Mehr Umsatz, weniger Marge
Amiyaki Tei Co., Ltd. (TSE: 2753), Betreiber von Yakiniku- (japanisches Grillfleisch), Yakitori- und Steakrestaurantketten mit Sitz in Aichi, legte am 5. Oktober 2026 den Konzernabschluss für das erste Halbjahr des GJ3/2027 vor, also für die Zeit vom 1. April bis 30. September 2026, nach japanischen Rechnungslegungsstandards. Der Umsatz stieg dank Neueröffnungen und renovierter Filialen um 10,1 % auf 19.960 Mio. ¥, doch die Bruttomarge sank wegen teurerer Zutaten um 1,3 Punkte auf 58,5 %, und die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen durch Löhne, Logistik und Energie um 9,8 % auf 10.822 Mio. ¥. Das Betriebsergebnis fiel um 14,0 % auf 847 Mio. ¥, eine Marge von 4,2 % nach 5,4 % im Vorjahr, und das ordentliche Ergebnis um 12,9 % auf 901 Mio. ¥.
Eine Wertminderung von 181 Mio. ¥ auf Filialvermögen drückte das Ergebnis vor Steuern um 28,1 % auf 672 Mio. ¥, und der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Gewinn sank um 33,0 % auf 362 Mio. ¥ bzw. 17,64 ¥ je Aktie nach 26,32 ¥. Im ersten Quartal allein hatte der Nettogewinn noch um 13 % zugelegt, der gesamte Rückgang entfiel also auf das zweite Quartal.
Alle Sparten mit Umsatzplus
Das Yakiniku-Geschäft, Kern von Amiyaki Tei mit 162 Filialen, steigerte den Umsatz um 2,7 % auf 11.094 Mio. ¥; das Unternehmen setzt auf den Einkauf ganzer Wagyu-Rinder, um höherwertige Stücke anzubieten. Der Yakitori-Umsatz stieg in 54 Filialen um 8,4 % auf 2.122 Mio. ¥, und das Restaurantgeschäft, angeführt von der Kette Kando no Niku to Kome mit 55 Filialen, wuchs um 16,8 % auf 5.412 Mio. ¥. Die sonstigen Geschäfte, darunter Ramen- und Sushi-Formate, legten um 78,7 % auf 1.331 Mio. ¥ zu. Im Halbjahr eröffnete die Gruppe sechs Filialen, renovierte sechs und schloss fünf; Ende September betrieb sie 311 Filialen.
Eine Bilanz mit wenig Schulden
Die Bilanzsumme sank gegenüber dem 31. März um 1,4 % auf 29.225 Mio. ¥, vor allem wegen geringerer liquider Mittel, während das Nettovermögen mit 22.530 Mio. ¥ nahezu unverändert blieb. Die Eigenkapitalquote stieg von 75,9 % auf 77,1 %.
Gewinnprognose um ein Fünftel gesenkt
Amiyaki Tei revidierte die am 3. April 2026 veröffentlichte Prognose. Der Umsatz wird nun bei 41.060 Mio. ¥ (+8,9 %) erwartet, kaum verändert gegenüber 41.100 Mio. ¥, doch das Betriebsergebnis wird von 2.500 Mio. ¥ auf 2.000 Mio. ¥ (−9,5 %) gesenkt, das ordentliche Ergebnis von 2.540 Mio. ¥ auf 2.070 Mio. ¥ (−11,7 %) und der Nettogewinn von 1.450 Mio. ¥ auf 1.070 Mio. ¥ (−15,8 %). Das Ergebnis je Aktie wird nun mit 52,08 ¥ nach zuvor 70,57 ¥ veranschlagt. Der neue Plan impliziert ein Betriebsergebnis von rund 1.153 Mio. ¥ im zweiten Halbjahr. Die Dividende bleibt bei 34,00 ¥ im Jahr, gezahlt als 17,00 ¥ zur Jahresmitte und 17,00 ¥ zum Jahresende.
| Kennzahl | H1 GJ3/2027 | H1 GJ3/2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 19.960 | 18.136 | +10,1 % |
| Rohertrag (Mio. ¥) | 11.670 | 10.839 | +7,7 % |
| Rohmarge | 58,5 % | 59,8 % | −1,3 pp |
| Vertriebs- und Verwaltungskosten (Mio. ¥) | 10.822 | 9.853 | +9,8 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 847 | 986 | −14,0 % |
| Operative Marge | 4,2 % | 5,4 % | −1,2 pp |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 901 | 1.035 | −12,9 % |
| Ergebnis vor Steuern (Mio. ¥) | 672 | 935 | −28,1 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 362 | 540 | −33,0 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 17,64 | 26,32 | −33,0 % |
| Yakiniku — Umsatz (Mio. ¥) | 11.094 | — | +2,7 % |
| Yakitori — Umsatz (Mio. ¥) | 2.122 | — | +8,4 % |
| Restaurants — Umsatz (Mio. ¥) | 5.412 | — | +16,8 % |
| Sonstige — Umsatz (Mio. ¥) | 1.331 | — | +78,7 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 29.225 | 29.652 | −1,4 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 22.530 | 22.516 | +0,1 % |
| Eigenkapitalquote | 77,1 % | 75,9 % | +1,2 pp |
| Prognose GJ3/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 41.060 | — | +8,9 % |
| Prognose GJ3/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 2.000 | — | −9,5 % |
| Prognose GJ3/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 2.070 | — | −11,7 % |
| Prognose GJ3/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 1.070 | — | −15,8 % |
| Prognose GJ3/2027 — Ergebnis je Aktie (¥) | 52,08 | — | n.a. |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 34,00 | 34,00 | unverändert |
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