Lasertec Corporation (TSE: 6920), el fabricante especializado en equipos de inspección para semiconductores con sede en Yokohama — y proveedor único de facto de herramientas de inspección de fotomáscaras EUV actínicas para los principales fabricantes mundiales de lógica y memoria de vanguardia —, presentó los resultados consolidados bajo J-GAAP del Q3 acumulado (9 meses, de julio de 2025 a marzo de 2026) del FY6/2026, mostrando beneficios sorprendentemente resilientes pese a una contracción anual guiada. Los ingresos subieron un 0,4% interanual hasta ¥169.539 millones, el beneficio operativo cedió un 1,4% hasta ¥78.191 millones, el beneficio ordinario avanzó un 6,7% hasta ¥80.449 millones y el beneficio neto atribuible a los accionistas subió un 7,8% hasta ¥56.823 millones. El BPA básico se situó en ¥632,49 frente a ¥584,27.
El resultado global total se disparó un 16,3% hasta ¥58.701 millones. El margen operativo se mantuvo en el 46,1%, reflejando el persistente poder de fijación de precios de las plataformas de inspección de máscaras de la compañía. Los activos totales se situaron en ¥310.812 millones (a la baja desde ¥329.601 millones al inicio del periodo al ejecutar la compañía retiros de autocartera), con fondos propios en ¥225.489 millones y un ratio de fondos propios que se fortaleció al 72,5% desde el 63,7%.
Posicionamiento estratégico: franquicia de inspección EUV actínica
La continuada resiliencia de los beneficios de Lasertec refleja su posición de cuasi monopolio en la inspección actínica de fotomáscaras — la única tecnología comercial capaz de detectar defectos relevantes para la impresión en blancos EUV y máscaras patronadas usando luz de 13,5 nm de longitud de onda. A medida que la lógica de vanguardia continúa su marcha hacia 2 nm y por debajo y la HBM/DRAM amplía capacidad, la dependencia de los clientes de las plataformas insignia ACTIS A300 y sucesoras de Lasertec se ha mantenido firme incluso mientras el capex semiconductor más amplio digiere la normalización post-2024.
Guía anual FY6/2026 sin cambios
La dirección dejó la previsión anual FY6/2026 sin cambios, señalizando que la guía previa de la compañía — emitida en el momento de los resultados FY6/2025 — permanece intacta. La perspectiva anual es de ingresos de ¥220.000 millones (-12,5% interanual), beneficio operativo de ¥100.000 millones (-18,6%), beneficio ordinario de ¥100.000 millones (-16,3%) y beneficio neto atribuible a los accionistas de ¥72.000 millones (-14,9%), con BPA básico guiado a ¥801,89. El descenso refleja el patrón de envíos adelantado en el FY6/2025 (cuando los clientes EUV aceleraron las entregas de herramientas) más que un reset estructural de la demanda.
Dividendo
La previsión de dividendo del FY6/2026 también se mantuvo en ¥329,00 por acción (¥132 interino + ¥197 cierre de ejercicio), sin variación frente al real del año anterior de ¥329,00. Como Lasertec sigue una política de dividendo «vinculada a los beneficios» que apunta a distribuir aproximadamente el 40% del beneficio neto, el nivel titular se sostiene incluso sobre el beneficio guiado más bajo del FY6/2026, normalizándose efectivamente el pay-out una vez pase la volatilidad de envíos.
| Métrica | 9M FY6/2026 | 9M FY6/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 169.539 | 168.835 | +0,4% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 78.191 | 79.291 | −1,4% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 80.449 | 75.394 | +6,7% |
| Beneficio neto (¥ millones) | 56.823 | 52.694 | +7,8% |
| BPA básico (¥) | 632,49 | 584,27 | +8,3% |
| Margen operativo | 46,1% | 47,0% | −0,9pp |
| Activos totales (¥ millones) | 310.812 | 329.601 | −5,7% |
| Ratio de fondos propios | 72,5% | 63,7% | +8,8pp |
| Previsión dividendo FY6/26 (¥) | 329,00 | 329,00 | ±0,0% |
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