CROOZ, Inc. (TSE: 2138), holding con sede en Tokio que abarca externalización de TI, comercio electrónico y nuevos negocios inmobiliarios, presentó sus resultados consolidados del ejercicio completo cerrado el 31 de marzo de 2026 (FY2026/3) bajo PCGA japoneses. Las ventas netas cayeron un 16,7% interanual hasta ¥11.820 millones, reflejando en gran medida la desinversión en febrero de 2025 del negocio de moda EC SHOPLIST. El beneficio operativo, sin embargo, viró a ¥23 millones positivos frente a una pérdida de ¥1.025 millones el año anterior, y la pérdida ordinaria se redujo a ¥170 millones desde ¥837 millones. La pérdida neta atribuible a los propietarios mejoró a ¥470 millones desde ¥530 millones, equivalente a una pérdida básica por acción de ¥49,18 frente a ¥53,74.
La externalización TI sostiene el ejercicio
Bajo una estructura segmental revisada que reclasificó el antiguo negocio GameFi a "Otros", el segmento de externalización TI —centrado en servicios de ingeniería de sistemas (SES) para el crónicamente desabastecido mercado japonés de ingenieros de TI— registró ventas de ¥7.713 millones (+55,6%) y beneficio segmental de ¥274 millones (+131,2%). El negocio SES principal generó ¥4.193 millones en ventas con ¥270 millones de beneficio, mientras que la línea de dotación de personal de cuidados y bienestar aportó ¥1.139 millones en ventas pero una pérdida segmental de ¥152 millones.
El segmento EC registró ventas de ¥3.740 millones (-46,1%) por la salida de SHOPLIST, pero el beneficio segmental subió un 65,7% hasta ¥73 millones gracias a que el restante select shop de moda Ada. —operado principalmente dentro de ZOZOTOWN— creció aproximadamente un 28,1% en términos comparables. ZOZO, Inc. siguió siendo el único cliente por encima del umbral de concentración del 10%, aportando ¥3.728 millones a través del canal EC. La categoría "Otros", que ahora alberga los restos de GameFi y operaciones afines, registró ventas de ¥366 millones (-84,0%) y una pérdida segmental de ¥324 millones, inferior a los ¥1.188 millones del año anterior.
El balance inmobiliario se infla; la caja se reduce
Los activos totales subieron hasta ¥30.800 millones (+¥1.270 millones), impulsados por una expansión de ¥5.007 millones en bienes raíces de inversión hasta ¥17.028 millones, parcialmente compensada por una caída de ¥3.529 millones en efectivo y depósitos hasta ¥6.574 millones. Los préstamos a largo plazo aumentaron ¥3.851 millones hasta ¥13.357 millones mientras se amortizaban ¥2.000 millones en bonos corporativos; el ratio de fondos propios bajó al 28,4% desde el 31,1% y el valor neto por acción fue de ¥914,50. La salida de caja operativa se redujo a ¥141 millones, las actividades de inversión consumieron ¥7.632 millones (principalmente ¥5.276 millones en compras inmobiliarias más ¥2.000 millones en depósitos a plazo), y los flujos de financiación de ¥2.231 millones reflejaron nueva deuda a largo plazo neta de amortización de bonos. Los costes relacionados con alquileres de ¥483 millones vinculados a la creciente cartera inmobiliaria fueron parcialmente compensados por ¥549 millones de ingresos por alquiler.
Conversión hotelera: el tercer pilar de crecimiento
Para el FY2027/3, CROOZ prevé ventas netas de ¥18.000 millones (+52,3%), beneficio operativo de ¥608 millones, beneficio ordinario de ¥159 millones y beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥48 millones (BPA ¥5,08). El salto refleja el lanzamiento de un negocio de "conversión hotelera" —adquisición de edificios pequeños y medianos antiguos para reconvertirlos en hoteles que aborden la escasez de alojamiento impulsada por el turismo extranjero— posicionado como el tercer pilar de crecimiento junto a la externalización TI y el EC. La dirección plantea el modelo como ingreso de largo plazo en lugar de operativa inmobiliaria de corto plazo. No se pagó dividendo en el FY26 y no se prevé ninguno para el FY27, en línea con la política anterior. Como hecho posterior, la compañía anunció también que los segmentos a partir del FY27 se reestructurarán en cinco líneas: Conversión Hotelera, Personal de Cuidados, Personal de Ingeniería, Call-Center/Reclutamiento/Colocación HR, y EC (Ada.).
| Métrica | FY2026/3 | FY2025/3 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 11.820 | 14.191 | -16,7% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 23 | -1.025 | A positivo |
| Pérdida ordinaria (¥ millones) | -170 | -837 | Reducida |
| Pérdida neta atrib. propietarios (¥ millones) | -470 | -530 | Reducida |
| Pérdida básica por acción (¥) | -49,18 | -53,74 | Mejorada |
| Activos totales (¥ millones) | 30.800 | 29.530 | +4,3% |
| Ratio de fondos propios | 28,4% | 31,1% | -2,7pp |
| Guía de ventas FY27 (¥ millones) | 18.000 | — | +52,3% |
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