USS Co., Ltd. (TSE: 4732), operador de la red USS de recintos de subastas de vehículos usados y mayor actor de Japón en el segmento, presentó sus resultados consolidados anuales correspondientes al ejercicio fiscal cerrado el 31 de marzo de 2026 (ejercicio 3/2026) bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos subieron un 9,5% interanual hasta ¥113.854 millones desde ¥104.021 millones, mientras que el beneficio operativo avanzó un 10,4% hasta un récord de ¥59.847 millones desde ¥54.206 millones. El beneficio ordinario subió un 10,4% hasta ¥60.590 millones, y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz subió un 9,9% hasta ¥41.360 millones desde ¥37.636 millones. El resultado integral aumentó un 10,8% hasta ¥41.934 millones.
Márgenes superiores al 52% mientras se mantiene la ventaja de escala
USS sigue siendo una de las compañías más rentables de Japón por margen. El margen operativo se amplió hasta el 52,6% desde el 52,1% un año antes, un nivel de rentabilidad poco habitual que refleja la cuota dominante de la compañía en el mercado de subastas de coches usados y los efectos de red de sus recintos físicos de subastas. El beneficio básico por acción subió hasta ¥88,78 desde ¥78,65 —un incremento del 12,9% que superó el crecimiento del beneficio neto gracias a un menor número de acciones— y la rentabilidad sobre fondos propios mejoró hasta el 20,1% desde el 18,9%.
Balance sólido, fuerte generación de caja
Los activos totales se situaron en ¥270.130 millones frente a un patrimonio neto de ¥210.966 millones, dejando un ratio de fondos propios del 76,7% y un valor contable por acción de ¥446,00. El flujo de caja fue robusto en todos los frentes: las actividades de explotación generaron ¥43.913 millones, las actividades de inversión emplearon ¥21.271 millones y las actividades de financiación emplearon ¥38.428 millones —estas últimas reflejando dividendos y recompras de acciones. El efectivo y equivalentes cerraron el periodo en ¥88.933 millones.
Dividendo elevado a ¥54,70; 40 millones de acciones amortizadas
La retribución al accionista aumentó con fuerza. El dividendo anual del ejercicio 3/2026 se elevó hasta ¥54,70 por acción (¥25,20 a cuenta + ¥29,50 de cierre de ejercicio) desde ¥43,40 —un incremento del 26,0%— para un ratio de reparto consolidado del 61,4% y un ratio de dividendo sobre fondos propios (DOE) del 12,5%. En el plano de la gestión del capital, USS amortizó 40 millones de acciones, reduciendo las acciones en circulación de 514.000.000 a 474.000.000, mientras que las acciones propias cayeron de 40,69 millones a 9,70 millones. La combinación de un mayor dividendo y una menor base de acciones sustenta el aumento de dos dígitos del BPA.
Previsión ejercicio 3/2027: crecimiento estable, beneficio operativo de ¥61.000 millones
Para el ejercicio 3/2027, la dirección prevé unos ingresos de ¥119.800 millones (+5,2%), un beneficio operativo de ¥61.000 millones (+1,9%), un beneficio ordinario de ¥61.800 millones (+2,0%) y un beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥41.600 millones (+0,6%), con un BPA de ¥91,35. En términos del primer semestre (acumulado), la compañía espera unos ingresos de ¥59.500 millones, un beneficio operativo de ¥29.850 millones y un beneficio neto de ¥20.290 millones. El dividendo previsto para el ejercicio 3/2027 es de ¥55,00 por acción (¥27,50 a cuenta + ¥27,50 de cierre de ejercicio), continuando la política de retribución progresiva de la compañía.
| Métrica | Ej. 3/2026 | Ej. 3/2025 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 113.854 | 104.021 | +9,5% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 59.847 | 54.206 | +10,4% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 60.590 | 54.883 | +10,4% |
| Beneficio neto atribuible (¥ millones) | 41.360 | 37.636 | +9,9% |
| BPA (¥) | 88,78 | 78,65 | +12,9% |
| Margen operativo | 52,6% | 52,1% | +0,5 pp |
| Dividendo anual (¥) | 54,70 | 43,40 | +26,0% |
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