Sega Sammy Holdings Inc. (TSE: 6460) presentó sus resultados consolidados del ejercicio completo cerrado el 31 de marzo de 2026 (ejercicio 3/2026) según las normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos aumentaron un 13,7% interanual hasta un récord de ¥487.542 millones, desde ¥428.948 millones, ya que los tres pilares del grupo —Contenidos de Entretenimiento (el negocio de videojuegos de Sega, incluida la franquicia Sonic), Pachislot y Pachinko (Sammy) y las operaciones de Resorts— contribuyeron todos a los ingresos. El beneficio de explotación, sin embargo, retrocedió un 2,1% hasta ¥47.128 millones desde ¥48.124 millones, mientras que el beneficio ordinario avanzó ligeramente un 2,1% hasta ¥54.205 millones, impulsado por una plusvalía de inversión por el método de la participación de ¥5.402 millones.
Una pérdida neta pese a un beneficio de explotación positivo
La sorpresa principal estuvo en el resultado final: Sega Sammy pasó a una pérdida neta atribuible a los propietarios de la matriz de ¥5.756 millones, un fuerte giro respecto al beneficio neto de ¥45.051 millones registrado un año antes. La pérdida se produjo pese a que tanto el beneficio de explotación como el ordinario se mantuvieron claramente positivos, reflejando los grandes cargos extraordinarios contabilizados durante el año a medida que el grupo reconfiguraba su cartera. El beneficio básico por acción cayó hasta -¥27,36 desde +¥209,79, y el ROE se tornó negativo en -1,6%. El resultado global descendió un 61,6% hasta ¥16.452 millones.
La reconfiguración de la cartera impulsa los cargos
Durante el año Sega Sammy reconfiguró activamente su perímetro de consolidación. El grupo consolidó por primera vez 37 sociedades, incluida la firma de iGaming Stakelogic B.V. y otras 12, mientras desconsolidaba GAN Limited y otras 23. Esta reestructuración de la cartera —incorporando la capacidad de iGaming de Stakelogic mientras se desprendía de GAN— estuvo detrás de los cargos extraordinarios que convirtieron un año operativo por lo demás sólido en una pérdida neta reportada. Los resultados por el método de la participación aportaron una plusvalía de inversión de ¥5.402 millones en la línea del beneficio ordinario.
Balance y flujo de caja
Los activos totales se situaron en ¥627.388 millones y los activos netos en ¥354.967 millones, dejando un ratio de capital del 56,5% y un valor contable por acción de ¥1.750,15. En el estado de flujos de caja, las actividades de explotación generaron ¥25.940 millones, las de inversión emplearon ¥22.514 millones y las de financiación consumieron ¥56.623 millones, reflejando estas últimas dividendos, movimientos de deuda y las actuaciones de retorno de capital del año. El efectivo y equivalentes cerraron el periodo en ¥153.776 millones.
El dividendo sube; se amortizan 20 millones de acciones
Pese a la pérdida neta, Sega Sammy elevó su dividendo anual del ejercicio 3/2026 hasta ¥55,00 por acción (¥27 a cuenta + ¥28 complementario) desde ¥52,00 (¥25 + ¥27), equivalente a un DOE del 3,1%. (No se muestra una ratio de reparto dada la pérdida neta del año.) El grupo también aplicó una gestión de capital agresiva, amortizando 20 millones de acciones —reduciendo las acciones en circulación de 241.229.476 a 221.229.476—, mientras que las acciones propias bajaron de 27,4 millones a 18,6 millones.
El ejercicio 27 prevé una vuelta a beneficios
Para el ejercicio 3/2027, la dirección prevé ingresos de ¥510.000 millones (+4,6%), un beneficio de explotación de ¥44.500 millones (-5,6%) y un beneficio ordinario de ¥47.500 millones (-12,4%), pero, de manera crucial, una vuelta a un beneficio neto de ¥32.500 millones tras la pérdida de este año, con un BPA de ¥160,36. Se prevé mantener el dividendo anual en ¥55,00 (¥27 a cuenta + ¥28 complementario). Con los cargos extraordinarios de la reconfiguración de la cartera ya detrás, la previsión señala que la dirección espera que el rendimiento operativo subyacente vuelva a trasladarse al resultado final.
| Métrica | Ej. 3/2026 | Ej. 3/2025 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 487.542 | 428.948 | +13,7% |
| Beneficio de explotación (¥ millones) | 47.128 | 48.124 | -2,1% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 54.205 | 53.114 | +2,1% |
| Beneficio neto atrib. (¥ millones) | -5.756 | 45.051 | Pérdida |
| BPA (¥) | -27,36 | 209,79 | Pérdida |
| Dividendo anual (¥) | 55,00 | 52,00 | +5,8% |
| Previsión beneficio neto ej. 27 (¥ millones) | 32.500 | — | Vuelta a beneficios |
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