Die Bilanzsumme sank seit dem 20. Mai 2026 um 4.487 Mio. Yen auf 406.449 Mio. Yen, da sonstige Forderungen um 6.386 Mio. Yen und Forderungen aus Lieferungen um 3.360 Mio. Yen zurückgingen, während Gebäude und Wertpapiere zunahmen. Die Verbindlichkeiten sanken um 8.489 Mio. Yen, darunter 6.136 Mio. Yen weniger langfristige Kredite und 2.243 Mio. Yen weniger Steuerschulden, und die Eigenkapitalquote stieg auf 35,7% nach 34,3%. Kusuri no Aoki bestätigte die am 2. Juli 2026 veröffentlichten Prognosen: für das Halbjahr ein operatives Ergebnis von 15.500 Mio. Yen (+14,9%) bei 318.000 Mio. Yen Umsatz; für das Gesamtjahr einen Umsatz von 640.000 Mio. Yen (+12,9%), ein operatives Ergebnis von 32.000 Mio. Yen (+18,1%), ein ordentliches Ergebnis von 30.800 Mio. Yen (+11,1%) und einen Nettogewinn von 19.000 Mio. Yen (+10,9%) bzw. 200,08 Yen je Aktie. Geplant ist eine Dividende von 32,00 Yen zur Zwischenzeit und 32,00 Yen zum Jahresende, insgesamt 64,00 Yen, nach 56,00 Yen im GJ5/2026, davon 40,00 Yen Jubiläumsdividende zum 40-jährigen Bestehen.
| Kennzahl | Q1 GJ5/2027 | Q1 GJ5/2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 159.042 | 139.735 | +13,8 % |
| Rohertrag (Mio. ¥) | 42.132 | 36.936 | +14,1 % |
| Rohmarge | 26,5 % | 26,4 % | +0,1 pp |
| Vertriebs- und Verwaltungskosten (Mio. ¥) | 33.707 | 29.672 | +13,6 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 8.424 | 7.263 | +16,0 % |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 8.568 | 7.284 | +17,6 % |
| Ergebnis vor Steuern (Mio. ¥) | 8.570 | 7.229 | +18,6 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 6.866 | 5.033 | +36,4 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 72,30 | 50,25 | +43,9 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 8.559 | 5.669 | +51,0 % |
| Umsatz Lebensmittel (Mio. ¥) | 65.812 | 57.098 | +15,3 % |
| Umsatz Frischwaren (Mio. ¥) | 22.574 | 15.803 | +42,8 % |
| Umsatz Rezeptapotheke (Mio. ¥) | 15.931 | 13.989 | +13,9 % |
| Umsatz Gesundheit (Mio. ¥) | 11.235 | 11.256 | −0,2 % |
| Umsatz Kosmetik (Mio. ¥) | 17.570 | 16.820 | +4,5 % |
| Umsatz Haushalt & Alltag (Mio. ¥) | 25.917 | 24.767 | +4,6 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 406.449 | 410.937 | −1,1 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 145.040 | 141.038 | +2,8 % |
| Eigenkapitalquote | 35,7 % | 34,3 % | +1,4 pp |
| Prognose GJ5/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 640.000 | — | +12,9 % |
| Prognose GJ5/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 32.000 | — | +18,1 % |
| Prognose GJ5/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 30.800 | — | +11,1 % |
| Prognose GJ5/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 19.000 | — | +10,9 % |
| Prognose GJ5/2027 — Ergebnis je Aktie (¥) | 200,08 | — | n.a. |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 64,00 | 56,00 | +14,3 % |
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