Mobile Factory, Inc. (TSE: 3912), un estudio japonés de pequeña capitalización cotizado en Tokio especializado en juegos móviles y blockchain, conocido sobre todo por el juego de coleccionismo de estaciones de tren basado en geolocalización Ekitouzu (Eki Memo!) y por el juego NFT Uplift construido sobre la blockchain Symbol, publicó su informe trimestral resumido (Kessan Tanshin) del 1T del ejercicio 12/2026 bajo PCGA japoneses (J-GAAP) el 24 de abril de 2026. Las ventas netas crecieron un 7,7% interanual hasta ¥749 millones, el EBITDA aumentó un 16,9% hasta ¥209 millones, el beneficio operativo subió un 17,0% hasta ¥209 millones, el beneficio ordinario un 16,8% hasta ¥205 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz un 10,0% hasta ¥142 millones. El BPA básico fue de ¥21,02 frente a ¥17,42 un año antes — el avance por acción supera al del beneficio total gracias al programa de amortización de acciones ejecutado a fines de marzo (véase la sección del balance).
Ingresos del 1T +7,7%, beneficio operativo +17%
El resultado refleja un comienzo sólido del nuevo ejercicio para la franquicia de juegos móviles de Mobile Factory. El apalancamiento operativo fue notable: un incremento de ingresos de ¥54 millones se tradujo en un aumento del beneficio operativo de ¥31 millones, un margen operativo incremental de aproximadamente el 57% sobre las ventas marginales — habitual en una cuenta de resultados de juegos digitales donde los costes de contenido son en gran medida fijos. El margen operativo del trimestre se expandió al 27,9% desde el 25,7%. Las partidas no operativas fueron en general neutras (gastos no operativos por ¥9,9 millones frente a ¥7,3 millones del año anterior, lastrados por ¥4,6 millones de pérdidas en sociedades de inversión y ¥2,5 millones de costes asociados a la adquisición de acciones propias), y el tipo impositivo efectivo subió hasta aproximadamente el 30% sobre una pequeña pérdida extraordinaria de ¥1,6 millones por reevaluación de valores.
Ekitouzu (Eki Memo!) impulsa el segmento; el negocio de contenidos se debilita
Por segmentos, el negocio de Juegos Móviles registró ingresos de ¥690 millones (+9,6% interanual) y un beneficio de segmento de ¥166 millones (+26,2% interanual). La dirección atribuye la mejora a la celebración de eventos de batalla de Ekitouzu que no se realizaron en el trimestre del año anterior, a la contribución continuada del gacha de accesorios lanzado en abril de 2025 y a una mayor cadencia promocional general que elevó la actividad de los usuarios. Durante el trimestre se desplegó una nueva "Función Historia" que permite a los jugadores revisar su historial de juego a largo plazo, diseñada para profundizar la retención y el compromiso con la comunidad. La compañía sigue impulsando alianzas con municipios regionales y operadores ferroviarios para ampliar la presencia real de Ekitouzu, así como el desarrollo de nuevas funciones. El negocio de Contenidos, que opera servicios heredados de suscripción de tonos de llamada, descendió a ¥59 millones (-10,6% interanual) con un beneficio de segmento de ¥44 millones (-10,4%), ya que los abonados de pago continúan erosionándose gradualmente. El segmento "Otros" (negocio Suishow) registró una pérdida menor de ¥1 millón frente a ¥2 millones un año antes. La iniciativa de juego blockchain Uplift, construida sobre la blockchain Symbol y con mecánicas NFT, sigue formando parte de la cartera estratégica más amplia, pero no se desglosa por separado a nivel de segmento.
Balance: ratio de fondos propios del 78,3% tras la recompra y amortización de acciones
Los activos totales a fin de trimestre se situaron en ¥2,88 mil millones, con una caída de ¥1.099 millones respecto al cierre del ejercicio anterior. El descenso se concentró casi por completo en la tesorería: el efectivo y depósitos cayeron ¥924 millones y las cuentas a cobrar ¥142 millones, reflejando (a) el pago de dividendos, (b) el efectivo destinado a recomprar 643.200 acciones propias (¥800 millones), (c) el pago del impuesto sobre sociedades y (d) el desembolso de bonificaciones. El patrimonio neto se situó en ¥2,26 mil millones, con una bajada de ¥827 millones, ya que los ¥142 millones de beneficio trimestral y los ¥800 millones de adquisición de acciones propias se vieron más que compensados por el reparto de dividendos por ¥171 millones y la amortización el 31 de marzo de 1.000.000 de acciones propias (que redujo en ¥1.084 millones tanto las reservas como las acciones propias). Aun así, el ratio de fondos propios subió a un sólido 78,3% (desde el 77,5% al cierre del FY25), reflejando un balance sin deuda y con caja abundante, típico de los estudios de contenidos de pequeña capitalización japoneses. Los pasivos totales son apenas ¥624 millones, casi en su totalidad provisiones operativas.
Dividendo anual elevado a ¥51 (vs ¥44)
Para el FY12/2026, Mobile Factory planea un dividendo anual de ¥51 por acción (¥25 interino + ¥26 final), frente a los ¥44 del ejercicio anterior (¥20 + ¥24) — un aumento de aproximadamente el 15,9%. Combinado con la amortización de 1,0 millón de acciones ejecutada el 31 de marzo (que retiró permanentemente alrededor del 12,6% de las acciones en circulación previas a la amortización), la retribución al accionista se está reforzando por las dos vías: dividendo y número de acciones. Al cierre del trimestre, las acciones en circulación (excluidas las propias) eran 7.925.495 — desde 8.925.495 al cierre del FY25.
Guía anual FY26: beneficio neto +68% por normalización de la base fiscal
La guía anual FY12/2026, sin cambios respecto a la publicación del 29 de enero de 2026, contempla unos ingresos de ¥3.500 millones (+2,1% interanual), un beneficio operativo de ¥1.170 millones (+4,3%), un beneficio ordinario de ¥1.180 millones (+3,0%) y un beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥819 millones (+67,7%), con un BPA de ¥126,56. La guía de EBITDA también es de ¥1.170 millones (+4,3%). El contraste entre el modesto crecimiento del beneficio operativo (+4,3%) y el muy fuerte avance del beneficio neto (+67,7%) refleja una normalización del tipo impositivo efectivo: el beneficio neto del año anterior se vio reducido por partidas no recurrentes de base fiscal y, sobre una base operativa comparable, la guía implica un crecimiento subyacente de un solo dígito medio. El beneficio neto del 1T de ¥142 millones representa aproximadamente el 17% del objetivo anual de ¥819 millones — en líneas generales acorde con la contribución típica del primer trimestre, dada la estacionalidad de los eventos en el segundo semestre. La dirección reitera que el plan FY26 se apoya en el momentum continuado de Ekitouzu, en el desarrollo de alianzas con operadores ferroviarios y municipios, y en una inversión en contenidos disciplinada para el pipeline de juegos blockchain.
| Métrica | 1T FY12/2026 | 1T FY12/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 749 | 695 | +7,7% |
| EBITDA (¥ millones) | 209 | 179 | +16,9% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 209 | 178 | +17,0% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 205 | 175 | +16,8% |
| Beneficio neto atrib. a propietarios (¥ millones) | 142 | 129 | +10,0% |
| BPA básico (¥) | 21,02 | 17,42 | +20,7% |
| Activos totales (¥ millones) | 2.880 | 3.979 | −27,6% |
| Ratio de fondos propios | 78,3% | 77,5% | +0,8pp |
| Dividendo anual previsto (¥) | 51,00 | 44,00 | +15,9% |
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