Anlagegewinne treiben das Ergebnis
SE Holdings and Incubations Co., Ltd. (TSE: 9478) legte am 22. Oktober 2026 den Konzernabschluss für das erste Halbjahr des GJ3/2027 vom 1. April bis zum 30. September 2026 nach japanischen Rechnungslegungsstandards vor. Der Nettoumsatz gab um 0,5% auf 3.434 Mio. Yen nach, das operative Ergebnis stieg jedoch um 93,9% auf 752 Mio. Yen und das ordentliche Ergebnis um 148,8% auf 762 Mio. Yen. Der den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbare Nettogewinn erhöhte sich um 154,8% auf 516 Mio. Yen bzw. 34,15 Yen je Aktie nach 12,57 Yen.
In der Vermögensanlage erhöhte ein stetig wachsendes Portfolio die Dividendenerträge, und das Unternehmen verkaufte einen Teil der Beteiligungen, die es für überbewertet hielt; der Segmentumsatz stieg dadurch um 175,9% auf 662 Mio. Yen und das Segmentergebnis um 219,0% auf 595 Mio. Yen. Der Umsatz im Verlagswesen sank um 11,0% auf 1.739 Mio. Yen, doch der Absatz gedruckter Bücher erholte sich leicht, Veranstaltungen liefen gut und die Restrukturierung hielt das Segmentergebnis mit 219 Mio. Yen nahezu stabil (−2,1%).
Der Umsatz mit Unternehmensdiensten sank nach einer strengeren Auswahl der Aufträge um 13,9% auf 261 Mio. Yen, Kostensenkungen brachten jedoch ein Segmentergebnis von 4 Mio. Yen nach einem Verlust von 22 Mio. Yen. Der Umsatz mit Software und Netzwerken sank um 31,4% auf 294 Mio. Yen, da das Lösungsgeschäft wegen Veränderungen im Entwicklungsmarkt schwach blieb; das Segment rutschte von einem Gewinn von 35 Mio. Yen in einen Verlust von 2 Mio. Yen. Der Umsatz in Bildung und Personal sank um 9,3% auf 476 Mio. Yen: Die Vermittlung von medizinischem Personal wuchs, IT-Schulungen blieben aber schwach und die Personalkosten stiegen, was das Segmentergebnis um 44,0% auf 64 Mio. Yen drückte.
Bilanz
Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem 31. März um 1.394 Mio. Yen auf 20.085 Mio. Yen, vor allem weil die operativen Anlagewertpapiere um 1.492 Mio. Yen zunahmen. Die Verbindlichkeiten stiegen um 197 Mio. Yen auf 7.654 Mio. Yen, darunter 445 Mio. Yen mehr latente Steuerschulden. Das Nettovermögen erhöhte sich durch höhere Bewertungsgewinne auf Wertpapiere und einbehaltene Gewinne, teilweise ausgeglichen durch Aktienrückkäufe, um 1.197 Mio. Yen auf 12.430 Mio. Yen; die Eigenkapitalquote stieg auf 61,9% nach 60,1%. Für den Erwerb eigener Aktien wendete das Unternehmen 203 Mio. Yen auf.
Ausblick und Dividende
Die am 19. Oktober veröffentlichte Jahresprognose bleibt unverändert: Nettoumsatz von 6.700 Mio. Yen (−4,7%), operatives Ergebnis von 1.100 Mio. Yen (+15,2%), ordentliches Ergebnis von 1.000 Mio. Yen (+24,4%) und Nettogewinn von 700 Mio. Yen (+10,5%) bzw. 47,26 Yen je Aktie. Geplant ist eine unveränderte Schlussdividende von 4 Yen.
| Kennzahl | H1 GJ3/2027 | H1 GJ3/2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Nettoumsatz (Mio. ¥) | 3.434 | 3.452 | −0,5 % |
| Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 752 | 388 | +93,9 % |
| Ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 762 | 306 | +148,8 % |
| Konzernergebnis (Anteil der Muttergesellschaft) (Mio. ¥) | 516 | 202 | +154,8 % |
| Ergebnis je Aktie (¥) | 34,15 | 12,57 | +171,7 % |
| Gesamtergebnis (Mio. ¥) | 1.446 | 1.237 | +16,9 % |
| Verlagswesen — Umsatz (Mio. ¥) | 1.739 | 1.953 | −11,0 % |
| Verlagswesen — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 219 | 223 | −2,1 % |
| Unternehmensdienste — Umsatz (Mio. ¥) | 261 | 304 | −13,9 % |
| Unternehmensdienste — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 4 | −22 | von Verlust zu Gewinn |
| Software & Netzwerke — Umsatz (Mio. ¥) | 294 | 429 | −31,4 % |
| Software & Netzwerke — Segmentergebnis (Mio. ¥) | −2 | 35 | von Gewinn zu Verlust |
| Bildung & Personal — Umsatz (Mio. ¥) | 476 | 524 | −9,3 % |
| Bildung & Personal — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 64 | 115 | −44,0 % |
| Vermögensanlage — Umsatz (Mio. ¥) | 662 | 240 | +175,9 % |
| Vermögensanlage — Segmentergebnis (Mio. ¥) | 595 | 186 | +219,0 % |
| Bilanzsumme (Mio. ¥) | 20.085 | 18.690 | +7,5 % |
| Nettovermögen (Mio. ¥) | 12.430 | 11.233 | +10,7 % |
| Eigenkapitalquote | 61,9 % | 60,1 % | +1,8 pp |
| Prognose GJ3/2027 — Umsatz (Mio. ¥) | 6.700 | — | −4,7 % |
| Prognose GJ3/2027 — Betriebsergebnis (Mio. ¥) | 1.100 | — | +15,2 % |
| Prognose GJ3/2027 — ordentliches Ergebnis (Mio. ¥) | 1.000 | — | +24,4 % |
| Prognose GJ3/2027 — Periodenergebnis (Mio. ¥) | 700 | — | +10,5 % |
| Jahresdividende je Aktie (¥) | 4,00 | 4,00 | unverändert |
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