Sugi Holdings steigert Halbjahresumsatz um 8 % und operativen Gewinn um 4 %; Gewinnprognosen wegen steigender Kosten gesenkt

Umsatz wächst schneller als der Gewinn

Sugi Holdings Co., Ltd. (TSE: 7649), Betreiber der Drogerie- und Apothekenkette Sugi Pharmacy mit Sitz in Aichi, legte am 8. Oktober 2026 die konsolidierten Halbjahreszahlen für das GJ2/2027 vor, die sechs Monate vom 1. März bis 31. August 2026, nach japanischen Rechnungslegungsstandards. Der Nettoumsatz stieg um 8,1 % auf 540.713 Mio. Yen und der Bruttogewinn um 8,5 % auf 169.019 Mio. Yen, die Vertriebs- und Verwaltungskosten erhöhten sich jedoch um 9,3 % auf 144.272 Mio. Yen, sodass der operative Gewinn nur um 4,4 % auf 24.747 Mio. Yen zulegte. Das EBITDA stieg um 3,3 % auf 34.638 Mio. Yen.

Der ordentliche Gewinn ging um 1,3 % auf 23.911 Mio. Yen zurück. Nach Wertminderungen von 2.352 Mio. Yen lag der Gewinn vor Steuern bei 21.017 Mio. Yen, und der den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Gewinn sank um 54,6 % auf 12.989 Mio. Yen oder 35,69 Yen je Aktie. Der Rückgang spiegelt das Vorjahreshalbjahr wider, in dem Sugi nach der Verschmelzung der früheren I&H Co., Ltd. zusätzliche latente Steueransprüche auf Verlustvorträge gebucht hatte; die Werte je Aktie sind an den Aktiensplit im Verhältnis 1:2 vom 1. September 2026 angepasst.

Filialen und Apotheken

Sugi setzte die verdichtenden Eröffnungen in den Regionen Kanto, Chubu und Kansai fort, eröffnete 60 Filialen, schloss 21 und modernisierte 92; Ende August waren es 2.360. Das Unternehmen baute Eigenmarken und auf Kaufdaten gestützte Aktionen aus. Im Apothekengeschäft modernisierte es Rezeptbereiche und Wartezonen, vertiefte die Zusammenarbeit mit medizinischen Einrichtungen für spezialisierte Verordnungen und die Heimversorgung und passte Öffnungszeiten an, um mehr Rezepte zu gewinnen. Sugi berichtet ein einziges Segment, Drogerien und Apotheken.

GIC-Beteiligung stärkt die Bilanz

Am 27. Juli erhielt Sugi die Einzahlung aus einer Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts zugunsten von GIC Private Limited, die Grundkapital und Kapitalrücklage um jeweils 8.118 Mio. Yen erhöhte. Das Nettovermögen stieg gegenüber dem 28. Februar um 8,9 % auf 316.227 Mio. Yen, die Eigenkapitalquote von 47,3 % auf 50,2 % bei einer Bilanzsumme von 630.310 Mio. Yen. Der operative Cashflow sank um 74,1 % auf 17.195 Mio. Yen, was das Unternehmen auf die Verschiebung von Lieferantenzahlungen durch einen Bankfeiertag zum vorigen Geschäftsjahresende zurückführt, einen vorübergehenden Effekt; zudem begab es Anleihen über 22.500 Mio. Yen.

Umsatzprognose rauf, Gewinnprognosen runter

Sugi überarbeitete die am 9. April 2026 veröffentlichte Prognose für das GJ2/2027. Erwartet werden nun ein Nettoumsatz von 1.117.900 Mio. Yen (+10,6 %) statt 1.092.000 Mio. Yen, aber ein EBITDA von 72.500 Mio. Yen statt 77.400 Mio., ein operativer Gewinn von 51.000 Mio. Yen (+5,0 %) statt 54.000 Mio., ein ordentlicher Gewinn von 51.400 Mio. Yen statt 55.000 Mio. und ein Nettogewinn von 27.400 Mio. Yen (−39,1 %) statt 32.800 Mio., entsprechend 73,62 Yen je Aktie nach dem Split. Gezahlt wurde eine Zwischendividende von 15 Yen; geplant ist eine Schlussdividende von 10 Yen je Aktie nach dem Split, entsprechend 20 Yen vor dem Split, womit die Jahresdividende auf Basis vor dem Split unverändert bei 35 Yen liegt.

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