Sapporo Holdings Ltd. (TSE: 2501), la cervecera con sede en Tokio responsable de las marcas de cerveza Sapporo y Yebisu, así como de un considerable negocio de alimentación y refrescos, publicó el 14 de mayo de 2026 sus resultados del primer trimestre del ejercicio que cierra el 31 de diciembre de 2026. Los ingresos de operaciones continuadas alcanzaron ¥108.979 millones, un 4,3% menos que los ¥113.909 millones del mismo periodo del año anterior, un descenso que la empresa atribuye en parte a la marcada estacionalidad de su demanda de bebidas nacional e internacional, ya que el primer trimestre suele ser el más débil del año. Pese a la moderación de los ingresos, la rentabilidad mejoró notablemente en todos los frentes.
El beneficio empresarial —la medida propia del grupo de resultados recurrentes, definida como ingresos menos coste de ventas y gastos de venta, generales y administrativos— pasó a positivo en ¥586 millones, un giro de casi ¥1.600 millones desde la pérdida de ¥1.002 millones registrada un año antes. La pérdida operativa se redujo a ¥2.108 millones desde ¥2.332 millones, y la pérdida antes de impuestos mejoró a ¥2.068 millones desde ¥3.895 millones. La pérdida atribuible a los propietarios de la matriz se contrajo a ¥878 millones desde ¥4.222 millones, con una pérdida básica por acción del trimestre que se redujo a ¥2,25 desde ¥10,84. El resultado global total del periodo fue positivo en ¥3.035 millones, revirtiendo una pérdida global de ¥7.839 millones un año antes.
El negocio inmobiliario se reclasifica como operaciones discontinuadas
Un cambio estructural clave marca la presentación del trimestre: Sapporo ha clasificado el negocio inmobiliario operado por filiales como Sapporo Real Estate Development Co., Ltd. como operaciones discontinuadas en el ejercicio anterior. En consecuencia, las cifras de ingresos, beneficio empresarial, beneficio operativo y resultado antes de impuestos anteriores reflejan únicamente operaciones continuadas, con los comparativos del año anterior reexpresados sobre la misma base (de ahí que no se divulguen porcentajes interanuales para varias líneas de resultados). Esta reclasificación refleja el movimiento ya anunciado del grupo para monetizar su cartera inmobiliaria y centrar su atención en sus negocios principales de bebidas alcohólicas, alimentación y refrescos.
El balance y las cifras por acción reflejan un desdoblamiento de 5 por 1
Los activos totales se situaron en ¥637.968 millones al cierre del trimestre, frente a los ¥653.690 millones del cierre del ejercicio anterior, mientras que el patrimonio total fue de ¥216.234 millones frente a ¥220.117 millones. El patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz fue de ¥214.923 millones, elevando el ratio de patrimonio de los propietarios al 33,7% desde el 33,5%. Todas las cifras por acción reflejan un desdoblamiento de acciones de 5 por 1 que entró en vigor el 1 de enero de 2026; las métricas por acción se calculan como si el desdoblamiento se hubiera producido al inicio del ejercicio anterior, con un número medio ponderado de acciones de aproximadamente 389,8 millones.
Previsión anual reafirmada; dividendo fijado en ¥40
Sapporo mantuvo sin cambios su previsión para el conjunto del EF2026. El grupo prevé ingresos de ¥505.000 millones (−0,4%), beneficio empresarial de ¥22.000 millones (−12,0%) y beneficio operativo de ¥6.000 millones (−75,4%) —el pronunciado descenso del beneficio operativo refleja la ausencia de plusvalías inmobiliarias puntuales dentro de las operaciones continuadas—. El beneficio atribuible a los propietarios de la matriz se prevé en ¥296.000 millones, equivalente a un BPA de ¥759,28; la abultada cifra final procede de la plusvalía esperada en la venta de las operaciones inmobiliarias discontinuadas. La previsión de dividendo anual es de ¥40,00 por acción (¥20,00 a cuenta + ¥20,00 final) sobre la base de acciones posterior al desdoblamiento, sin cambios respecto a la previsión más reciente.
| Métrica | 1T EF2026 | 1T EF2025 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 108.979 | 113.909 | −4,3% |
| Beneficio empresarial (¥ millones) | 586 | −1.002 | Volvió a positivo |
| Pérdida operativa (¥ millones) | −2.108 | −2.332 | Se redujo |
| Pérdida antes de impuestos (¥ millones) | −2.068 | −3.895 | Se redujo |
| Pérdida atribuible a propietarios (¥ millones) | −878 | −4.222 | Se redujo |
| BPA básico (¥) | −2,25 | −10,84 | Se redujo |
| Resultado global total (¥ millones) | 3.035 | −7.839 | Volvió a positivo |
| Activos totales (¥ millones) | 637.968 | 653.690 | −2,4% |
| Patrimonio total (¥ millones) | 216.234 | 220.117 | −1,8% |
| Ratio de patrimonio de los propietarios | 33,7% | 33,5% | +0,2pp |
| Previsión EF2026 — ingresos (¥ millones) | 505.000 | — | −0,4% |
| Previsión EF2026 — beneficio empresarial (¥ millones) | 22.000 | — | −12,0% |
| Previsión EF2026 — beneficio operativo (¥ millones) | 6.000 | — | −75,4% |
| Previsión EF2026 — beneficio atrib. a propietarios (¥ millones) | 296.000 | — | — |
| Previsión EF2026 — BPA (¥) | 759,28 | — | — |
| Previsión de dividendo EF2026 (¥) | 40,00 | — | — |
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