LIXIL Corporation (TSE: 5938), el grupo global de productos para la construcción propietario de las marcas INAX, Tostem, GROHE y American Standard y uno de los mayores fabricantes japoneses de inodoros, ventanas, cocinas y sanitarios para baño, presentó los resultados consolidados bajo NIIF del FY3/2026 mostrando un modesto crecimiento de ingresos pero una marcada recuperación de la rentabilidad operativa principal. Los ingresos subieron levemente un 0,4% interanual hasta ¥1.510.704 millones, pero el business profit saltó un 22,9% hasta ¥38.500 millones al compensar las acciones de disciplina de costes y precios la persistentemente débil demanda de vivienda en Japón y EE. UU. El beneficio operativo (tras partidas no recurrentes) cayó un 4,3% hasta ¥28.403 millones, el beneficio antes de impuestos cayó un 22,0% hasta ¥15.708 millones, pero el beneficio del ejercicio (operaciones continuadas) se disparó un 286,8% hasta ¥8.772 millones. Incluyendo operaciones discontinuadas, el beneficio atribuible a los propietarios subió un 306,9% hasta ¥8.143 millones frente a ¥2.001 millones. El BPA básico se situó en ¥28,33 frente a ¥6,97.
El «business profit» — definido como ingresos menos coste de ventas menos SG&A, antes de partidas no recurrentes — es la métrica operativa principal de LIXIL bajo su marco de reporte NIIF y es la línea más relevante para hacer seguimiento de la rentabilidad subyacente. En el 2,5%, el margen de business profit se expandió desde el 2,1% un año antes; el entorno de precios más firme en el negocio Water Technology y los costes de insumos progresivamente normalizados fueron los principales motores.
Balance y flujo de caja
Los activos totales se situaron en ¥1.883.927 millones frente a ¥1.830.804 millones, con patrimonio atribuible a los propietarios en ¥664.838 millones. El ratio de fondos propios de los propietarios subió al 35,3% desde el 33,7%, mientras el patrimonio por acción atribuible a los propietarios trepó a ¥2.312,94 desde ¥2.150,86. El flujo de caja operativo cedió a ¥82.689 millones desde ¥100.002 millones; las actividades de inversión utilizaron ¥23.593 millones; las actividades de financiación consumieron ¥72.468 millones. El efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio se situó en ¥115.624 millones.
Dividendo defendido en ¥90 pese a la presión sobre el pay-out
LIXIL mantuvo el dividendo anual del FY3/2026 en ¥90,00 por acción (¥45 interino + ¥45 cierre de ejercicio), sin variación frente al año anterior. Los dividendos totales pagados en efectivo se situaron en ¥25.870 millones. Sobre la base de beneficios NIIF, el pay-out consolidado fue muy alto, del 317,7%, al recuperarse el beneficio neto de operaciones continuadas desde una base de comparación deprimida; el DOE sobre fondos propios del 4,0% es la métrica de retribución al capital más relevante y permanece en el nivel objetivo declarado por la compañía. La dirección también guía ¥90 para el FY3/2027.
Guía FY3/2027: business profit guiado a ¥45.000 millones
Para el FY3/2027 la dirección guía ingresos de ¥1.600.000 millones (+5,9%), business profit de ¥45.000 millones (+16,9%), beneficio operativo de ¥37.500 millones (+32,0%), beneficio antes de impuestos de ¥25.000 millones (+59,2%) y beneficio atribuible a los propietarios de ¥12.000 millones (+47,4%), con BPA básico guiado a ¥41,75. La implementación sigue centrada en racionalizar las operaciones japonesas de materiales de construcción, elevar los márgenes de Water Technology y racionalizar el negocio en EE. UU. — áreas en las que la compañía ha señalado acciones de reestructuración durante los últimos trimestres.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 1.510.704 | 1.504.697 | +0,4% |
| Business profit (¥ millones) | 38.500 | 31.337 | +22,9% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 28.403 | 29.687 | −4,3% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ millones) | 15.708 | 20.150 | −22,0% |
| Beneficio atrib. a propietarios (¥ millones) | 8.143 | 2.001 | +306,9% |
| BPA básico (¥) | 28,33 | 6,97 | +306,5% |
| Margen de business profit | 2,5% | 2,1% | +0,4pp |
| Ratio de fondos propios (propietarios) | 35,3% | 33,7% | +1,6pp |
| Dividendo anual (¥) | 90,00 | 90,00 | ±0,0% |
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