Citizen Watch Co., Ltd. (TSE: 7762), uno de los mayores fabricantes de relojes de Japón y líder mundial en instrumentos de precisión y máquinas herramienta, publicó los resultados del ejercicio completo correspondiente al año fiscal cerrado el 31 de marzo de 2026 el día 13 de mayo de 2026. Las ventas netas consolidadas aumentaron un 9,4% interanual hasta ¥346.808 millones, impulsadas por la recuperación del negocio de relojes y la mejora de las condiciones en el segmento de máquinas herramienta. El beneficio operativo saltó un 46,9% hasta ¥30.250 millones, el beneficio ordinario se disparó un 67,0% hasta ¥38.456 millones, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz creció un 30,3% hasta ¥31.100 millones, frente a los ¥23.876 millones del año anterior. El beneficio por acción subió a ¥127,48 desde ¥97,91. El resultado global se más que duplicó hasta ¥48.257 millones (+159,9%).
La marcada mejora del beneficio operativo — que elevó el margen operativo del 6,5% al 8,7% aproximadamente — refleja tanto la recuperación de volumen en el segmento principal de relojes como las eficiencias de costes en toda la cartera de negocios diversificada del grupo. El beneficio ordinario, que incluye rendimientos de inversiones y otras partidas no operativas, creció aún más rápido, lo que apunta a contribuciones favorables del tipo de cambio y del método de participación durante el ejercicio. El ratio de fondos propios del grupo se reforzó hasta el 62,6% desde el 61,6%, y los activos totales crecieron hasta ¥468.303 millones, consolidando una sólida base financiera.
Los segmentos de relojes y máquinas herramienta impulsan la recuperación de ventas
Citizen opera en cuatro segmentos principales: relojes (el negocio de marca principal al consumidor, que incluye Citizen, Bulova y Frederique Constant), máquinas herramienta (tornos CNC y centros de mecanizado bajo las marcas Cincom y Miyano), dispositivos y componentes (incluidos pequeños motores de precisión e iluminación LCD), y productos electrónicos. La ganancia del 9,4% en los ingresos del EF2026 refleja una mejora generalizada, con el segmento de relojes beneficiándose de una demanda resistente en los mercados extranjeros — especialmente en Europa y las Américas — y el segmento de máquinas herramienta recuperándose de un año anterior más débil. Un hecho estratégico destacado fue la incorporación de Manufacture Arnold & Son-Angelus SA al perímetro de consolidación, profundizando la presencia del grupo en la relojería suiza de alta gama. El crecimiento del beneficio operativo de casi un 47% superó con creces el crecimiento de los ingresos, lo que apunta a un mayor poder de fijación de precios y una mayor eficiencia de fabricación en toda la cartera.
Balance conservador; flujo de caja sólido
Los activos totales al cierre del ejercicio ascendieron a ¥468.303 millones (frente a los ¥415.552 millones del año anterior), con un patrimonio neto que subió a ¥302.132 millones desde los ¥264.147 millones. El ratio de fondos propios del 62,6% y el valor en libros por acción de ¥1.201,61 (frente a ¥1.049,41) reflejan un balance conservador y bien capitalizado, con amplia capacidad para continuar invirtiendo y retribuir a los accionistas. El flujo de caja operativo fue de ¥38.822 millones, cubriendo con holgura los ¥15.478 millones de inversión en capital y dejando un saldo de caja saludable de ¥103.986 millones al cierre del ejercicio.
Dividendo elevado a ¥47; la previsión del EF2027 apunta a un crecimiento adicional de ventas
Citizen Watch elevó su dividendo anual del EF2026 hasta ¥47 por acción (S1 ¥23,50 + S2 ¥25,00), frente a los ¥45,00 del EF2025 — con una tasa de reparto del 44,4% en base consolidada. Para el EF2027 (abr 2026–mar 2027), la compañía prevé ventas netas de ¥362.000 millones (+4,4%), beneficio operativo de ¥34.500 millones (+14,0%), beneficio ordinario de ¥37.500 millones (−2,5%) y beneficio neto de ¥27.500 millones (−11,6%), con un BPA de ¥112,71. Los descensos previstos en el beneficio ordinario y neto a pesar del aumento del beneficio operativo reflejan supuestos conservadores sobre los ingresos no operativos y el tipo de cambio. La previsión de dividendo para el EF2027 se sitúa en ¥50,00 por acción (S1 ¥25,00), apuntando a un crecimiento progresivo del dividendo.
| Métrica | EF2026 | EF2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (millones ¥) | 346.808 | 316.885 | +9,4% |
| Beneficio operativo (millones ¥) | 30.250 | 20.592 | +46,9% |
| Beneficio ordinario (millones ¥) | 38.456 | 23.024 | +67,0% |
| Beneficio neto atrib. a accionistas (millones ¥) | 31.100 | 23.876 | +30,3% |
| BPA (¥) | 127,48 | 97,91 | +30,2% |
| Resultado global (millones ¥) | 48.257 | 18.567 | +159,9% |
| Activos totales (millones ¥) | 468.303 | 415.552 | +12,7% |
| Patrimonio neto (millones ¥) | 302.132 | 264.147 | +14,4% |
| Ratio de fondos propios | 62,6% | 61,6% | +1,0 pp |
| Valor en libros por acción (¥) | 1.201,61 | 1.049,41 | +14,5% |
| Flujo de caja operativo (millones ¥) | 38.822 | 35.765 | +8,5% |
| Caja al cierre (millones ¥) | 103.986 | 92.597 | +12,3% |
| Dividendo anual (¥) | 47,00 | 45,00 | +4,4% |
| Previsión EF2027 — ventas netas (millones ¥) | 362.000 | — | +4,4% |
| Previsión EF2027 — beneficio operativo (millones ¥) | 34.500 | — | +14,0% |
| Previsión EF2027 — beneficio ordinario (millones ¥) | 37.500 | — | −2,5% |
| Previsión EF2027 — beneficio neto (millones ¥) | 27.500 | — | −11,6% |
| Previsión EF2027 — BPA (¥) | 112,71 | — | — |
| Previsión dividendo EF2027 (¥) | 50,00 | — | +6,4% |
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