Shionogi & Co., Ltd. (TSE: 4507), la gran compañía farmacéutica con sede en Osaka más conocida por su franquicia de enfermedades infecciosas —que incluye el antiviral contra la COVID-19 Xocova (ensitrelvir), el antibiótico cefiderocol y las regalías de VIH a través de la empresa conjunta ViiV Healthcare—, registró sólidos resultados del FY2026 (ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2026) bajo NIIF. Los ingresos consolidados subieron un 14,0% interanual hasta ¥499.700 millones, el beneficio operativo ganó un 6,5% hasta ¥166.700 millones, el beneficio antes de impuestos escaló un 19,0% hasta ¥238.900 millones —impulsado por ingresos financieros que incluyen plusvalías por puesta en equivalencia y regalías— y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz escaló un 20,4% hasta ¥205.200 millones.
El resultado integral total más que se duplicó (+121,7%) hasta ¥379.700 millones. El margen operativo se situó en el 33,4% y el ROE atribuible a los propietarios alcanzó el 13,5%. El BPA básico fue de ¥241,11 (diluido ¥241,04) frente a ¥200,36 un año antes, con la cifra del ejercicio previo ajustada retroactivamente por el desdoblamiento 1 por 3 con efecto desde el 1 de octubre de 2024.
La adquisición de Torii reconfigura el balance
La gran historia del año es la adquisición por parte de Shionogi de Torii Pharmaceutical Co. (鳥居薬品), una especialista en alergia/dermatología y cuidado renal conocida por sus productos de inmunoterapia con alérgenos, que se consolidará por primera vez a partir del FY2027. La operación dejó una fuerte huella en el estado de flujos de caja: el flujo de caja operativo fue de ¥213.600 millones, pero las actividades de inversión emplearon ¥506.100 millones y las actividades de financiación aportaron ¥599.300 millones, reflejando la compra financiada con deuda. El efectivo y equivalentes cerraron el ejercicio en ¥711.400 millones.
Como consecuencia, el balance se expandió notablemente: los activos totales saltaron hasta ¥2.576.900 millones desde ¥1.535.300 millones, el patrimonio total subió a ¥1.686.200 millones (patrimonio atribuible a los propietarios ¥1.685.200 millones) y el valor contable por acción fue de ¥1.980,14. Con un balance más grande y nueva deuda, el ratio de fondos propios sobre activos totales cayó al 65,4% desde el 88,7% un año antes —aún robusto, pero un cambio marcado en la estructura de capital—. Shionogi opera un único segmento de información (negocio farmacéutico), por lo que se omite el desglose por segmentos.
Dividendo
Shionogi fijó el dividendo anual del FY2026 en ¥71,00 por acción (¥33,00 interino + ¥38,00 final), lo que corresponde a un ratio de pay-out del 29,4%.
Previsión FY27 impulsada por la consolidación de Torii
Para el FY2027 (ejercicio que termina en marzo de 2027), la compañía prevé ingresos de ¥700.000 millones (+40,1%), impulsados por la consolidación de Torii, beneficio operativo de ¥220.000 millones (+32,0%), beneficio antes de impuestos de ¥220.000 millones (-7,9%, ya que el ejercicio previo incluía grandes plusvalías financieras puntuales) y beneficio atribuible a los propietarios de ¥210.000 millones (+2,4%), con un BPA previsto de ¥246,79.
| Métrica | FY2026 | FY2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ miles de millones) | 499,7 | 438,3 | +14,0% |
| Beneficio operativo (¥ miles de millones) | 166,7 | 156,6 | +6,5% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ miles de millones) | 238,9 | 200,8 | +19,0% |
| Beneficio atrib. a propietarios (¥ miles de millones) | 205,2 | 170,4 | +20,4% |
| BPA (¥, básico) | 241,11 | 200,36 | +20,3% |
| Margen operativo | 33,4% | 35,7% | -2,3pp |
| ROE | 13,5% | — | — |
| Ratio de fondos propios | 65,4% | 88,7% | -23,3pp |
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