Asahi Kasei Corporation (TSE: 3407), el conglomerado con sede en Tokio dedicado a químicos diversificados, salud y construcción de viviendas, presentó sus resultados consolidados bajo J-GAAP del ejercicio cerrado en marzo de 2026, que muestran un sólido avance de los beneficios en torno al 15% gracias a la fortaleza de dos de sus tres segmentos. Los ingresos subieron un 1,2% hasta 3.074.500 millones de yenes, el beneficio operativo escaló un 9,1% hasta 231.200 millones de yenes, el beneficio ordinario avanzó un 19,1% hasta 230.400 millones de yenes, y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz saltó un 17,6% hasta 158.800 millones de yenes. El BPA básico se situó en 116,97 yenes (frente a 97,94), el ROE subió al 8,0% desde 7,4%, y la ratio de fondos propios se reforzó al 50,5% desde 46,3%.
Salud impulsa por el volumen de medicamentos y la consolidación de Calliditas
El segmento de Salud obtuvo ingresos de 664.100 millones de yenes (un alza interanual de 48.200 millones) y un beneficio operativo de 83.500 millones de yenes (un aumento de 19.400 millones). El negocio farmacéutico creció por mayores volúmenes de los medicamentos principales y la contribución anual completa de Calliditas Therapeutics AB, el especialista sueco en enfermedades renales que Asahi Kasei consolidó desde octubre de 2024. Cuidados Críticos se benefició de una base más amplia de nuevos pacientes con el desfibrilador portátil "LifeVest®" y del lanzamiento de un producto de desfibrilador de nueva generación, aunque el crecimiento de los gastos comerciales y administrativos moderó la mejora del beneficio. Ciencias de la Vida fue el subsegmento más débil, con la desinversión prevista del negocio de purificación sanguínea y el aumento de gastos generales superando los mayores volúmenes del filtro de eliminación de virus "Planova™".
Viviendas registra un beneficio récord; Materiales se ve afectado por mantenimiento e inventario
El segmento de Viviendas registró ingresos de 1.077.400 millones de yenes (un alza de 41.500 millones) y un beneficio operativo de 99.800 millones de yenes (un alza de 3.900 millones), un récord. La construcción doméstica registró precios medios unitarios más altos por proyectos más grandes y de mayor especificación, los negocios de gestión de alquileres y corretaje crecieron por una cartera gestionada más amplia, y el negocio de materiales de construcción se benefició del traslado de precios. En contrapartida, la construcción residencial en Norteamérica se vio afectada por menores volúmenes de demanda y presión sobre los precios de venta.
El segmento de Materiales, que abarca químicos esenciales, fibras y materiales electrónicos, fue el rezagado, lastrado por un efecto de calendario en inventarios y cuentas por cobrar de químicos esenciales y por el impacto de una parada de planta programada. A pesar del lastre del segmento, el aumento general de las ganancias por inversiones contabilizadas por el método de la participación (Asahi Kasei pasó a 9.000 millones de yenes en estas ganancias desde una pérdida de 7.200 millones el año anterior) y un menor gasto fiscal trasladaron unas mejoras operativas modestas a un avance más marcado del beneficio neto.
Reordenación de la cartera: salidas de Daramic y Asahi Kasei Medical; entrada de Calliditas
El ejercicio fiscal trajo una reformulación material del alcance de consolidación. En el lado de las salidas, Asahi Kasei retiró del grupo a Asahi Kasei Medical Co., Ltd. y a cuatro de sus filiales consolidadas (la desinversión del negocio de purificación sanguínea mencionada anteriormente), y también desconsolidó a Daramic, LLC y 14 filiales, el fabricante estadounidense de separadores de baterías que Asahi Kasei adquirió en 2015 y que ha pesado sobre los rendimientos de Materiales en los últimos años. En el lado de las entradas: 21 nuevas entidades consolidadas, incluida Nagase Diagnostics K.K. En conjunto, estos movimientos estrechan la presencia del grupo en negocios de menor rentabilidad y concentran capital en salud y viviendas.
Refuerzo del balance; el dividendo sube a 42 yenes
Los activos totales aumentaron a 4.137.900 millones de yenes desde 4.015.200 millones, y los activos netos escalaron a 2.165.600 millones de yenes desde 1.913.900 millones, gracias al alza del 123,1% del resultado integral hasta 293.300 millones de yenes. El flujo de caja de las actividades operativas fue modestamente superior, situándose en 303.100 millones de yenes, mientras que las salidas de caja por inversión se ampliaron a 381.200 millones por inversiones puntuales en salud. El dividendo anual subió a 42 yenes por acción (20 a cuenta + 22 a fin de año), frente a los 38 anteriores, lo que arroja una ratio de pago del 35,9% y dividendos totales de 57.100 millones de yenes. La dirección prevé un nuevo aumento del dividendo a 44 yenes en el ejercicio cerrado en marzo de 2027 (22 + 22), lo que implica una ratio de pago del 36,8%.
Previsiones para el ejercicio 2027: crecimiento estable del 6-7% en ingresos y BO
Para el ejercicio cerrado en marzo de 2027, Asahi Kasei prevé ingresos de 3.254.000 millones de yenes (+5,8%), beneficio operativo de 248.000 millones de yenes (+7,3%), beneficio ordinario de 247.500 millones (+7,4%) y beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de 160.000 millones (+0,8%); el menor crecimiento de la última línea refleja la pérdida de vientos de cola fiscales puntuales. El BPA básico se prevé en 119,65 yenes. No se han señalado partidas materiales relativas a empresa en funcionamiento ni hechos posteriores significativos; el informe está sujeto a los procedimientos legales de auditoría en curso.
| Métrica | Ejerc. 03/2026 | Ejerc. 03/2025 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (miles de millones de ¥) | 3.074,5 | 3.037,3 | +1,2% |
| Beneficio operativo (miles de millones de ¥) | 231,2 | 211,9 | +9,1% |
| Beneficio ordinario (miles de millones de ¥) | 230,4 | 193,5 | +19,1% |
| Beneficio atribuible a propietarios (miles de millones de ¥) | 158,8 | 135,0 | +17,6% |
| BPA básico (¥) | 116,97 | 97,94 | +19,4% |
| ROE | 8,0% | 7,4% | +0,6pp |
| Ratio de fondos propios | 50,5% | 46,3% | +4,2pp |
| Dividendo anual (¥) | 42,00 | 38,00 | +10,5% |
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