Matsukiyococokara & Company, Ltd. (TSE Prime: 3088), líder japonés en droguerías y farmacias dispensadoras, presentó sus resultados consolidados del ejercicio completo cerrado el 31 de marzo de 2026 bajo PCGA japoneses. Las ventas netas alcanzaron un récord de ¥1.117,4 mil millones, un 5,3% más respecto a los ¥1.061,6 mil millones, mientras que el EBITDA (beneficio operativo más amortizaciones y amortización del fondo de comercio) subió un 3,7% hasta ¥108,6 mil millones. El beneficio operativo aumentó un 3,5% hasta ¥84,9 mil millones, el beneficio ordinario avanzó un 4,2% hasta ¥89,9 mil millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz creció un 2,0% hasta ¥55,8 mil millones. El BPA básico se situó en ¥139,94 (frente a ¥133,85); el ROE se mantuvo estable en el 10,5%, el margen operativo retrocedió levemente al 7,6% y el resultado integral subió un 7,4% hasta ¥58,1 mil millones.
La cosmética y el turismo extranjero sostienen al buque insignia Matsumotokiyoshi
Por segmento, el Grupo Matsumotokiyoshi siguió siendo el principal motor de crecimiento, con ventas un 6,6% al alza hasta ¥711,4 mil millones y beneficio segmental un 4,9% al alza hasta ¥60,8 mil millones, apoyado por unas sólidas ventas de cosmética impulsadas por la recuperación del tráfico peatonal en zonas urbanas, distritos comerciales y enclaves turísticos, y por la renovada demanda turística extranjera. El Grupo Cocokara Fine registró una modesta caída de ventas del 0,3% hasta ¥390,0 mil millones y un beneficio segmental de ¥23,5 mil millones (-1,5%), reflejando un programa planificado de scrap-and-build para optimizar tiendas. El nuevo segmento And Company —holding intermedio constituido el 1 de agosto de 2025 que absorbió la recién adquirida Shinseido Pharmacy (consolidada desde el 1 de octubre de 2025)— aportó ¥12,9 mil millones en ventas y ¥0,2 mil millones en beneficio segmental. El Soporte a la Gestión generó ¥683,6 mil millones en ventas (+4,3%) con un beneficio segmental un 15,1% a la baja hasta ¥17,1 mil millones.
Por categoría de producto, la cosmética lideró el crecimiento con ¥381,3 mil millones (+7,9%), seguida de los farmacéuticos con ¥387,7 mil millones (+5,1%), alimentación con ¥98,0 mil millones (+4,7%), y bienes de uso diario prácticamente planos en ¥194,1 mil millones. El número de tiendas domésticas se amplió hasta 3.618 establecimientos (incluidas 1.112 farmacias dispensadoras) desde 3.499 un año antes, mientras que el número de tiendas en el extranjero alcanzó las 100 unidades, incluida la nueva entrada de mercado en Malasia junto a las operaciones existentes en Tailandia, Taiwán, Vietnam, Hong Kong y Guam. Las iniciativas de marca privada celebraron el 10º aniversario de la PB "matsukiyo", expandieron la nueva línea de skincare "MQURE derma×" y lanzaron el buque insignia renovado "SHIBUYA SCRAMBLE FLAG".
M&A se convierte en un pilar estructural
La actividad de M&A fue un tema estratégico clave. El grupo adquirió el 100% de Shinseido Pharmacy (con sede en Kyushu, 119 tiendas) por ¥11.500 millones en efectivo, generando ¥5.150 millones de nuevo fondo de comercio amortizable en 18 años. Como hecho posterior, en febrero de 2026 el grupo acordó adquirir Universal Drug Co., Ltd. (19 tiendas en Tokio/Saitama) por ¥1.000 millones, operación completada el 1 de abril de 2026. El fondo de comercio al cierre del periodo se situó en ¥98.300 millones, de los cuales ¥91.200 millones siguen relacionados con el intercambio de acciones de Cocokara Fine de 2021. Las pérdidas por deterioro cayeron a ¥1.680 millones desde ¥2.270 millones, asignadas principalmente a los segmentos Matsumotokiyoshi (¥723 millones), Cocokara Fine (¥865 millones) y And Company (¥103 millones). Los activos totales crecieron hasta ¥755,8 mil millones (+¥43,1 mil millones) por la acumulación de inventario, cuentas a cobrar y caja, con patrimonio neto de ¥544,5 mil millones y un ratio de fondos propios del 71,9%.
Dividendo elevado a ¥50; el FY27 apunta a ¥59.000 millones de beneficio neto
El dividendo anual se elevó a ¥50,00 por acción (¥24 interino + ¥26 final) desde ¥44,00, con una tasa de reparto consolidada del 35,7% y un DOE del 3,8%. Para el FY2027, la dirección prevé ventas netas de ¥1.155,0 mil millones (+3,4%), EBITDA de ¥113,0 mil millones (+4,1%), beneficio operativo de ¥87,5 mil millones (+3,0%), beneficio ordinario de ¥91,5 mil millones (+1,8%) y beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥59,0 mil millones (+5,8%) con una guía de BPA de ¥148,02. El dividendo del ejercicio completo FY27 se proyecta en ¥56,00 (¥28 interino + ¥28 final), implicando una tasa de reparto del 37,8%. La compañía reiteró los objetivos del grupo para el FY2031 de ¥1,3 billones en ventas orgánicas (más crecimiento por M&A), margen EBITDA superior al 13%, ROE por encima del 12%, tasa de reparto del 50% y DOE del 6%, apoyados en un marco de asignación de capital de 45% inversión en crecimiento, 45% remuneración al accionista y 10% fortalecimiento del balance. La marca "Matsumotokiyoshi" ocupó el puesto 63 en el Interbrand Best Japan Brands 2026, manteniendo su posición como la primera marca de droguerías de Japón.
| Métrica | FY2026 | FY2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ mil millones) | 1.117,4 | 1.061,6 | +5,3% |
| EBITDA (¥ mil millones) | 108,6 | 104,7 | +3,7% |
| Beneficio operativo (¥ mil millones) | 84,9 | 82,0 | +3,5% |
| Beneficio ordinario (¥ mil millones) | 89,9 | 86,3 | +4,2% |
| Beneficio neto atrib. propietarios (¥ mil millones) | 55,8 | 54,7 | +2,0% |
| BPA básico (¥) | 139,94 | 133,85 | +4,5% |
| Margen operativo | 7,6% | 7,7% | -0,1pp |
| ROE | 10,5% | 10,6% | -0,1pp |
| Dividendo anual (¥) | 50,00 | 44,00 | +13,6% |
| Guía beneficio neto FY27 (¥ mil millones) | 59,0 | — | +5,8% |
JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.